Какво е меморандум за предлагане?

Какво е меморандум за предлагане?

Меморандумът за предлагане е правен документ, който посочва целите, рисковете и условията на инвестиция, свързана с частно разположение. Този документ включва елементи като компания финансови отчети, биографии на управлението, подробно описание на бизнес операциите и др.

Меморандумът за предлагане служи за предоставяне на купувачите на информация за предлагането и за защита на продавачите от отговорността, свързана с продажбата на нерегистрирани ценни книжа.

Разбиране на меморандум за предлагане

Меморандум за предлагане, известен също като частен разположение меморандум (PPM), се използва от собствениците на предприятия на частни компании за привличане на определена група външни инвеститори. За тези избрани инвеститори меморандумът за предлагане е начин те да разберат инвестиционното средство.

Предлагащите меморандуми обикновено се събират от инвестиционен банкер от името на собствениците на бизнеса. Банкерът използва меморандума, за да проведе търг сред конкретната група инвеститори, за да предизвика интерес от квалифицирани купувачи.

Меморандумът за предлагане, макар и използван в инвестиционното финансиране, по същество е задълбочен бизнес план. На практика тези документи са формалност, използвана за изпълнение на изискванията на регулаторите на ценни книжа, тъй като повечето сложни инвеститори изпълняват своите обширни надлежна проверка. Предлагането на меморандуми е подобно на проспекти, но е за частни разположения, докато проспектите са за публично търгувани емисии.

Пример за меморандум за предлагане

В много случаи компаниите за частно инвестиране искат да увеличат нивото си на растеж, без да поемат дългове или да станат публични. Ако например една производствена компания реши да разшири броя на заводите, които притежава, тя може да потърси меморандум за предлагане като начин за финансиране на разширяването. Когато това се случи, бизнесът първо решава колко иска да набере и на каква цена на акция. В този пример компанията се нуждае от 1 милион долара, за да финансира растежа си от 30 долара на акция.

Компанията започва да работи с инвестиционна банка или банкер за изготвяне на меморандум за предлагане. Този меморандум е в съответствие със законите за ценните книжа, очертани от Комисията по ценните книжа и борсите (SEC). След спазване на изискванията документът се разпространява сред определен брой заинтересовани страни, обикновено избран от самата компания. Това е в ярък контраст с първоначалното публично предлагане (IPO), при което всеки от обществеността може да закупи собствен капитал в компанията.

Меморандумът за предлагане разказва на потенциалните инвеститори всичко, което трябва да знаят за компанията: условията на инвестицията, естеството на бизнеса и потенциалния риск от инвестицията. Документът почти винаги включва абонаментен договор, който представлява правен договор между издаващата компания и инвеститора.

Предлагане на меморандум срещу Обобщен проспект

Докато меморандумът за предлагане се използва при частно разположение, обобщен проспект е документът за оповестяване, предоставен на инвеститорите от взаимно фондови компании преди или по време на продажбата на обществеността.

Този писмен документ е съкратена версия на финала проспект което позволява на инвеститорите да видят подходяща информация относно инвестиционните цели на фонда и цели, такси за продажби и съотношение на разходите, фокусирана инвестиционна стратегия и данни за управлението на фонда екип. Съответната данъчна информация и обезщетението на брокера също са включени в документа за разкриване. Обобщен проспект предоставя на инвеститорите необходимата им информация от окончателен проспект бързо и на разбираем английски език.