Vad är en sannolikhet för standard?
Vad är standard sannolikhet?
Standard sannolikhet är sannolikheten under en viss period, vanligtvis ett år, att en låntagare inte kommer att kunna göra schemalagda återbetalningar. Det kan appliceras på en mängd olika riskhantering eller kreditanalysscenarier. Kallas också sannolikheten för fallissemang (PD), det beror inte bara på låntagarens egenskaper utan också på den ekonomiska miljön.
Borgenärer vill vanligtvis ha en högre ränta för att kompensera för högre risk för fallissemang. Finansiella mått - såsom kassaflöden i förhållande till skulder, intäkter eller rörelsemarginalutveckling och användning av inflytande- är vanliga överväganden vid riskbedömningen. Ett företags förmåga att genomföra en affärsplan och låntagarens betalningsvilja tas ibland också med i analysen.
Förstå standard sannolikhet
Människor stöter ibland på begreppet standard sannolikhet när de köper ett boende. När en husköpare ansöker om inteckning på en bit av fastighet, gör långivaren en bedömning av köparens
standardrisk, baserat på deras kreditpoäng och ekonomiska resurser. Ju högre uppskattad sannolikhet för fallissemang är, desto högre ränta erbjuds låntagaren. För konsumenterna innebär en FICO -poäng en särskild sannolikhet för fallissemang.Viktiga takeaways
- Standard sannolikhet eller sannolikhet för fallissemang (PD) är sannolikheten för att en låntagare inte kommer att betala tillbaka en skuld.
- För individer, a FICO -poäng används för att mäta kreditrisk.
- För företag återspeglas sannolikheten för fallissemang i kreditbetyg.
- Långivare kommer vanligtvis att ta ut högre räntor när sannolikheten för standard är större.
- På räntemarknaden har högavkastningsinstrument störst risk för fallissemang, och statsobligationer ligger i spektrumets lågriskände.
För företag är en sannolikhet för fallissemang implicerad av deras kreditvärdighet. PD kan också uppskattas med hjälp av historiska data och statistiska tekniker. PD används tillsammans med "förlust givet standard"(LDG) och"exponering vid standard"(EAD) i en mängd olika riskhanteringsmodeller för att uppskatta möjliga förluster för långivare. Generellt sett, ju högre standard sannolikhet är, desto högre ränta kommer långivaren att ta ut låntagaren.
Högavkastning vs. Lågavkastningsskuld
Samma logik spelar in när investerare köper och säljer räntebärande värdepapper på öppen marknad. Företag som sparar pengar och har en låg sannolikhet för fallissemang kommer att kunna emittera skulder till lägre räntor. Investerare som handlar dessa obligationer på den öppna marknaden kommer att prissätta dem till en premie jämfört med mer riskfyllda skulder. Med andra ord kommer säkrare obligationer att ha en lägre avkastning.
Om ett företags finansiella hälsa försämras med tiden kommer investerare på obligationsmarknaden att anpassa sig till den ökade risken och handla obligationerna till lägre priser och därmed högre avkastning (eftersom obligationspriserna går motsatt till avkastningen). Högavkastningsobligationer har högst sannolikhet för fallissemang och betalar därför en hög avkastning eller ränta. I andra änden av spektrumet är statsobligationer som US Treasury -värdepapper, som vanligtvis betalar de lägsta avkastningarna och har den lägsta risken för fallissemang; regeringar kan alltid skriva ut mer pengar för att betala tillbaka skulden.