3 (в) (7) Определение за изключение

Какво представлява освобождаването от 3 (c) (7)?

Изключението 3 (c) (7) се отнася за част от Закон за инвестиционните дружества от 1940 г. което позволява на частните инвестиционни компании да бъдат освободени от някои разпоредби на Комисията за ценни книжа и борси (SEC), при условие че отговарят на определени критерии. 3C7 е стенография за изключението 3 (c) (7).

Разбиране на изключението 3 (c) (7)

Изключението, установено в раздел три от акта, гласи отчасти:

Раздел 3.
(3) (в) Независимо от подраздел (а), никое от следните лица не е инвестиционно дружество по смисъла на това заглавие:

instagram viewer

(7) (А) Всеки емитент, чиито неизплатени ценни книжа са собственост изключително на лица, които към момента на придобиване на такива ценни книжа, са квалифицирани купувачи и които не правят и по това време не предлагат публично предлагане на такива ценни книжа.

За да се класира за освобождаването от 3C7, частната инвестиционна компания трябва да покаже, че нямат планове да правят първоначално публично предлагане (IPO) и че техните инвеститори са квалифицирани купувачи. Квалифицираният купувач е по -висок стандарт от акредитиран инвеститор; изисква инвеститорът да притежава не по -малко от 5 милиона долара инвестиции. Терминът „квалифициран купувач“ е дефиниран в раздел 2, буква а), точка 51 от Закона за инвестиционните дружества.

Не се изисква средствата на 3C7 да преминават през регистрация на Комисията по ценни книжа и борси или да предоставят текущо оповестяване. Те също са освободени от издаване на а проспект това би очертало публично инвестиционните позиции. Средствата 3C7 също се наричат ​​3C7 компании или 3 (c) (7) фондове. 

Законът за инвестиционните дружества от 1940 г. определя „инвестиционно дружество“ като емитент, който „се държи като ангажиран предимно или предлага да се ангажира. преди всичко в бизнеса с инвестиране, реинвестиране или търговия с ценни книжа. " 3C7 е едно от двете изключения в Закона за инвестиционните дружества от 1940 г., който хедж фондовете, фондове за рисков капитал и други фондове за частно инвестиране, за да се избегнат ограниченията на SEC.

Това освобождава тези средства да използват инструменти като ливъридж и деривати до степен, която повечето публично търгувани фондове не могат. По -голямата част от новите хедж фондове, фондовете за частен капитал, фондовете за рисков капитал и други частни инвестиционните средства са организирани така, че да не попадат в обхвата на Закона за инвестиционните дружества на 1940.

Въпреки това, фондовете на 3C7 трябва да запазят своето съответствие, за да продължат да използват това изключение от Закона от 1940 г.Ако даден фонд например изпадне в съответствие с инвестиции от неквалифицирани купувачи, той би да се отвори за действия по прилагане на SEC, както и за съдебни спорове от своите инвеститори и всякакви други страни, с които има договори с.

3C7 Funds vs. 3C1 фондове

И фондовете 3C7, и 3C1 са освободени от изискванията, наложени на „инвестиционните дружества“ съгласно Закона за инвестиционните дружества от 1940 г. („Законът“). Между тях обаче има важни разлики. Както бе отбелязано, фондовете на 3C7 поемат инвестиции от квалифицирани купувачи, докато фондовете на 3C1 работят с акредитирани инвеститори.

Инвеститорите във фондове 3C7 се държат с по -висока мярка за богатство от тези във фондове 3C1, което може да ограничи инвестиционния фонд, от който фонд се надява да събере пари. Въпреки това, средствата на 3C1 са ограничени до общо 100 инвеститори, което ограничава броя на инвеститорите, които фондът може да привлече от по -широкия пул, от който им е позволено да изтеглят.

Средствата на 3C7 нямат фиксирана таван. Средствата от 3C7 обаче ще попаднат под регламента, предвиден в Закон за борсата с ценни книжа от 1934 г. когато достигнат 2000 инвеститори. В този момент частните фондове са обект на засилен контрол на SEC и имат повече общи черти с публичните компании.