Какво е High Close?

Какво е High Close?

Високото затваряне е стратегия за търговия, която манипулаторите на акции използват, което води до извършване на малки сделки на високо цени през последните минути на търговията, така че да се създаде впечатлението, че акциите са се представили наистина добре.

Разбиране на High Close

Високо затваряне се случва в края на a търговска сесия на финансовите пазари. Цената на затваряне е цената на последната сделка преди приключването на търговската сесия. Тези цени се използват за създаване на традиционни линейни графики. Те се използват и за изчисляване пълзящи средни.

Тъй като цените на затваряне се следват широко, те могат да бъдат манипулирани от търговците, за да предизвикат рали в акция. Тази практика, известна като високо затваряне, е особено разпространена при акции с микро-капачка които имат ограничена ликвидност (тъй като е необходим по -малък обем в долари, за да се повиши цената по -високо). Цените на затваряне също могат да завишат цената на дериватите на акции, които биха могли да формират основата на този дериват. По същия начин стойностите на нетните активи на взаимните фондове също се изчисляват, като се използват цените на затваряне.

Повечето от манипулациите, които се извършват чрез високо затваряне, се случват в края на месец или тримесечие. Акции с ниски нива на ликвидност и високо ниво на информационна асиметрия са особено податливи на манипулации.

Специални съображения

В доклад от 2000 г., наречен „Високо затваряне“ от Джоел Фрид, икономист от университета в Западен Онтарио, се посочва, че „няма материал икономически последици "до силно затваряне, докато имаше няколко инвеститори, които действаха, което означава, че търгуваха акциите, въз основа на основите.

Търговците трябва да бъдат предпазливи да използват цените на затваряне като показател за успехите на акциите с микро и малка капитализация и да ги разгледат свещник диаграми и други показатели за допълнителна информация. Като се има предвид, че цените на затваряне се наблюдават от най -сериозните инвеститори, манипулаторите на акции се надяват да създадат шумотевица на определена акция, за да привлекат инвеститори.

Високо затваряне и манипулиране на акции

Манипулирането на акции е акт на изкуствено завишаване или дефлиране на цената на a сигурност, практика, която включва високо затваряне. Тези манипулации са форма на незаконна търговия, която води до лична изгода.

Макар и незаконни, регулаторите често намират тези манипулации за трудно откриваеми. Манипулаторът обикновено се придържа към акциите на по -малки компании, тъй като е много по -лесно да се манипулират цените на акциите им. Акциите на Penny предлагат по-чести цели в сравнение с фирмите със средна и голяма капитализация, които са по-внимателно проучени от анализаторите. Манипулирането на акции се нарича още ценова манипулация, пазарна манипулация или просто се нарича манипулация.

В допълнение към високото затваряне, други видове манипулации включват помпа и изхвърляне, най-често използваната манипулация, която изкуствено надува запас от микро-капачка и след това се разпродава, оставяйки по-късните последователи да държат чантата. Има и кака и лъжичка, обратното на помпата и изхвърлянето, което може да е по -рядко срещано, защото е много по -трудно да се замърси репутацията на солидна компания с добра репутация, отколкото да надуе репутацията на непозната търговско дружество.

Пример за високо затваряне

Да предположим, че цената на акциите на компанията ABC се търгува на $ 0,30 в началото на търговския ден. За последните десет седмици цената му на затваряне е $ 0,32. Trader XYZ заема позиция във фирмата, като залага, че цената му ще скочи до $ 1 през следващите седмици. В последните минути на затваряне на фондовия пазар, XYZ купува големи количества акции на ABC. Тъй като ABC вече има ограничена ликвидност, действието на търговеца води до повишаване на цената му до $ 0,60.

Цената на акциите на ABC скочи със 100 процента и други търговци на акции с микро-капачка се натрупват в ABC, след като наблюдават ценовото действие. На следващия ден XYZ продава ABC на пазара, преди да го купи отново в края на деня. XYZ повтаря високото затваряне в продължение на два последователни дни, повече трейдъри купуват ABC и след два дни цената на ABC бриз над $ 1.

Злоупотреба с високо затваряне

През 2014 г. SEC нареди на високочестотната търговска фирма Athena Capital Research да „пусне голям брой агресивни сделки с бързи стрелби в последните две секунди на почти всеки търговски ден по време на шестмесечен период за манипулиране на цените на затваряне на хиляди, включени в списъка на NASDAQ запаси."

Търговията се случи между юни и декември 2009 г. и намерението на Атина беше да увеличи наличната ликвидност за тези акции и да повиши цените им нагоре, за да се възползва от позицията си в тези акции. За да постигне целта си, Атина използва алгоритъм Gravy, който купува и продава поръчки за акции. Gravy съставлява повече от 70 % от общия обем на търговия с тези акции през последните секунди от търговията на NASDAQ, започвайки от юни 2009 г. и продължавайки до декември същата година. В крайна сметка Атина плати 1 милион долара като неустойка за уреждане на обвиненията.