Krigets inflytande på Wall Street

Affärsvärlden har alltid varit en hård, överlevnads-of-the-fittest miljö. Liksom alla områden som trivs med konkurrens och hot om förluster är investeringsvärlden full av konflikter. Så det är inte förvånande att se så många militära termer krypa in i ordförrådet för vardagliga investerare eller TV -analytiker. Ta en titt på de krigsrelaterade termerna som har invaderat företagens led.

Bränd jord

År 1812 decimerade tsaren Alexander Romanov den franska armén som Napoleon ledde mot Ryssland - även om fransmännen hade överlägsna antal, taktik, soldatkvalitet, ammunition och allt annat du skulle lägga på din garanterade seger checklista. Så hur förlorade en av de största militära sinnen genom tiderna på ett så fruktansvärt sätt? Det enkla svaret är tsarens politik på den brända jorden: när den ryska armén drog sig tillbaka brände de varje skydd, djur och anläggning som skulle fatta eld och effektivt lämna den franska armén utan några "hittade" förnödenheter för att upprätthålla dem genom en rysk vinter. Napoleons tidigare kampanjer var mycket beroende av krigsbyten för att fylla på trupperna, så han var det helt oförberedd på en motståndare som hellre skulle förstöra sitt eget rike än att låta en annan ta den.

Brända jorden fortsätter att vara en skrämmande strategi för angripare att möta. I affärer fusioner och förvärv, inte varje ta över är välkommen. För att skrämma bort ett fientligt företag, målföretag kommer att likvidera alla sina önskvärda tillgångar och förvärva skulder. Detta tillvägagångssätt kan dock visa sig vara ett självmordspiller för, även om det är framgångsrikt, måste företaget försöka sätta ihop sig igen eller gå ner i lågorna av självförvållad eld.

Blitzkrieg anbudserbjudande

Under de två första åren av andra världskriget krossade Nazityskland sina motståndare över hela Europa med hjälp av Blitzkrieg- eller "blixtkrig" -strategin, en uppsättning tätt fokuserade militära manövrar av överväldigande tvinga. Slående med stridsvagnar, artilleri och flygplan i ett område besegrade nazisterna Frankrikes förmodligen ogenomträngliga Maginot Line, som fortfarande var van vid den traditionella frontbaserade krigföringen.

Blitzkrieg -strategin som används vid företagsövertaganden är en liten avvikelse från den tyska kriget på 1940 -talet. A Blitzkrieg anbud är ett överväldigande attraktivt erbjudande som ett övertagande företag ger till ett målföretag. Erbjudandet är utformat för att vara så attraktivt att invändningar är få eller obefintliga, vilket möjliggör ett extremt snabbt slutförande av övertagandet. Detta anbuds anspelning på andra världskriget baseras endast på erövringens hastighet; det var inget lockande eller attraktivt med nazisternas Blitzkrieg.

Gryningsräd

När organiserad krigföring och det militära betraktades som ”gentlemansaffärer” skulle en krigsförklaring, en plats och en tid utfärdas till motståndaren. Räder och gerillakrig var arenor för vildar och rebeller, inte taktiken för en självrespektande armé. Det amerikanska inbördeskriget, de två världskrigen, Vietnamkriget och förbättringen av vapen utplånade dock det gamla krigföringskod och gjorde det vanligt att attackera när som helst - inklusive gryning, när sömnen fortfarande är tjock i fiendens ögon. Eftersom beredskapsnivån vid daggry är lägre, gryningsrazzian maximerade fiendens dödsoffer och blev så en vanlig militär praxis. Denna logik har överförts till företagssektorn.

A gryningsräd i investeringsvärlden uppstår när ett företag (eller investerare) köper en stor del av aktier i ett målföretag vid öppnandet av marknaden. En börsmäklare för det fientliga företaget hjälper företaget att bygga upp en betydande andel (och kanske ett bestämmande inflytande) i det intet ont anande målet. Det fientliga företaget sänker sina övertagandekostnader avsevärt genom att redan ha en stor bit av sitt byte. Eftersom processen initieras genom en mäklare och vid marknadsöppningen, tar målföretaget inte reda på vad som händer förrän det är för sent. Även om bara 15% av ett företags aktier kan fångas i en gryningsraid, räcker denna procentsats ofta för ett bestämmande intresse. (När en enskild investerare gör detta kallas de en raider.)

