Kognitiv vs. Emotionell investeringsfördom

Kognitiv vs. Emotionell investeringsbias: En översikt

Alla har fördomar. Vi gör bedömningar om människor, möjligheter, regeringens politik och naturligtvis marknaderna. När vi analyserar vår värld med våra egna fördomar lägger vi våra observationer genom ett antal filter tillverkade av våra erfarenheter, och vi pratar inte bara om aktiescreenare. Vi pratar om filtren vi sätter våra beslut igenom som ibland gör dem partiska. Individer kan eller inte nödvändigtvis rationalisera att deras beslut fattas baserat på fördomar som de har utvecklat.

I allmänhet drivs alla typer av dagliga aktiviteter främst av beteendemönster. Samma beteendemönster kan också påverka investeringsåtgärder.

För de flesta är det omöjligt att vara opartisk i beslutsfattande om investeringar. Investerare kan dock mildra fördomar genom att förstå och identifiera dem och sedan skapa handels- och investeringsregler som mildrar dem vid behov. I stort sett faller investeringsfördomar i två huvudkategorier: kognitiv och känslomässig. Båda fördomarna är oftast resultatet av en fördom om att välja en sak framför den andra.

Vad är kognitiv fördom?

Kognitiva fördomar involverar i allmänhet beslutsfattande baserat på etablerade koncept som kanske är korrekta eller inte. Tänk på en kognitiv fördom som en tumregel som kanske är saklig.

Vi har alla sett filmer där en tjuv bär en polisuniform för att passera genom en säkerhetskontroll. De riktiga poliserna antar att eftersom personen bär en uniform som deras, måste de vara en riktig polis. Det är ett exempel på en kognitiv fördom.

Vad har en falsk polis att göra med dina investeringsval? Du gör samma typer av antaganden som kanske eller inte nödvändigtvis är sanna. Här är några exempel:

• Bekräftelsefördom: Har du märkt att du lägger större vikt vid åsikterna hos dem som håller med dig? Investerare gör också detta. Hur ofta har du analyserat ett lager och senare undersökt rapporter som stöder din avhandling istället för att söka information som kan sticka hål i din åsikt?
• Gambler's Fallacy: Låt oss anta att S&P har stängt för upp och ner fem handelssessioner på rad. Du lägger en kort handel på SPDR S&P 500 (SPY) eftersom du tror att chansen är stor att marknaden kommer att sjunka den sjätte dagen. Även om det kan hända, på en rent statistisk basis, kopplar de tidigare händelserna inte till framtida händelser. Det kan finnas andra skäl till att den sjätte dagen kommer att ge en nedmarknad, men det faktum att marknaden är uppe fem dagar i rad är irrelevant.
• Status Quo -partiskhet: Människor är vanor. Motståndet mot förändring spolar över till investeringsportföljer genom att upprepade gånger komma tillbaka till samma aktier och ETF: er istället för att undersöka nya idéer. Även om investeringar i företag du förstår är ett ljud investeringsstrategi, att ha en kort lista över go-to-produkter kan begränsa din vinstpotential.
• Riskavvikande fördom: De tjurmarknad lever och lever, men många investerare har missat rallyt på grund av rädslan att det kommer att vända kursen. Riskavvikande partiskhet får ofta investerare att lägga större vikt vid dåliga nyheter än goda nyheter. Dessa typer av investerare överväger vanligtvis säkra, konservativa investeringar och ser mer på dessa investeringar när marknaderna är steniga. Denna fördom kan potentiellt orsaka att effekterna av risk håller mer vikt än möjligheten till belöning.
• Bandwagon -effekt: Warren Buffett blev en av de mest framgångsrika investerarna i världen genom att stå emot bandvagnseffekt. Hans berömda råd att vara giriga när andra är rädda och rädda när andra är giriga är en fördömande av denna partiskhet. Återgår till bekräftelsefördom, investerare mår bättre när de investerar tillsammans med publiken. Men som Buffett har bevisat kan en motsatt mentalitet, efter uttömmande forskning, visa sig mer lönsam.

Vad är emotionell fördom?

Känslomässiga fördomar inträffar vanligtvis spontant baserat på en persons personliga känslor vid den tidpunkt då ett beslut fattas. De kan också vara djupt rotade i personliga erfarenheter som också påverkar beslutsfattandet.

Känslomässiga fördomar är vanligtvis inblandade i investerarnas psykologi och kan i allmänhet vara svårare att övervinna än kognitiva fördomar. Känslomässiga fördomar är inte nödvändigtvis alltid fel. I vissa fall kan en investerares känslomässiga fördomar hjälpa dem att fatta ett mer skyddande och lämpligt beslut för sig själva.

Här är några exempel:

• Bias-Aversion Bias: Har du en aktie i din portfölj som är så nedgången att du inte orkar tänka på att sälja? I verkligheten, om du sålde aktien, kan pengarna som finns kvar återinvesteras till en aktie av högre kvalitet. Men eftersom du inte vill erkänna att förlusten har gått från en datorskärm till riktiga pengar, håller du kvar i hopp om att du en dag kommer att göra det igen.
• Övertroendefördom: "Jag har en kant som du (och andra) inte har." En person med förförtroende tror att deras skicklighet som investerare är bättre än andras kompetens. Ta till exempel personen som arbetar inom läkemedelsindustrin. De kanske tror att de har möjlighet att handla inom det sektor på en högre nivå än andra handlare. Marknaden har gjort dårar av de mest respekterade handlare. Det kan göra samma sak mot dig.
• Begåvningsfördom: I likhet med förlust-aversionsfördom är detta tanken att vad vi äger är mer värdefullt än vad vi inte gör. Kommer du ihåg att förlora lager? Andra i sin sektor kan visa fler tecken på hälsa men investeraren kommer inte att sälja eftersom de fortfarande, som tidigare, tror att det är det bästa i sin sektor.

Viktiga skillnader

I allmänhet är en fördom vanligtvis ett resultat av fördomar när man väljer en sak framför en annan. Fördomar kan påverkas av erfarenhet, omdöme, sociala normer, antaganden, akademiker och mer. Kognitiva fördomar involverar i allmänhet beslutsfattande baserat på etablerade koncept som kanske är korrekta eller inte. Känslomässiga fördomar inträffar vanligtvis spontant baserat på en persons personliga känslor vid den tidpunkt då ett beslut fattas. Känslomässiga fördomar är vanligtvis inte baserade på expansiva konceptuella resonemang. Både kognitiva och känslomässiga fördomar kan visa sig vara framgångsrika när de påverkar ett beslut.

Minimera olönsamma fördomar

När du investerar kan åtgärder för att minimera olönsamma fördomar vara oerhört hjälpsamma för att tjäna mer pengar.

Några exempel inkluderar:

• Använd ett kalkylblad för att beräkna risken/belöningen av varje handel eller investering. Detta kan hjälpa till att sätta en tröskel och aldrig avvika från regeln.
• När du sätter en handel på, ställ in ett uppåtriktat mål. När det når målet, sälj positionen.

Ett av de viktigaste sätten att minimera olönsamma fördomar är att sätta objektiva handelsregler och hålla sig till dem. Handelsregler som mildrar olönsamma fördomar kan hjälpa till att åsidosätta känslor och öka avkastningen.