Определение на федералната отстъпка

Каква е федералната отстъпка?

Федералният лихвен процент е лихвен процент зададен от Федерален резерв (Фед) по заеми, предоставени от централната банка на търговски банки или други депозитарни институции. Коригирането на лихвения процент позволява на централните банки като Фед да намалят ликвидните проблеми и натиска на задължителни резерви, контролират предлагането на пари в икономиката и по същество осигуряват стабилност във финансовите пазари.

Как работи федералната отстъпка

В допълнение към другите си паричната политика

и регулаторни инструменти, банките на Фед могат да отпускат заеми директно на банки -членки и депозитарни институции. Това е част от основната цел на Фед като заемодател в краен случай да гарантира стабилността на банките и финансовата система като цяло. За да се предотвратят неоправдани банкови фалити, на здравите банки е позволено да заемат всичко, което искат, на много кратко падежи (обикновено за една нощ) от прозореца за отстъпки на Фед и затова той се нарича а стоящ кредитно улеснение.

При нормални обстоятелства банките предпочитат да заемат една от друга на пазарът на кредити за овърнайт. Въпреки това банките, които са изправени пред повишени ликвидни нужди или повишени рискове, понякога не са в състояние да наберат необходимите средства на отворения пазар. Веднъж междубанкови системата за овърнайт кредитиране е максимална, кредитирането с отстъпка от Фед служи като авариен механизъм за осигуряване на ликвидност на такива банки, за да се предотврати провалът им.

Заемането от централната банка е заместител на заемите от други търговски банки и затова се разглежда като крайна мярка. Междубанковият лихвен процент, наречен лихвен процент на Фед, обикновено е по -нисък от лихвения процент. Докато лихвеният процент на средствата на Фед е по -нисък от лихвения процент, търговските банки ще предпочетат да заемат от друга търговска банка, а не от Фед. В резултат на това при повечето обстоятелства общият размер на отпускането на заеми е много малък и е предназначен само да бъде резервен източник на ликвидност за здрави банки.

Три отстъпки

Заемите с отстъпка обикновено се класифицират като първични или вторични кредит. Федералният резерв също така определя сезонен дисконтов процент за неотложни заеми за банки, които обслужват селскостопански и други общности, където търсенето на кредити е силно сезонно.

Депозитарни институции и търговски банки които са като цяло в добро финансово състояние, имат право да заемат от своите регионални банки от Фед по първичен кредитен лихвен процент. Обикновено този процент се нарича само дисконтов процент. Средствата за търговски банки, заети от Фед, се обработват чрез прозорец с отстъпка, а тарифата се преглежда на всеки 14 дни.

Вторичен кредит се дава на банки, които са във финансови затруднения и изпитват сериозни проблеми с ликвидността. The на централната банка лихвеният процент по вторичния кредит обикновено се определя на 50 базисни пункта (0,5 процентни пункта) над лихвения процент. Лихвеният процент по тези заеми се определя на по-висок лихвен процент, за да отразява по-малко доброто състояние на тези кредитополучатели.

Дисконтовата ставка и паричната политика

Освен ролята си за предотвратяване на банкови фалити, федералният лихвен процент се използва като инструмент за стимулиране (експанзивна парична политика) или обуздайте (договорна парична политика) икономиката.

Намаляването на лихвения процент прави по -евтино търговските банки да заемат пари, което води до увеличаване на наличната кредитна и кредитна активност в цялата икономика. Обратно, повишеният дисконтов процент оскъпява заемите на банките и по този начин намалява парично предлагане при оттегляне на инвестиционната дейност.

Освен определянето на лихвения процент, Фед разполага с няколко други инструмента на паричната политика. Той може да повлияе на паричното предлагане, кредита и лихвените проценти чрез операции на открития пазар (ОМО) на американските хазна, както и чрез увеличаване или намаляване на задължителните резерви за частни банки.

The изискване за резерв е частта от депозитите на банката, която тя трябва да държи в парична форма, или в собствените си трезори, или на депозит в нейната регионална банка на Фед. Колкото по -високи са задължителните резерви, толкова по -малко стайни банки трябва ливъридж техните задължения или депозити.

Федерална отстъпка спрямо Ставка на федералните фондове

Федералният лихвен процент е лихвеният процент, който Фед начислява по заеми. Не трябва да се бърка с процент на федералните фондове, който е лихвеният процент, който банките си таксуват за заеми, които се използват за постигане на задължителните резерви.

Дисконтовият процент се определя от управителния съвет на Фед, за разлика от лихвения процент на федералните фондове, който се определя от пазара между банките -членки. The Федерален комитет за отворени пазари (FOMC) определя цел за лихвения процент на средствата на Фед, който преследва чрез откритата продажба и покупка на Съкровищници на САЩкато има предвид, че процентът на дисконтиране се достига единствено чрез преглед от съвета на управителите.

Дисконтовият процент обикновено е по -висок от целевия процент на федералните фондове, обикновено със 100 базисни точки (1 процентен пункт), защото централната банка предпочита банките да заемат една от друга, така че да се наблюдават непрекъснато кредитен риск и ликвидност.