En introduktion till slutna fonder

Inkomstorienterad fonder är inte riskfria, men de ger en säkrare start för människor som söker hög ger, utan det tidsengagemang eller den risk som följer med enskilda värdepapper. Det finns två typer av fonder, öppna änden och sluten ände. Och på grund av deras olika strukturer erbjuder de olika fördelar och nackdelar.

Som en investerare som letar efter kapitalavkastning, alternativet slutna är i allmänhet den bättre vägen. I den här artikeln kommer vi att diskutera slutna fonder och ge dig sju tips om hur du kan använda dessa medel för att öka din investeringsinkomst.

Ett öppet och stängt fodral

I en öppen fond placeras och inlöses aktier dagligen av fondens sponsor (fondens emittent). Genom utformningen handlas dessa fonder alltid till sina verkligt kontantvärde, också känd som substansvärde, eller NAV, som beräknas per aktie innan försäljningskostnader tillämpas. Även om detta är den mest populära typen av fonder, är det inte nödvändigtvis det bästa för dem som söker inkomst.

Å andra sidan, slutna fonder

, som generellt ger mer inkomst till investerare, utfärdar alla sina aktier den första dagen fonden öppnar för investerare, i stället för att emittera och lösa in nya aktier varje dag på sin NAV. Efter det är fondens marknadspris kan röra sig precis som en enskild aktie, fritt att stiga och falla över och under aktiens verkliga kontantvärde. Fondens sponsor utfärdar eller löser inte in några nya aktier dagligen. Istället handlar handel mellan andra investerare oberoende av NAV.

Och medan dessa aktier kan handla till en premie till deras faktiska kontantvärde eller NAV, handlar de vanligtvis vid en rabatt (sträcker sig från 2-3% i den låga änden, till 15-25% i den höga änden). Denna rabatt kan betyda mycket för investerare som letar efter en kontantavkastning från dessa fonder eftersom avkastningen stiger avsevärt när underliggande tillgångar handlas med 25% rabatt.

Exempel på en stängd fond

Antag att en öppen inkomstfond öppnas för investerare och emitterar 10 miljoner aktier till 10 dollar vardera, vilket samlar in 100 miljoner dollar till fonden, som därefter investerar i värdepapper som ger 7% årligen, eller 70 cent per inkomst i inkomst, vilket i sin tur betalas ut till investerare. Föreställ dig nu att en sluten fond utfärdade samma antal aktier till samma pris, men efter det öppnades för investerare föll aktiekursen i den slutna fonden till 8 dollar medan NAV (kontantvärde) stannade på $ 10. Detta representerar en 20% rabatt och utdelningen, som började med 7 cent, och ursprungligen var en 7% avkastning ger nu en avkastning på 8,75% ($ 0,70 / $ 8,00 = 8,75%). Detta är en mycket bättre avkastning än 7% och utgör en stor potentiell fördel mellan en investering i en sluten fond och en i en öppen fond. Observera att investerare var bättre på att köpa den slutna fonden efter att rabatten till NAV flyttade till 20%.

7 tips för investerare i slutna fonder

För investerare som letar efter kontantavkastning från sina investeringar utgör slutna fonder ett livskraftigt alternativ till att äga enskilda värdepapper eller öppna fonder. Ändå, "varningstömare"är regeln här. Låt oss ta en titt på sju tips som hjälper dig att öka dina kontantavkastningar med de slutna medlen.

1. Som regel ska du aldrig investera i första erbjudandet av en stängd fond eftersom rabatten till dess NAV vanligtvis sjunker efter att fonden öppnats för investerare. Köp inte heller handel med slutna medel till en premie. Det är som att köpa en dollar för $ 1,10.
2. Slutna medel, som ofta är avsedda för inkomst, kommer vanligtvis att användas inflytande för att öka deras avkastning. Med denna extra hävstång kommer ytterligare risk. Kom ihåg det gamla ordspråket, "utan skuld, utom fara". Det gäller ännu mer när du pratar om att låna till 5% för att investera för 7% avkastning. Det finns bara inte mycket utrymme för fel, så se upp för dina fonds skuldnivåer. Skuld till totala tillgångar förhållanden över 40% bör betraktas som en röd flagga.
3. Open-end-fonder handlar alltid på NAV, men ger vanligtvis inte en hög avkastning till investerare eftersom de vanligtvis fokuserar på realisationsvinster, inte inkomst. Closed-end-fonder investerar mer i inkomstproducerande tillgångar än open-end-fonder, men rabatten till NAV kan stiga (kursfall mot NAV) när du köper aktierna. Investerare bör överväga denna ytterligare risk.
4. Till skillnad från gemensamma aktier som kan höja utdelning med jämna mellanrum höjer inkomstfonderna sällan sina utdelningar och historiskt sett är det mer troligt att de sänker sin utdelning än att höja dem. Detta beror på att fonder tenderar att investera i räntebärande värdepapper, till exempel obligationer och preferensaktier som aldrig kan öka sin inkomstutbetalning.
5. Medan du kan få diversifiering från en fond kan du också få lägre inkomst på grund av överdriven förvaltningsavgifter. Mer än 1,2% är ett faretecken, särskilt för en inkomstfond, och .75% är mycket bättre. När du försöker hitta avkastningsproducerande fonder, leta efter en 7% årlig avkastning (eller ett par procentenheter jämfört med amerikanska statskassor), eller en rabatt-till-NAV på över 10% (om det inte är en lågriskobligationsfond). När avkastningen är över 10%bör du se till att det inte är en engångsutbetalning eller kapitalfördelning. Det är inte troligt att du kommer att se en fond som betalar ut mer än 10% i avkastning som stöds av inkomst. Undantaget från detta är om du tittar på en fond i ett nödläge. Till exempel en global aktiefond under en finanskris.
6. Räntebetalningar och utdelningar är vad vi vill. En utbetalning av kapital är lite annorlunda än att sälja några av dina aktier och kalla det en kontantavkastning. Du kommer att se en högre andel av slutna fonder som investerar i obligationer och preferensaktier än i det öppna fondutrymmet. Dessa typer av investeringar ger vanligtvis högre avkastning än vanliga aktier; de beskattas dock på det vanliga inkomstskatt cirka 35%, till skillnad från utdelningsskattesatsen på cirka 15%.
7. Se den faktiska utbetalningen av dessa medel och inte bara den årliga avkastningen. Ibland kan den årliga utbetalningen ges på en gång; om så är fallet kanske det inte alls är en inkomstfond utan bara ser ut som en eftersom den hade en fördelning på 6% till 9% i slutet av året. Leta istället efter medel som regelbundet betalar ut en månads- eller kvartalsvis distribution och investerar i inkomstproducerande värdepapper. Vanligtvis kommer en fond att ha ordet "inkomst" eller "utdelning" i namnet om det faktiskt är en inkomstfond. Om det inte är en inkomstfond, spara sedan de pengar du skulle spendera på förvaltningsavgifter, som du kan äga en indexfond för mycket mindre och sälj av aktier när du behöver inkomsten. Läs 10-K för att ta reda på vilken typ av distribution det verkligen är, eller kontakta ditt mäklarföretag eller skatterådgivare.

Poängen

Det finns bra medel där ute om du tar dig tid att hitta dem. När du har tittat runt ett tag börjar du få en känsla för de bättre medlen som passar din situation.