Vad du bör veta om inflation

Inflation definieras som en varaktig höjning av den allmänna prisnivån på varor och tjänster. Det mäts som en årlig procentuell ökning som rapporteras i Konsumentprisindex (KPI), i allmänhet utarbetad varje månad av U.S. Bureau of Labor Statistics. När inflationen stiger, köpa kraft minskar, värdet på anläggningstillgångar påverkas, företag justerar sin prissättning på varor och tjänster, finansmarknader reagera och det påverkar sammansättningen av investeringsportföljer.

Inflation, i en eller annan grad, är ett faktum i livet. Konsumenter, företag och investerare påverkas av en uppåtgående prisutveckling. I den här artikeln kommer vi att titta på olika delar i investeringsprocessen som påverkas av inflationen och visa dig vad du behöver vara medveten om.

Finansiell rapportering och förändrade priser

Tillbaka under perioden 1979 till 1986, Financial Accounting Standards Board (FASB) experimenterade med "inflationsredovisning", vilket krävde att företag inkluderade tillägg konstant dollar

och aktuell kostnadsberäkning information (oreviderad) i deras årliga rapporter. Riktlinjerna för detta tillvägagångssätt fastställdes i Uttalande om finansiella redovisningsstandarder 33, som hävdade att "inflation orsakar historisk kostnad bokslut för att visa illusionära vinster och mask erosion av kapitalet. " 

Med liten fanfare eller protest, SFAS nr 33 upphävdes tyst 1986.Men seriösa investerare bör ha en rimlig förståelse för hur förändrade priser kan påverka bokslut, marknadsmiljöer och investeringsavkastning.

Företagsbokslut

I en balansräkning, anläggningstillgångar—materiella anläggningstillgångar- värderas till deras inköpspriser (historisk kostnad), vilket kan vara betydligt underskattat jämfört med tillgångarnas idag marknadsvärden. Det är svårt att generalisera, men för vissa företag kan denna historiska/nuvarande kostnadsdifferens läggas till ett företags tillgångar, vilket skulle öka företagets egenkapitalposition och förbättra dess skuldsättningsgrad.

I form av redovisningsprinciper, företag som använder sist in först ut (LIFO) lagerkostnad värdering matchar mer kostnader och priser i en inflationär miljö. Utan att gå in på alla redovisningssvårigheter, underskattar LIFO lagervärdet, överskattar försäljningskostnaden och sänker därför det rapporterade resultatet. Finansanalytiker tenderar att tycka om den diskreta eller konservativa inverkan på ett företags finansiella ställning och resultat som genereras av tillämpningen av LIFO -värderingar i motsats till andra metoder som t.ex. först in först ut (FIFO) och genomsnittskostnad.

Market Sentiment

Varje månad rapporterar U.S. Department of Commerces Bureau of Labor Statistics om två viktiga inflationsindikatorer: Konsumentprisindex (KPI) och Producentprisindex (PPI). Dessa index är de två viktigaste mätningarna av detaljhandeln respektive grossistinflationen. De följs noga av finansanalytiker och får stor uppmärksamhet i media.

KPI- och PPI -utgåvorna kan flytta marknaderna åt båda hållen. Investerare verkar inte ha något emot en uppåtgående rörelse (låg eller måttlig inflation rapporterad) men blir mycket oroliga när marknaden sjunker (hög eller accelererande inflation rapporteras). Det viktiga att komma ihåg om denna data är att det är trenden med båda indikatorerna under en längre tid som är mer relevant för investerare än någon enskild release. Investerare uppmanas att smälta denna information långsamt och inte överreagera på marknadens rörelser.

Räntesatser

En av de mest rapporterade frågorna i finanspressen är vad Federal Reserve gör med räntor. De periodiska mötena i Federal Open Market Committee (FOMC) är en stor nyhetsevenemang i investeringsgemenskapen. FOMC använder målränta för federala fonder som ett av dess främsta verktyg för att hantera inflationen och takten i ekonomisk tillväxt. Om inflationstrycket håller på att byggas upp och den ekonomiska tillväxten accelererar kommer Fed att samla in fonderna målränta att öka lånekostnaden och bromsa ekonomin. Om det motsatta inträffar kommer Fed att sänka sin styrränta.

Allt detta är vettigt för ekonomer, men aktiemarknad är mycket gladare med en låg räntemiljö än en hög, vilket leder till låga till måttliga inflationsutsikter. En så kallad "Guldlås" - inte för hög, inte för låg - inflationstakten ger aktieinvesterare de bästa tiderna.

Framtida köpkraft

Det antas generellt att aktier, eftersom företag kan höja sina priser på varor och tjänster, är bättre häck mot inflation än ränteplaceringar. För obligationsinvesterare tär inflationen, oavsett nivå, sin huvudstol och minskar framtida köpkraft. Inflationen har varit ganska tam i den senaste historien; Det är dock tveksamt om investerare kan ta denna omständighet för given. Det vore klokt för även de mest konservativa investerarna att behålla en rimlig nivå av aktier i sina portföljer för att skydda sig mot de erosiva effekterna av inflationen.

Slutsats

Inflationen kommer alltid att finnas med oss; det är ett ekonomiskt faktum i livet. Det är inte i sig bra eller dåligt, men det påverkar verkligen investeringsmiljön. Investerare måste förstå effekterna av inflationen och strukturera sina portföljer i enlighet därmed. En sak är klar: beroende på personliga omständigheter måste investerare behålla en blandning av aktie- och ränteplaceringar med tillräcklig realavkastning för att hantera inflationsfrågor.