Fundamentals of High Yield Bond Investing

Fundamentals of High-Yield Bond Investing

När man försöker förstå högt utbyte eller så kallade skräpobligationer, är det viktigt att noggrant undersöka de vanliga uppfattningarna om dessa band. Som det visar sig, trots deras namn, är skräpobligationer inte lika riskfyllda som de vanligtvis anses vara. Här är några fakta om skräpobligationer som många investerare kanske inte har övervägt fullt ut:

• År 2019 fick 28,2% av företagets skulder status som skräp.Det betyder att marknaden är ganska diversifierad från vad termen förstod att representera när den först blev populär för tre decennier sedan.
• Många gånger är ett ”skräp” -statusföretag helt enkelt ett företag som gör sina egna saker oavsett marknadstrender. Detta betyder att "skräp" -status inte alltid betyder att ett företag är instabilt.
• Det är viktigt att notera att sådana skräpobligationer lönar sig mycket högre än investeringar av liknande storlek någon annanstans.
• Med tanke på dessa fakta är en försiktig undersökning av skräpobligationsmarknaden för rätt investering en värdefull investeringsmetod för investerare som vill maximera
  instagram viewer
  ROI.

Kort sagt, högavkastningsobligationer är mer riskfyllda än obligationer med lägre avkastning, men de ger högre avkastning. Så att ta dig tid att undersöka ett skräpstatusföretag kan resultera i betydligt större avkastning än att följa traditionellt ”mindre riskfyllda” investeringsmöjligheter. På den andra sidan, eftersom risken är större, bör det totala kapitalet som investeras i skräpobligationer förbli lägre än det kapital som investerats någon annanstans för att minska förluster om sådana investeringar misslyckas. När du överväger att investera i en skräpobligation är det viktigt att göra en grundlig undersökning av dess risker.

Fördelar med företagsobligationer med hög avkastning

På grund av de högre avkastningarna som skräpobligationer ger investerare har de långsamt blivit mer och mer populära under åren. Med tanke på det faktum att företagsobligationer i allmänhet betala ut högre avkastning än de flesta statsemitterade obligationer, kan du se attraktionen med tanke på de andra obligationsalternativen som är tillgängliga för investerare. Fastän statsobligationer är de mest pålitliga obligationerna, vilket gör dem till de mest populära, kommer denna tillförlitlighet med en minskning av ROI.

Obligationer erbjuder också några betydande fördelar för investerare jämfört med aktieinvesteringar. Här är några fördelar:

• Att äga en obligation betyder inte att du har ett intresse i företaget. Du betalas ut baserat på en ränta som är stabil över en period, vilket är något som aktieinvesteringar inte garanterar.
• Eftersom du inte är orolig för den dagliga vinsten när du investerar i ett obligatoriskt behov, behöver du inte engagera dig i verksamheten totalt sett.
• Företagsobligationer tillåter investerare mer mångfald i deras investeringsalternativ. De kan välja att investera i valfritt antal olika ekonomiska sektorer. Detta gör dem idealiska för att fylla i en ränte- eller aktieportfölj om du behöver lite mer mångfald.
• På grund av deras fast inkomst schema, företagsobligationer ger ofta investerare en pålitlig och bekväm stabil inkomst andra investeringsmöjligheter inte. Det finns dock undantag från detta, liksom nollkupong obligationer och rörlig ränta obligationer, som erbjuder olika betalningsscheman och alternativ.
• Eftersom de kan säljas när som helst, inklusive före mognande, företagsobligationer är mycket mer likvida än flera andra investeringsmöjligheter.
• Förfallodagen för en företagsobligation fastställs när den utfärdas. Det finns tre grundläggande förfallodatum, som ger investerare stor flexibilitet:

1. Kort sikt-Kortfristiga obligationer är obligationer med förfallodag på fem år eller mindre.
2. Medellång sikt-Medellång sikt är obligationer med förfallodagar mellan 5 och 12 år.
3. Långsiktigt – Långfristiga obligationer är obligationer med förfallodagar över 12 år

Riskerna med företagsobligationer med hög avkastning

För att vara tydlig, risk för fallissemang är inte signifikant för skräp- eller högriskobligationer. Faktum är att de historiska genomsnitten för årliga standardvärden (från 1981 till 2019) bara är cirka 4% per år.Det betyder att det inte har någon stor inverkan på skräpobligationsprestanda på grund av faktiska standardinställningar.

Risken kommer då i form av flyktighet av obligationsutvecklingen jämfört med andra sektorer på obligationsmarknaden. Faktum är att de fungerar bra över tid som 4% standard visar. De blir dock riskabla när marknadsmiljöförhållandena blir sura. När marknaden, som den gjorde till exempel 2008, surar, kan skräpobligationer misslyckas överallt i drabbade näringslivet. Kort sagt, när ekonomin lider, är skräpobligationer mycket mer benägna att misslyckas än traditionella obligationer. Ju mer stabil ekonomin är som helhet, desto mer minimeras denna risk.

Skräpobligationernas historiska prestanda

Trots de förödande kortsiktiga effekterna som besparingar och låneskandaler på 80-talet, lågkonjunkturen 2008 och dot-com bysten i början av 2000-talet hade på högavkastande företagsobligationer, de har fortsatt att bibehålla en stark tillväxt i prestanda totalt sett, vilket avslöjade marknadens förmåga att återhämta sig tillsammans med ekonomin.

När man jämför deras historiska prestanda specifikt med andra obligationer, var skräpobligationer i genomsnitt 5,5 procentenheter bättre än Amerikanska statsobligationer från januari 1997 till oktober 2020. Denna tillväxt uppvisar emellertid också den inneboende volatiliteten hos sådana bindningar. Spridningen har varit så hög som 21,82 och så låg som 2,44.

Det är klart att läran här är att högavkastningsobligationer är bäst när ekonomin är stabil och upplever tillväxt. Å andra sidan går högavkastningsobligationer inte så bra om ekonomin inte är frisk eller om det finns risk för lågkonjunktur. Högriskinvesteringar kommer att vara de första som går i nödsituationer.

När det gäller ränteförändringar påverkas högavkastningsobligationer inte så mycket som obligationer med lägre avkastning, där förändringar skulle märkas mer avsevärt i avkastningen.

Poängen

Med tanke på den historiska utvecklingen av företagsobligationer med hög avkastning är det rättvist att fråga: för vilken typ av investerare är högobligationsföretagsobligationer mest meningsfulla?

I allmänhet ses sådana skräpobligationer av investerare som en slags "mellanväg" mellan obligationer och aktiemarknad. Ja, de är mer volatila än "normala" obligationer, men inte som flyktiga aktier. Dessutom erbjuder de större utbetalning än lägre avkastande obligationer, men inte så mycket som aktier gör-på lång sikt. Med tiden har deras förmåga att prestera i linje (korrelat) med börsen samtidigt som de erbjuder mindre riskfyllda investeringar har fortsatt att göra dem till en attraktivt tredje alternativ för många olika typer av investerare, allt från privata till institutionella investerare.

Sammantaget investerare som vill ha hög avkastning och potential för långsiktig uppskattning från sina investeringar och vem som tål den högre risken för sådana obligationer bör undersöka högavkastningsobligationen marknadsföra. Men eftersom dessa obligationer är volatila bör investerare som inte tål risk eller bara letar efter ett kortsiktigt alternativ leta någon annanstans.