Отрицателна лихва Определение

Какви са отрицателните лихвени проценти?

Отрицателните лихвени проценти възникват, когато на кредитополучателите се кредитира лихва, вместо да се плаща лихва на кредиторите. Въпреки че това е много необичаен сценарий, най -вероятно той ще се случи по време на дълбока икономическа рецесия, когато паричните усилия и пазарните сили вече са изтласкали лихвените проценти до номинална граница на нула.

Обикновено централната банка ще начислява търговските банки от техните резерви като форма на нетрадиционна експанзивна парична политикавместо да им кредитирате лихви. Този извънреден инструмент на паричната политика се използва за силно насърчаване на кредитирането, разходите и инвестициите, а не за натрупването на пари, което ще загуби стойност поради отрицателните лихви по депозитите. Имайте предвид, че на отделните вложители няма да се начисляват отрицателни лихви по банковите им сметки.

Разбиране на отрицателен лихвен процент

Докато реални лихвени проценти може да бъде ефективно отрицателно, ако инфлацията надвишава номиналния лихвен процент, номиналният лихвен процент е теоретично ограничен от нула. Отрицателните лихвени проценти често са резултат на отчаяни и критични усилия за стимулиране на икономическия растеж чрез финансови средства.

Нулевата граница се отнася до най-ниското ниво, до което лихвените проценти могат да паднат; някои форми на логика ще диктуват, че нула ще бъде това най -ниско ниво. Има обаче случаи, при които отрицателни ставки са били въведени през нормалното време. Швейцария е един такъв пример; към средата на 2021 г. целеви лихвен процент беше -0,75%. Япония прие подобна политика с целеви процент от средата на 2021 г. от -0,1%.

Отрицателните лихвени проценти могат да възникнат по време на дефлационни периоди. През тези времена хората и бизнеса държат твърде много пари - вместо да харчат пари - с очакването, че един долар ще струва повече утре, отколкото днес (т.е. обратното на инфлация). Това може да доведе до рязък спад в търсенето и да изпрати цените още по -ниски.

Често се използва хлабава парична политика за справяне с този тип ситуации. Въпреки това, когато има силни признаци на дефлация като вземем предвид уравнението, простото намаляване на лихвения процент на централната банка до нула може да не е достатъчно, за да стимулира растежа както на кредитите, така и на заемите.

Последици от отрицателните цени

А среда с отрицателна лихва възниква, когато номиналният лихвен процент падне под нула процента за конкретна икономическа зона. Това на практика означава, че банките и другите финансови фирми трябва да плащат, за да съхраняват излишните си резерви в централната банка, вместо да получават положителни приходи от лихви.

Политика за отрицателен лихвен процент (NIRP) е необичаен инструмент на паричната политика. Номиналните целеви лихвени проценти се определят с отрицателна стойност, която е под теоретичната долна граница от нула процента.

По време на дефлационни периоди хората и бизнеса са склонни да трупат пари, вместо да харчат пари и да инвестират. Резултатът е срив в съвкупно търсене, което води до по -нататъшно спадане на цените, забавяне или спиране на реалното производство и производство и увеличаване на безработица.

За справяне с такава икономика обикновено се използва разхлабена или експанзивна парична политика застой. Ако обаче дефлационните сили са достатъчно силни, простото намаляване на лихвения процент на централната банка до нула може да не е достатъчно за стимулиране на заемите и кредитиране.

Пример за отрицателна лихва

През последните години централните банки в Европа, Скандинавия и Япония въведоха политика на отрицателна лихва (NIRP) върху излишните банкови резерви във финансовата система. Този неортодоксален инструмент на паричната политика е предназначен да стимулира икономически растеж чрез разходи и инвестиции; вложителите ще бъдат стимулирани да харчат пари, вместо да ги съхраняват в банката и да понесат гарантирана загуба.

Все още не е ясно дали тази политика е била ефективна за постигането на тази цел в тези страни и по начина, по който е била замислена. Не е ясно също дали отрицателните лихви са се разпространили успешно извън излишните парични резерви в банковата система в други части на икономиката.

често задавани въпроси

Как лихвените проценти могат да станат отрицателни?

Лихвените проценти ви казват колко ценни са парите днес в сравнение със същата сума пари в бъдеще. Положителните лихвени проценти означават, че има времева стойност на парите, където парите днес струват повече от парите утре. Сили като инфлация, икономически растеж и инвестиционни разходи допринасят за тази перспектива. Отрицателната лихва, напротив, означава, че парите ви ще струват повече в бъдеще, а не по -малко.

Какво означават отрицателните лихвени проценти за хората?

Повечето случаи на отрицателни лихви се отнасят само за банкови резерви, държани от централните банки; можем обаче да обмислим последиците от по -широко разпространените отрицателни проценти. Първо, спестителите ще трябва да плащат лихви, вместо да ги получават. По същия начин кредитополучателите ще бъдат платени да направят това, вместо да плащат на заемодателя си. Следователно това би стимулирало мнозина да заемат все по -големи суми пари и да се откажат от спестяванията в полза на потреблението или инвестициите. Ако спестяват, те биха спестили парите си в сейф или под матрака, вместо да плащат лихва на банка за депозирането им. Имайте предвид, че лихвените проценти в реалния свят се определят от търсенето и предлагането на заеми (въпреки че централните банки си поставят цел). В резултат на това търсенето на пари в употреба щеше да нарасне и бързо да възстанови положителен лихвен процент.

Къде съществуват отрицателни лихви?

Някои централни банки са определили политика на отрицателни лихвени проценти (NIRP), за да стимулират икономическия растеж на финансовите сектор, или за защита на стойността на местната валута срещу увеличаване на обменния курс поради големия приток на чуждестранни средства инвестиция. Държави, включително Япония, Швейцария, Швеция и дори ЕЦБ (еврозоната) са приели NIRP в различни точки през последните две десетилетия.

Защо една централна банка би приела NIRP за стимулиране на икономиката?

Кредиторите на паричната политика често се страхуват да не попаднат в a дефлационна спирала. В тежки икономически времена, като дълбоки икономически рецесии или депресии, хората и предприятията са склонни да държат парите си, докато чакат икономиката да се подобри. Това поведение обаче може да отслаби допълнително икономиката, тъй като липсата на разходи води до по -нататъшни загуби на работни места, по -ниски печалби и спад на цените - всичко това засилва страховете на хората, като им дава още по -голям стимул съкровище. Тъй като разходите се забавят още повече, цените отново спадат, създавайки още един стимул за хората да чакат, докато цените паднат още повече и т.н. Когато централните банки вече са намалили лихвените проценти до нула, NIRP е начин да се стимулират корпоративните заеми и инвестиции и да се предотврати натрупването на пари в брой.