Дивидентните акции се появяват като възстановяване на облигации

Майор се движи

Дългосрочни САЩ Съкровищни ​​облигации продължават да се представят много добре на пазара, което рядко се случва, докато акциите растат. Както посочих няколко пъти в Chart Advisor, добиви са склонни да растат с акции, което означава, че облигациите трябва да се движат по -ниско.

IShares 20+ -годишна ЕФО на американските съкровищни ​​облигации (TLT) в момента се формира много интересен бичи чаша и дръжка формация. Това е малко по -малка версия на същия модел, който се формира и завърши в края на май, което посочих в изданието Chart Advisor на 23 май.

Препоръчвам да използвате a Поправяне на Фибоначи закотвени към горната и долната част на шаблона за чаша и дръжка, за да се направи оценка за евентуалната ценова цена, която в този случай е $ 134.17, както е показано на следната диаграма. Последните два пъти, когато този модел се формира, цената на акциите на ETF надхвърли целта, така че това може да е малко консервативна оценка.

Бичият сигнал за цените на облигациите е интересен сам по себе си, но също така подчертава постоянния проблем с повишаването на цените на облигациите на бичи борсов пазар. Едно от обясненията може да бъде, че бизнес инвестициите се затягат много през последните три месеца, докато това разминаване се влошава.

Ако предприятията не инвестират, значи не заемат. Ако банките не виждат голямо търсене от кредитополучателите, тогава лихвените проценти падат, което може да обясни много от това, което виждаме през това тримесечие. Вероятно няма да знаем със сигурност, докато големите банки не започнат да отчитат приходите си следващата седмица.

Това, което мисля, че можем да кажем, е, че въпреки по -високите върхове на S&P 500, основните основи все още показват някои пукнатини, които могат да се влошат в краткосрочен план. Възползвайки се от част от тази несигурност чрез инвестиции в акции, изплащащи доходи и облигационни ETF може да има смисъл като стратегия за диверсификация.

Ръсел 2000

S&P 500 достигна нови върхове в понеделник, тъй като инвеститорите реагираха на положителни коментари относно търговските преговори между САЩ и Китай. Въпреки това, въпреки че печелят малки граници, Ръсел 2000 все още е далеч от предишните си краткосрочни върхове и не е близо до най-високите си за всички времена.

Приложих а стохастичен осцилатор към следната диаграма на Russell 2000. Този индикатор първоначално е разработен от техник Джордж Лейн, за да оцени инерцията на цените и да намери бичи и мечи разминавания. Въпреки че все още не е завършен, можете да видите потенциала за серия от по -високи върхове на цената съчетани с падащи върхове на осцилатора (т.е. мечи дивергенция), които трябва да бъдат завършени на следващия ден или две.

Бих искал да отбележа, че този вид сигнал не е предшественик на мечи пазар, но често сигнализира краткосрочно корекция което би могло да върне цените обратно поддържа. Можете да видите подобен модел, завършен през април и май. Отново това е предупредителен сигнал за биковете да обмислят внимателно рисковата си експозиция.

Прочетете още:

Нови начини за търговия с чаша и модел на дръжка

Топ 4 грешки при изтегляне на Фибоначи, които трябва да се избягват

Използвайте дивидентите във вашето портфолио

Индикатори на риска - растеж на печалбата

Вече в този брой посочих два индикатора за риск, които са малко мечи. Нарастващите цени на облигациите и мечи разминавания заслужават внимание, но очаквам по-дългосрочно напътствие от приходите да бъде по -важен сигнал.

В исторически план устойчивите мечи пазари се предшестват от отрицателен тримесечен ръст на печалбата на годишна база. Фактът, че печалбите не са намалели през четвъртото тримесечие на 2018 г., е една от големите причини пазарът да се възстанови толкова рязко през януари до март тази година.

Мечешките сътресения през 2015 г. бяха придружени от намаляващи темпове на растеж на печалбите, което можете да видите в следната диаграма. Обикновено това е, което виждаме, когато пазарът се дължи за по -продължителен период на плоска или отрицателна търговия. Големите спадове през първото тримесечие на 2018 г. също бяха предшествани от отрицателен растеж през четвъртото тримесечие на 2017 г.

Както споменах, темповете на растеж на печалбите в сравнение със същото тримесечие на предходната година все още бяха положителни през четвъртото тримесечие на 2018 г., но се насочиха към отрицателна територия. Това, което все още не можете да видите във финализираната диаграма, е, че отчетите за първото тримесечие бяха практически непроменени от предходната година, така че няма да отнеме много, докато отчетите за второто тримесечие бъдат нетно отрицателни в сравнение с предходната година основа.

Това поставя търговците в интересна ситуация. От една страна, рисковете от потенциален спад през юли и август са добре известни. Трябва обаче да приемем, че някои от тях вече са продадени на пазара. Мисля, че действията на ФРС през юли могат да компенсират някои от потенциалните щети от отрицателно тримесечие, както направиха през 2013 г. Това няма да бъде дългосрочно решение, но показва потенциала за бърз отскок от подкрепата, ако цените спаднат от върховете си.

Прочетете още:

Разбиране на цените и доходността на облигациите

Как Amazon използва звездната сила на Тейлър Суифт за Prime Day

Универсалният дисплей споделя двойно наред с голямото търсене

Bottom Line - Плоска търговия преди отчета за труда

Това е съкратена седмица и търговията обикновено е доста тиха преди и непосредствено след празника на четвърти юли. Докладът за труда за месец юни ще бъде публикуван в петък, което може да доведе до известна променливост преди уикенда. Очаквам обаче, че пазарът наистина ще започне да се движи в една или друга посока, тъй като инвеститорите се подготвят банковите отчети да започнат да се предават в края на следващата седмица.

Прочетете още:

Какво трябва да знаете за доклада за заетостта

3 класации, които предполагат, че европейските акции са по -високи

Научете основите на инвестирането

Харесва ли ви тази статия? Вземете повече записвам се за бюлетина на Chart Advisor.