Vad är det genomsnittliga förhållandet mellan pris och vinst i banksektorn?
Pris-till-vinst-förhållanden (P/E) är populära värderingar metrik bland börsinvesterare. Kvoten är ett enkelt mått på företagets aktiekurs i förhållande till dess vinst per aktie (EPS). Höga P/E -tal tyder på att en aktie handlas till ett högt pris i förhållande till resultatet och kan vara övervärderat. Att titta på P/E -förhållandena ensam är dock inte tillräckligt. Man måste också överväga företagets vinsttillväxt, dess historiska P/E -tal och förhållandena för den totala sektorn. Så är det säkert med bankaktier idag.
Förstå P/E -förhållanden
De pris-till-vinst-förhållande (P/E) är en av de mest använda rättvisa utvärderingsåtgärder från investerare och analytiker. Det är enkelt att beräkna eftersom förhållandet beräknas genom att dividera nuvarande aktiekurs med EPS. Resultatet ger investerare en bedömning av ett företags vinster i förhållande till det pris som investerare måste betala för företagets stock. Det är alltså inte bara en utvärdering av företaget, utan en utvärdering av bolagets aktie vid nuvarande pris nivåer också.
Viktiga takeaways
- Ett P/E -tal är ett populärt mått som är lätt att beräkna eftersom det bara är företagets aktiekurs dividerat med årsresultatet per aktie.
- P/E -förhållanden används ofta för att avgöra om aktier är över eller undervärderade.
- Att titta på P/E -förhållandena ensam är inte tillräckligt eftersom andra faktorer, som företagets tillväxttakt och sektortillhörighet, spelar in också.
- Inom banksektorn handlar många av de stora namnen med lägre multiplar jämfört med regionala banker, som har större potential för snabb tillväxt.
Som med allt eget kapital värdering mätvärden är P/E -förhållandet som ett fristående antal av begränsad användbarhet för analys. Till exempel bör ett företag med en hög vinsttillväxt normalt ha en högre P/E -kvot på grund av att EPS-komponenten i ekvationen ökar snabbare än EPS för en långsam tillväxt företag. Dessutom kan ett P/E -tal verka högt, men det kan bero på ett eller två fjärdedelar av svaga siffror under en längre period med konsekvent resultat tillväxthastigheter.
P/E -tal och banksektorn
Ett företags P/E -tal är också viktigt när det gäller hur det jämför sig med liknande företag i samma bransch. Till exempel, från maj 2021, Wells Fargo (WFC), en av de "stora fyra" bankerna i USA, handlade med ett P/E -tal (Trailing Twelve Months) på 31,90, medan dess konkurrent, Citigroup (C), hade ett P/E -förhållande (TTM) på 10,63. Är det högt eller lågt?
Tja, banksektorn som helhet hade ett P/E -tal på cirka 13,50 och kan jämföras med en total marknadsgenomsnitt P/E -förhållande på 36,7. Detta är emellertid ett enkelt aritmetiskt medelvärde av P/E -förhållanden snedställs av siffrorna för ett mycket litet antal företag med P/E -förhållanden över 100 eller 200. Ändå är förhållandena för både Citi och Wells Fargo under genomsnittet för marknaden som helhet.
De bäst presterande regionala bankerna, på grund av den större potentialen för snabb tillväxt, tenderar att ha P/E-tal märkbart högre än för storbankerna, som är stora företag med en relativt stadig intäktstillväxt och intäkter. Storbankernas P/E är 8,46, jämfört med 13,50 för de mindre regionala bankerna. A betyda eller median genomsnitt skulle visa bankindustrins genomsnittliga P/E -förhållande mycket närmare typiska marknadsprestanda.
Sammanfattningsvis anses högre P/E -förhållanden vanligtvis indikera högre tillväxt och ökad inkomst potential, eller åtminstone att investerare förväntar sig högre tillväxt, eftersom de är villiga att betala en större multipel av ström förtjänst per aktie för att erhålla bolagets aktier. Men om företaget har ett högt P/E -förhållande i förhållande till den totala marknaden, och också höga värderingar i förhållande till sina kamrater i sektorn, medan vinsttillväxten visar tecken på inbromsning, se upp! Aktien kan vara övervärderad.