Vilka är de viktigaste riskerna med handelsderivat?

Derivat är investeringsinstrument som består av ett kontrakt mellan parter vars värde härrör från och beror på värdet av en underliggande finansiell tillgång. Liksom alla investeringsinstrument finns det dock olika risknivåer i samband med derivat. Bland de vanligaste derivaten som handlas är terminer, optioner, kontrakt för skillnad eller CFD, och byter. Den här artikeln kommer att täcka derivatrisk i korthet, gå igenom de primära riskerna som är förknippade med derivat: marknadsrisk, motpart risk, likviditetsrisk och samtrafikrisk.

Marknadsrisk

Marknadsrisk avser den allmänna risken för en investering. Investerare fattar beslut och tar ställning baserat på antaganden, teknisk analyseller andra faktorer som leder dem till vissa slutsatser om hur en investering sannolikt kommer att fungera. Även om det inte finns ett säkert sätt att skydda mot marknadsrisk, eftersom alla är sårbara för förändringar i marknaden, att veta hur mycket ett derivat påverkas av marknadsfluktuationer kommer att hjälpa investerare att välja klokt. I verkligheten en viktig del av

investeringsanalys bestämmer sannolikheten för att en investering blir lönsam och bedömer risk/belöningsförhållande av potentiella förluster mot potentiella vinster.

Motpartsrisk

Motpartsrisk, eller motpartskreditrisk, uppstår om en av parterna som är involverade i en derivathandel, till exempel köparen, säljaren eller återförsäljaren, misslyckas med kontraktet. Denna risk är högre i över disken, eller OTC, marknader, som är mycket mindre reglerade än vanliga handelsbörser. En vanlig handelsbörs hjälper till att underlätta kontraktets prestanda genom att kräva marginalinsättningar som justeras dagligen genom mark-to-market bearbeta. Mark-to-market-processen gör att prissättningsderivat mer sannolikt återspeglar nuvarande värde. Handlare kan hantera motpartsrisk genom att endast använda återförsäljare som de känner och anser vara pålitliga.

Likviditetsrisk

Likviditetsrisk gäller investerare som planerar att stänga en derivathandel före förfallodagen. Sammantaget avser likviditetsrisk ett företags förmåga att betala av skulder utan stora förluster för sin verksamhet. För att mäta likviditetsrisk jämför investerare kortsiktigt skulder och företagets likvida medel. Företag som har låg likviditetsrisk kan snabbt omsätta sina investeringar i kontanter för att förhindra förlust. Likviditetsrisk är också viktigt för investerare som är intresserade av derivat att tänka på. Sådana investerare måste överväga om det är svårt att stänga affären eller om den finns bud-fråga-uppslag är så stora att de innebär en betydande kostnad.

Samtrafikrisk

Samtrafikrisk avser hur sammankopplingar mellan olika derivatinstrument och återförsäljare kan påverka en investerares särskilda derivathandel. Vissa analytiker uttrycker oro över möjligheten att problem med bara en part på derivatmarknaden, t.ex. som en storbank som fungerar som återförsäljare, kan leda till en kedjereaktion eller snöbollseffekt som hotar stabiliteten av finansmarknader övergripande.

Poängen

Liksom alla andra investeringar beräknas derivatens risknivåer genom en blandning av utvärdering av marknadsrisken som alla investeringar är mottagliga för, motpartsrisk om en part som är inblandad i handelsinställningarna, likviditetsrisk för de faktiska företagen som investeras i och sammankopplingsrisk mellan olika derivat. Huruvida används för riskhantering eller för att växa en investering, de är ett av de mest populära instrumenten på finansmarknaderna idag.