Fusioner och förvärv: Vad är skillnaden?

Fusioner vs. Förvärv: En översikt

Fusioner och förvärv är två av de mest missförstådda orden i näringslivet. Båda termerna hänvisar ofta till anslutning av två företag, men det finns det viktiga skillnader inblandad i när de ska användas.

A fusion uppstår när två separata enheter kombinerar krafter för att skapa en ny, gemensam organisation. Under tiden an förvärv hänvisar till ta över av en enhet av en annan. Fusioner och förvärv kan slutföras för att utöka ett företags räckvidd eller få marknadsandelar i ett försök att skapa aktieägarvärde.

Fusioner

Juridiskt sett kräver en fusion två företag att konsolideras till en ny enhet med en ny ägar- och ledningsstruktur (tydligen med medlemmar i varje företag). Den vanligaste skillnaden mot att skilja en affär är om köpet är vänligt (fusion) eller fientligt (förvärv). Fusioner kräver inga kontanter för att slutföra utan att utspäda varje företags individuella kraft.

I praktiken sker vänskapliga sammanslagningar av jämlikar inte särskilt ofta. Det är ovanligt att två företag skulle tjäna på att kombinera krafter med att två olika vd: ar gick med på att ge upp en viss auktoritet för att förverkliga dessa fördelar. När detta händer överlämnas aktierna i båda företagen och nya aktier utfärdas under namnet den nya företagsidentiteten.

Vanligtvis sker sammanslagningar för att minska driftskostnaderna, expandera till nya marknader, öka intäkter och vinster. Fusioner är vanligtvis frivilliga och involverar företag som har ungefär samma storlek och omfattning.

Förvärv

I ett förvärv uppstår inte ett nytt företag. Istället konsumeras ofta det mindre företaget och upphör att existera med dess tillgångar som blir en del av det större företaget.

Förvärv, ibland kallade övertaganden, har i allmänhet en mer negativ konnotation än fusioner. Som ett resultat kan förvärvande företag hänvisa till ett förvärv som en sammanslagning trots att det helt klart är ett övertagande. Ett förvärv sker när ett företag tar över alla beslut i ett annat företags operativa ledning. Förvärv kräver stora mängder kontanter, men köparens makt är absolut.

Företag kan förvärva ett annat företag för att köpa sin leverantör och förbättra skalfördelar - vilket sänker kostnaderna per enhet när produktionen ökar. Företag kan försöka förbättra sin marknadsandel, minska kostnaderna och expandera till nya produktlinjer. Företag bedriver förvärv för att skaffa målföretagets teknik, vilket kan hjälpa till att spara år av investeringskostnader och forskning och utveckling.

Eftersom fusioner är så ovanliga och övertaganden ses i ett negativt ljus har de två termerna blivit allt mer blandade och används i kombination med varandra. Samtida företagsomstruktureringar brukar kallas sammanslagning och förvärv (M&A) transaktioner snarare än bara en sammanslagning eller förvärv. De praktiska skillnaderna mellan de två termerna urholkas långsamt av den nya definitionen av M & A -affärer.

Verkliga exempel på sammanslagningar och förvärv

Även om det har skett många fusioner och förvärv, nedan är två av de mest anmärkningsvärda genom åren.

Fusion: Exxon och Mobil

Exxon Corp. och Mobil Corp. slutförde sin sammanslagning i november 1999 efter godkännande från nationella handelsinstitutet (FTC). Exxon och Mobil var de två bästa oljeproducenterna i branschen före fusionen. Fusionen resulterade i en omfattande omstrukturering av det sammanslagna företaget, vilket inkluderade att sälja mer än 2 400 bensinstationer i hela USA.Den gemensamma enheten fortsätter att handla under namnet Exxon Mobil Corp. (XOM) på New York Stock Exchange (NYSE).

Förvärv: AT&T köper Time Warner

Den 15 juni 2018, AT&T Inc. (T) slutförde sitt förvärv av Time Warner Inc., enligt AT & T: s webbplats. På grund av den amerikanska regeringens ingripande för att blockera affären gick förvärvet emellertid till domstolarna, men i februari 2019 godkände en hovrätt AT & T: s övertagande av Time Warner Inc.

Förvärvet på 42,5 miljarder dollar kommer att innebära kostnadsbesparingar för den kombinerade enheten på 1,5 miljarder dollar och intäkter synergier på 1 miljard dollar, som förväntas realiseras inom tre år efter slutet av förvärv. Den 17 maj 2021 tillkännagav AT&T att de skulle avveckla sin WarnerMedia -verksamhet och slå samman den med Discovery.