Utbyte vs. Totalavkastning: Vad är skillnaden?
Utbyte vs. Totalavkastning: En översikt
De som har kämpat för att växa sina pengar på låga nivåer ränta miljö under det senaste decenniet har främst varit pensionärer och andra som investerar för inkomst. Pengemarknadsintresset fortsätter att vara praktiskt taget obefintligt och avkastningen på andra traditionella inkomstfordon, till exempel CD-skivor, är fortfarande låg. Eftersom dessa investerare söker sätt att tillgodose sina inkomstbehov, är det till hjälp för dem att förstå begreppen både avkastning och total avkastning.
- Avkastning definieras som avkastningen på en investering, vilket är den ränta eller utdelning som erhållits, uttrycks årligen i procent baserat på investeringens kostnad, dess aktuella marknadsvärde eller dess ansikte värde.
- Totalavkastning avser räntor, realisationsvinster, utdelningar och utdelningar realiserade under en viss tidsperiod.
- Investerare som fokuserar på avkastning är i allmänhet intresserade av inkomst och mindre bekymrade över tillväxt, sådana investeringar kan inkludera CD -skivor och obligationer.
- Investerare som är mer bekymrade över den totala avkastningen kommer sannolikt att välja att fokusera på portföljtillväxt och relaterade investeringar.
Avkastning
Avkastning definieras som avkastningen på investeringen. Detta avser ränta eller utdelning från ett värdepapper och uttrycks vanligtvis som en årlig procentsats baserat på investeringens kostnad, dess nuvarande marknadsvärdeeller dess nominella värde.
Enligt denna definition skulle avkastningen huvudsakligen vara kontanter som slängs av investeringen utan invasion av kapital. I vissa fall är detta kanske inte sant. Som ett exempel, några slutna medel (CEF) kommer faktiskt att använda investerarens huvudmans avkastning för att hålla sina utdelningar på önskad nivå. Investerare i CEF bör vara medvetna om huruvida deras fond deltar i denna praxis och även vad de möjliga konsekvenserna är.
Investerare som strikt fokuserar på avkastning försöker vanligtvis bevara kapitalet och låta huvudmannen generera inkomst. Tillväxt är ofta en sekundär investeringshänsyn. Detta gäller särskilt för räntebärare som CD-skivor, obligationer och depåkonton.
Utdelningsbetalande aktier har blivit ett populärt fordon för deras avkastning på företagens resultat, som i många fall är högre än en typisk ränteinvestering.
Total avkastning
Totalavkastningen inkluderar räntor, realisationsvinster, utdelningar och utdelningar realiserade under en viss tidsperiod. Med andra ord inkluderar den totala avkastningen på en investering eller en portfölj både inkomst och uppskattning.
Totalavkastningsinvesterare fokuserar vanligtvis på tillväxten i sin portfölj över tid. De kommer att ta fördelningar efter behov från en kombination av intäkterna från avkastningen på olika innehav och prisuppgången för vissa värdepapper. Även om totalavkastningsinvesterare inte vill se det totala värdet på sin portfölj minskat, är bevarande av kapital inte deras främsta investeringsmål.
Särskilda överväganden
Tanken på att vara en inkomstinvesterare och leva på avkastningen från dina investeringar utan att erosera huvudstaden är inte alltid realistisk. Vissa typiskt tama inkomstproducerande fordon som U.S. Treasurys har lett till förluster under vissa år.
Medan enskilda innehav, fonder eller börshandlade fonder (ETF: er) i regelbundet tama tillgångsklasser kan fortsätta kasta ut pengar baserat på deras avkastning, kan investerare hitta sig värre om värdeminskningen är större än inkomstavkastningen över tid och besegrar deras kapital bevarandestrategi.
Fonder och ETF: er i dessa tillgångsklasser kan vara giltiga investeringar, men de som söker avkastning bör förstå riskerna. Återigen kan den positiva effekten av en anständig avkastning snabbt utplånas i en kraftig nedgång på marknaden som påverkar dessa tillgångsklasser.
Många finanspublikationer och rådgivare utnyttjar fördelarna med att investera i utdelningsbetalande aktier. Dessutom rekommenderar de ofta dessa lager som ett substitut för typiska inkomstproducerande fordon. Även om utdelningsbetalande aktier har många fördelar, måste investerare förstå att de fortfarande är aktier och är utsatta för riskerna med att investera i aktier. Detta gäller också när man investerar i fonder och ETF: er som investerar i aktier som betalar utdelning.
Högavkastningsobligationer är ett annat fordon som används av investerare för att nå avkastning - även känt som skräpobligationer. Det här är obligationer under investeringsklass och många av emittenterna är företag som har problem eller har en förhöjd risk att hamna i ekonomiska problem. Högavkastningsobligationer köps ofta av enskilda investerare via en fond eller ETF. Detta minimerar risken för fallissemang eftersom effekten av en emission som faller ut sprids bland fondens innehav.
Beroende på behoven och situationen hos en given investerare kan en välbalanserad portfölj innehålla både inkomstgenererande investeringar och de med potential för prisuppgång.
En stor fördel med att använda en totalavkastningsmetod är möjligheten att sprida din portfölj över ett större antal tillgångsklasser som faktiskt kan minska den totala portföljrisken. Detta har flera fördelar för investerare. Det låter dem kontrollera var de inkomstproducerande komponenterna i deras portfölj finns. Till exempel kan de hålla inkomstgenererande fordon på skatteuppskjutna konton och de som är inriktade på prisförstärkning på skattepliktiga konton.
Detta tillvägagångssätt gör det också möjligt för investerare att bestämma vilka innehav de kommer att utnyttja för sina kassaflödebehov. Till exempel, efter en period med gedigen marknadsavkastning, kan det vara vettigt att ta en del långsiktiga realisationsvinster som en del av ombalanseringsprocessen.
Investerare bör förstå nyckeln skillnader mellan avkastning och total avkastning så att deras portföljer är konstruerade för att möta inkomstgenererande behov samtidigt som de ger en tillväxtnivå för framtiden.