Eurocredit: Vad alla borde veta

Vad är Eurocredit?

Eurocredit avser ett lån vars valuta inte är utlåningsbankens nationella valuta. Begreppet är nära kopplat till det av eurovaluta, vilken är valutan som innehas eller handlas utanför sitt utgivande land. Till exempel är en eurodollar en dollarinsättning som innehas eller handlas utanför USA, och omvänt skulle ett eurokreditlån från en amerikansk bank vara ett som inte är denominerat i USD.

"Euro-" prefixet i termen uppstod eftersom ursprungligen sådana valutor hölls och lån gjordes i Europa, men det är inte längre bara fallet och en eurovaluta kan nu hållas eller ett eurokreditlån göras var som helst i världen som lokala bankregler tillåta.

Hur Eurocredit fungerar

Valutamarknaden är en viktig finansieringskälla för internationell handel på grund av enkel konvertibilitet och frånvaron av inhemska handelsrestriktioner. Bankerna som är inblandade på eurokredit- och eurovalutamarknaderna är desamma, men de lån som är inblandade på eurokreditmarknaden är vanligtvis större och längre löptider än på eurovalutamarknaden.

Eftersom det globala finanssystemet har avreglerats och integrerats under de senaste decennierna, med många länder som först demonterade kapital kontroller och sedan öppna upp deltagande för utländska banker i deras banksektorer har eurokreditmarknaden kunnat expandera betydligt.

Eurocredit hjälper kapitalflödet mellan länder och finansiering av investeringar hemma och utomlands. En viktig funktion för banker är att matcha överskottsenheter (som sätter in på banken) med underskottsenheter (som lånar från banken). Att kunna göra detta internationellt, både över gränserna och över valutor, förbättrar både likviditet och effektivitet på finansmarknaderna.

Banker kan också engagera sig syndikerade lån på eurokreditmarknaden, där ett lån görs av en grupp (syndikat) av banker. Syndikerade lån minskar risken för låntagares standard för varje enskild bank som lånar medel och finns ofta där lånets storlek är för stor för en bank att göra själv. Ofta kommer bankerna i ett syndikat att ha sitt huvudkontor i olika länder men låna ut i en valuta - ett exempel på hur eurokreditmarknaden kan arbeta för att förbättra flödet av medel internationellt.

A Eurobond är ett skuldinstrument i en annan valuta än hemvalutan i det land eller den marknad där den är emitterad.

En kort historia av Eurodollar

Termen eurodollar är den vanligaste formen av eurokredit. Det hänvisar till insättningar i amerikanska dollar i utländska banker eller i utländska filialer av amerikanska banker. Eftersom de hålls utanför USA är eurodollars inte föremål för reglering av Federal Reserve Board, inklusive reservkrav. Inlåning i dollar som inte omfattas av amerikanska bankregler hölls ursprungligen nästan uteslutande i Europa-därav namnet eurodollar. De hålls också allmänt i filialer på Bahamas och Caymanöarna.

Eurodollar -marknaden går tillbaka till perioden efter andra världskriget. Mycket av Europa förstördes av kriget, och USA gav medel via Marshallplanen att bygga om kontinenten. Detta ledde till en stor spridning av dollar utomlands och utvecklingen av en separat, mindre reglerad marknad för insättning av dessa medel. Till skillnad från inhemska amerikanska insättningar är fonderna inte föremål för Federal Reserve Banks reservkrav. De täcks inte heller av FDIC -försäkring. Detta resulterar i högre räntor för eurodollars.

Många amerikanska banker har offshorekontor, vanligtvis i Karibien, genom vilka de accepterar eurodollar -insättningar. Europeiska banker är också aktiva på marknaden. Transaktionerna för karibiska filialer av amerikanska banker utförs i allmänhet fysiskt av handlare ligger i amerikanska affärsrum, och pengarna lånas ut för att finansiera inhemska och internationella operationer.