En gryningsrazzia är i de flesta fall smygigare och effektivare än ett formellt bud, men det kan leda till harsel från målföretaget. Till skillnad från gryningsrazzian i krig, gör företagsgryningens raid de människor du just attackerade före deras morgonkaffe inte bara dina besegrade fiender utan nu en del av din egen armé, vilket innebär att det snart kan bryta motstånd i led.

Kapitulation

Kapitulation är en term som har sina rötter i det medeltida latinska ordet "capitulare" som betyder "att skapa termer i kapitel. "Sedan 1600 -talet har kapitulering dock varit synonymt med kapitulation, eller nederlag, vanligtvis militär nederlag. På aktiemarknaden, kapitulation avser överlämnande av tidigare vinster i aktiekursen genom att sälja aktier i ett försök att komma ut från marknaden och till mindre riskfyllda investeringar. Sann kapitulation innebär extremt hög volym och kraftiga nedgångar, vilket tyder på panikförsäljning. Efter kapitulationsförsäljning tror många människor att marknadsplatsen i huvudsak blir en fyndbutik eftersom alla som ville av ett lager, av vilken anledning som helst (inklusive tvångssäljning p.g.a. marginalanrop), har sålt. Det följer logiskt (men bara i teorin) att aktiekursen sedan ska vända eller studsa från nedgångarna. Enkelt uttryckt tror vissa investerare att sann kapitulation är tecknet på en botten.

Krigskista och krigsförbindelser

Att samla en krigskista är en praxis som har funnits lika länge som kriget självt. Kejsare och kungar skulle börja samla tionde och skatter långt innan de förklarade krig, förmodligen placera pengarna i en kista (eventuellt märkt med en lapp "att attackera holländarna" eller något). Anledningen till denna hamstring var att erfarna krigare kostade pengar: legosoldater utgjorde huvuddelen av ledarskapet, och bönder, som var värnpliktiga, gav kanonfoder.

Denna tradition att spara upp till krig, antingen aggressivt eller defensivt, har fortsatt in i den moderna världen av företagskrigföring. Enkelt uttryckt, a krigskassan avser de medel som ett företag använder för att initiera eller försvara sig mot övertaganden.

I stället för att dra ur redan utsträckta budgetar använder regeringarna i vissa länder (inklusive USA) krigsförbindelser att höja en krigskista. Krigsobligationer är statsutgivna skulder och intäkterna från obligationerna används för att finansiera militära operationer. Krigsobligationer finansierar i huvudsak en krigskista som frivilligt fylls av allmänheten. Överklagandet för dessa obligationer är rent patriotiskt eftersom de i allmänhet erbjuder en avkastning som är lägre än marknadsräntan. I grund och botten är det tänkt att köpa en krigsobligation för att få medborgarna att känna att de gör sitt för att stödja trupper - under andra världskriget hypades dessa band av sentimental övertalning och skildringar av det onda i fiende.

War Babies

Krigsbarn är ganska vanliga över hela världen. Barn klassificeras som krigsbarn om de uppfyller något av eller båda av följande:

1. De föddes eller växte upp under en invasion av deras land.

2. De föddes av utländska soldater. Detta var extremt vanligt i Vietnam. Faktum är att det fortfarande finns krigsbarn som försöker få amerikanskt medborgarskap.

Däremot är krigsbarn i investeringsvärlden är de företag som åtnjuter ett hopp i aktiekurser under eller före ett krig (traditionellt sett en nedgångstid för marknaden). Dessa företag är vanligtvis försvarsentreprenörer som bygger ammunition, flygplan, artilleri, stridsvagnar etc. Även om dessa företag inte är utländska soldaters jävelbarn, undviker folk vanligtvis att kräva krigsbarn i fredstider.