Kortränteteori definierad

Vad är kortränteteori?

Kortränteteori säger att höga nivåer av kort ränta är a hausseindikator. Därför kommer anhängare av denna teori att försöka köpa starkt kortslutna aktier och tjäna på deras förväntade prisuppgång.

Detta tillvägagångssätt går emot den rådande uppfattningen hos de flesta investerare, som ser short selling som en indikation på att det kortslutna beståndet sannolikt kommer att minska. Därför kan teori med kort ränta ses som en kontrariskt tillvägagångssätt att investera.

Förstå kortränteteori

Kortränteteori bygger på mekaniken för short selling. När investerare kortar en aktie lånar de den aktien effektivt från en

mäklare och sälj den omedelbart för kontanter. Så småningom, när mäklaren kräver återbetalning, måste investeraren göra det genom att köpa aktierna på den öppna marknaden och återlämna dessa aktier till mäklaren.

Kortsäljare tjänar pengar om priset på de aktier de kortade sjunker efter att de sålt sina aktier. I det scenariot kan short-säljaren köpa tillbaka aktierna till ett lägre pris och lämna tillbaka dem till mäklaren, vilket gör skillnaden som vinst.

Men vad händer om aktierna stiger i pris efter den första försäljningen? Om det händer måste investeraren köpa tillbaka dem till ett högre pris, vilket resulterar i en förlust. Om många människor har kortat en aktie och de ser att priset gradvis stiger kan de få panik och försöka köpa aktien för att begränsa risken för att priset kommer att stiga ännu högre. Denna situation med panikinköp är känd som en kort press.

Kortränteteori försöker dra nytta av dessa short-säljares knipa. Anhängare av kortränteteorin tror att kraftigt kortslutna aktier är mer benägna att stiga eftersom korta säljare kan tvingas köpa aktier i stora volymer under en kort pressning. Denna typ av köp är känd som kort täckning.

Ett annat tillvägagångssätt som använder kort ränta för att identifiera aktier med potential för aktievärde är kort ränta (SIR). SIR är förhållandet mellan korta aktier till genomsnittlig daglig handelsvolym (ADTV). Till exempel, om XYZ har en miljon aktier sålda korta och en ADTV på 500 000, då är dess SIR två. Detta innebär att det teoretiskt skulle ta minst två hela handelsdagar för de korta säljarna i XYZ att täcka sina korta positioner.

Investerare kan använda SIR för att snabbt berätta hur tungt ett företag är. För anhängare av kortränteteorin kan SIR användas för att avgöra vilka företag som erbjuder den mest potentiella prisuppgången.

Verklig världsexempel på kortränteteori

Om lager A har 50 miljoner utestående aktier och 2,5 miljoner av sina aktier har sålts för korta, då är dess korta ränta 5%. Om aktie B har 40 miljoner utestående aktier, varav 10 miljoner har sålts korta, är dess korta ränta 25%.

Enligt kortränteteorin har aktie B en högre sannolikhet att stiga i pris än aktie A, förutsatt att bestånden annars är identiska. Detta beror på att lager B är mer sannolikt att vara ett mål för kort täckning orsakad av en kort pressning.