Определение и изисквания на акредитиран инвеститор

Какво е акредитиран инвеститор?

Акредитиран инвеститор е физическо лице или стопански субект, на който е разрешено да търгува с ценни книжа, които не могат да бъдат регистрирани във финансови органи. Те имат право на този привилегирован достъп, като отговарят на поне едно изискване по отношение на техния доход, нетната стойност, размера на активите, управленския статус или професионалния опит.

В САЩ терминът акредитиран инвеститор се използва от Комисия по ценни книжа и борси (SEC) под Регламент D. да се позовава на инвеститори, които са финансово сложни и имат намалена нужда от защитата, предоставена от регулаторните документи за разкриване на информация. Акредитирани инвеститори включват физически лица с висока нетна стойност (HNWI), банки, застрахователни компании, брокери и тръстове.

Разбиране на акредитирани инвеститори

Акредитираните инвеститори са законно упълномощени да купуват ценни книжа, които не са регистрирани в регулаторни органи като SEC. Много компании решават да предлагат ценни книжа директно на този клас акредитирани инвеститори. Тъй като това решение позволява на компаниите да бъдат освободени от регистрация на ценни книжа в SEC, това може да им спести много пари. Този тип предлагане на акции се нарича а частно разположение. Той има потенциала да представи на тези акредитирани инвеститори голям риск. Следователно властите трябва да гарантират, че са финансово стабилни, опитни и информирани за своите рискови начинания.

Когато компаниите решат да предложат своите акции на акредитирани инвеститори, ролята на регулаторните органи е ограничена до проверка или предлагане на необходимите насоки за определяне на критерии за определяне кой се квалифицира като акредитиран инвеститор. Регулаторните органи помагат да се определи дали кандидатът притежава необходимите финансови средства и знания, за да поеме рисковете, свързани с инвестирането в нерегистрирани ценни книжа. Акредитираните инвеститори също имат привилегирован достъп до рисков капитал, хедж фондовете, ангелски инвестициии сделки, включващи сложни и по-рискови инвестиции и инструменти.

Изисквания към акредитирани инвеститори

Регламентите за акредитирани инвеститори варират в различните юрисдикции и често се определят от местен регулатор на пазара или компетентен орган. В САЩ определението за акредитиран инвеститор е представено от SEC в правило 501 от Правило D.

За да бъде акредитиран инвеститор, човек трябва да има годишен доход над 200 000 долара (300 000 долара за съвместно доход) за последните две години с очакването да спечелите същия или по -висок доход в текущата година. Индивидът трябва да е спечелил доход над праговете или сам, или със съпруг през последните две години. Тестът за доходи не може да бъде изпълнен, като се покаже една година от дохода на физическо лице и следващите две години съвместен доход със съпруг.

Едно лице също се счита за акредитиран инвеститор, ако има a нетна стойност над 1 милион долара, индивидуално или съвместно със съпруга си. SEC също така счита, че дадено лице е акредитиран инвеститор, ако е а генерален партньор, изпълнителен директор или директор на компанията, която емитира нерегистрираните ценни книжа.

Едно предприятие се счита за акредитиран инвеститор, ако е частно дружество за развитие на бизнес или организация с активи над 5 милиона долара. Също така, ако предприятието се състои от собственици на капитал, които са акредитирани инвеститори, самото предприятие е акредитиран инвеститор. Въпреки това не може да се създаде организация с единствената цел да закупи конкретни ценни книжа. Ако човек може да демонстрира достатъчно образование или трудов опит, показващ своите професионални познания нерегистриран ценни книжа, те също могат да се квалифицират като акредитиран инвеститор.

През 2016 г. Конгресът на САЩ промени дефиницията за акредитиран инвеститор, за да включи регистрирани брокери и инвестиционни консултанти.

Предназначение на изискванията за акредитиран инвеститор

Всеки регулаторен орган на пазара има за задача да насърчава инвестициите и да защитава инвеститорите. От една страна, регулаторите имат личен интерес от насърчаване на инвестиции в рискови начинания и предприемачески дейности, тъй като имат потенциал да се изявят като мултифункционални в бъдеще. Такива инициативи са рискови, могат да бъдат фокусирани върху изследователски и развойни дейности, базирани само на концепции, без никакъв търгуем продукт, и могат да имат голям шанс за провал. Ако тези начинания са успешни, те предлагат голяма възвръщаемост на своите инвеститори. Те обаче имат голяма вероятност от провал.

