Проблемът с агенцията: два скандални примера

Светът на бизнеса е пълен с конфликти на интереси. Те обикновено се случват, когато хората или образуванията обслужват личните си интереси, вместо да се придържат към професионалните си отговорности. Казано по -просто, конфликт на интереси възниква, когато някой постави личната си печалба пред собствените си задължения пред корпорацията. Един вид конфликт е агентски проблем, която включва както агенти на компанията, така и нейните ръководители. Прочетете, за да научите повече за основите на агентурния проблем и два от най -известните скандали от този род.

Какъв е проблемът с агенцията?

Проблемът с агенцията е конфликт на интереси, който възниква, когато агентите не представляват изцяло интересите на директорите. Директорите наемат агенти за представляват техните интереси и действат от тяхно име. Агентите често се наемат, за да позволят на бизнеса да придобие нови набори от умения, които липсват на директорите, или да свършат работа за инвеститорите на фирмата. В света на бизнеса тази връзка е представена от ръководния екип на компанията и акционерите на корпорацията. В други случаи агентът е ръководител на инвестиционен посредник, докато инвеститорите са принципалите.

Инвеститорите се възползват от успеха на корпорацията и очакват служителите на изпълнителната власт да преследват най -добрия интерес на акционерите. Не е задължително лидерите на компанията да имат същите интереси акционери. Въпреки че те могат да бъдат водени от успеха на компанията, мотивацията обикновено е различна - а именно доходите им. Колкото по -успешна е компанията, толкова по -вероятно е да спечелят.

Тези агенти или служители, от обикновени работници до корпоративни ръководители, могат да представят погрешно фирмата и да действат по начини, описани от проблем с главен агент, което може да се види в ежедневните ситуации във финансовия сектор, както и в други индустрии, включително в правния свят.

Скандалът Енрон

Един особено известен пример за агентурния проблем е този на Енрон. Директорите на Enron имаха правно задължение да защитават и насърчават интересите на инвеститорите, но имаха малко други стимули за това. Но много анализатори смятат, че компанията борд на директорите не успя да изпълни регулаторната си роля в дружеството и отхвърли надзорните си отговорности, което накара компанията да се впусне в незаконна дейност. Компанията претърпя счетоводен скандал, който доведе до загуби за милиарди долари.

Енрон в един момент беше една от най -големите компании в Съединените щати. Въпреки че е компания за милиарди долари, Enron започва да губи пари през 1997 г. Компанията също започна да натрупва много дълг. Страх от падане цените на акциите, Мениджърският екип на Enron скри загубите, като ги представи погрешно чрез сложно счетоводство - а именно превозни средства със специално предназначение (SPVs) или субекти със специални цели (SPE) - в резултат на объркващи финансови отчети.

Проблемите започнаха да се разкриват през 2001 г. Имаше въпроси дали компанията е надценена, което води до спад в цените на акциите от над 90 долара на под 1 долар. Компанията в крайна сметка подаде документи за фалит през декември 2001 г. Наказателни обвинения бяха повдигнати срещу няколко ключови играчи на Enron, включително бивши главен изпълнителен директор (Главен изпълнителен директор) Кенет Лей, главен финансов директор (финансов директор) Андрю Фастоу и Джефри Скилинг, който беше назначен за главен изпълнителен директор през февруари 2001 г., но подаде оставка шест месеца по -късно.

Бърни Мадоф

Схеми на Понци представляват много от по-известните примери за агентурния проблем. Теорията на агенцията твърди, че липсата на надзор и съгласуване на стимулите допринасят значително за тези проблеми. Много инвеститори попадат в схемите на Ponzi, мислейки, че извеждането на управление на фондове извън традиционна банкова институция намалява таксите и спестява пари.

Някои схеми на Ponzi просто се възползват от подозренията и страховете на потребителите относно банковата индустрия, въпреки че са установени финансова институция намаляване на риска чрез осигуряване на надзор и прилагане на правни практики. Тези инвестиции създават среда, в която потребителят не може правилно да гарантира, че агентът действа в най -добрия интерес на принципала. Много примери за проблема с агенцията се срещат далеч от зоркото око на регулаторите и често се извършват срещу инвеститорите в ситуации, в които надзорът е ограничен или напълно липсва.

На Бърни Мадоф измамата е може би един от най -забележителните примери за схема на Понци. Мадоф създаде сложен фиктивен бизнес, който в крайна сметка струва на инвеститорите близо 16,5 милиарда долара през 2009 г. Но не е лесно да се определи кога Мадоф започна да измами своите инвеститори. The се завръща той обеща, че инвеститорите му са по -високи от това, което повечето инвестиционни фирми и банки предлагат по това време. Те бяха толкова обещаващи, че почти всички негови инвеститори гледаха от другата страна. Мадоф пусна парите им в банкова сметка и финансира изкупление искания с ново инвестирани пари.

Схемата му се разплита, когато той вече не може да плаща своите инвеститори и си призна. В крайна сметка Мадоф беше обвинен и осъден за действията си. Той е осъден да излежи 150-годишна присъда и умира зад решетките на 82-годишна възраст през април 2021 г.