От друга страна, регулаторите трябва да защитават по -малко информирани, индивидуални инвеститори, които не могат имат финансовата възглавница да поемат големи загуби или да разбират свързаните с тях рискове инвестиции. Следователно предоставянето на акредитирани инвеститори позволява достъп както на инвеститори, които са финансово добре оборудвани, така и на инвеститори с познания и опит.

Няма официален процес за ставане на акредитиран инвеститор. По -скоро тежестта на продавачите на такива ценни книжа е да предприемат редица различни стъпки, за да проверят статуса на субекти или физически лица, които желаят да бъдат третирани като акредитирани инвеститори.

Физически лица или страни, които искат да бъдат акредитирани инвеститори, могат да се обърнат към емитента на нерегистрираните ценни книжа. Издателят може да поиска от заявителя да отговори на въпросник, за да определи дали той отговаря на изискванията за акредитиран инвеститор. Въпросникът може да изисква различни прикачени файлове: информация за акаунта, финансови отчети, и баланса за проверка на квалификацията. Списъкът с прикачени файлове може да се разшири до връщане на данъци, W-2 формуляри, фишове за заплати и дори писма от рецензии от CPA, данъчни адвокати, инвестиции брокери, или съветници. Освен това, емитентите могат също да оценят тези на физическо лице кредитен отчет за допълнителна оценка.

Пример за акредитиран инвеститор

Да предположим например, че има физическо лице, чийто доход е бил 150 000 долара за последните три години. Те отчитат стойност на основно жилище от 1 милион долара (с ипотека от 200 000 долара), автомобил на стойност 100 000 долара (с неплатен заем от 50 000 долара), сметка 401 (к) с 500 000 долара и спестовна сметка с $450,000. Въпреки че това лице не се справя с теста за доходи, те са акредитиран инвеститор според теста за нетната стойност, който не може да включва стойността на основното местожителство на физическо лице. Нетната стойност се изчислява като активи минус задължения.

Нетната стойност на този човек е точно 1 милион долара. Това включва изчисляване на активите им (различни от основното им местожителство) в размер на 1 050 000 долара (100 000 + 500 000 + 450 000 $) минус заем за кола, равен на 50 000 долара. Тъй като отговарят на изискването за нетна стойност, те отговарят на изискванията за акредитиран инвеститор.

често задавани въпроси

Кой отговаря на изискванията за акредитиран инвеститор?

SEC определя акредитиран инвеститор като:

1. физическо лице с брутен доход над 200 000 долара през всяка от последните две години или съвместен доход със съпруг или партньор над 300 000 щатски долара за тези години и разумно очакване за същото ниво на доход през текущата година.
2. лице, чиято индивидуална нетна стойност или съвместна нетна стойност със съпруга или партньора на това лице надвишава 1 000 000 щатски долара, с изключение на основното местожителство на лицето.

Има ли други начини да станете акредитиран инвеститор?

При определени обстоятелства, акредитиран инвеститор може да бъде присвоен на директорите на фирмата, изпълнителни служители или съдружници, ако това дружество е емитент на предлаганите ценни книжа или продадени. В някои случаи финансов специалист, притежаващ серия FINRA 7, 62 или 65, може също да действа като акредитиран инвеститор. Има няколко допълнителни метода, които са по -малко уместни, като например някой да управлява тръст с активи над 5 милиона долара.

Какви привилегии получават акредитираните инвеститори, а други не?

Според федералните закони за ценни книжа, само тези, които са акредитирани инвеститори може да участва в определени предложения за ценни книжа. Те могат да включват акции в частни разположения, структурирани продукти и частни капиталови или хедж фондове, наред с други.

Защо трябва да имате акредитация, за да инвестирате в тези продукти?

Една от причините тези предложения да са ограничени до акредитирани инвеститори е да се гарантира, че всички участващи инвеститори имат достатъчно финансови възможности и са в състояние да се грижат за себе си или поддържат пристъпи на нестабилност или риск от големи загуби, като по този начин правят ненужни регулаторните защити, които идват от регистриран предлагане.