Нетна настояща стойност на възможностите за растеж (NPVGO) Определение

Каква е нетната настояща стойност на възможностите за растеж (NPVGO)?

Нетната настояща стойност на възможностите за растеж (NPVGO) е изчисление на нетна настояща стойност на акция от всички бъдещи парични потоци, свързани с възможности за растеж, като нови проекти или потенциални придобивания. Нетната настояща стойност на възможностите за растеж се използва за определяне на присъщата стойност на акция от тях възможности за растеж, за да се определи от каква част от текущата стойност на акция на фирмата се определя тях.

NPVGO се изчислява, като се вземе предвид прогнозният паричен приток, дисконтиран по цената на капитала на фирмата, намалена с първоначалната инвестиция или покупна цена на проекта или актива.

Разбиране на нетната настояща стойност на възможностите за растеж (NPVGO)

Цената на акцията на компанията може да се разглежда като стойността на акция на настоящата и бъдещата печалба, дисконтирана от цената на капитала на компанията. Използвайки модела за дискондова дивидента, NPVGO може да се използва за сегментиране на тази стойност в дължимата част към текущите си приходи и частта, която се дължи на приходите от бъдещия им растеж възможности.

Отстъпка текущата печалба на акция по цената на капитала ще даде стойността на акция от текущата печалба на компанията. Дисконтирането на очакваните парични потоци от възможностите за растеж ще даде стойността на акция поради тези възможности за растеж.

По този начин NPVGO може да се използва за определяне на допълнителната стойност на придобиване или нов проект. Може да се използва за договаряне на цената на придобиване или за определяне на каквато и да е стойност, която пазарът може да даде на бъдещия растеж на тази компания.

NPVGO обаче се основава на прогнози, така че е важно за анализаторите да изключат нестандартните парични потоци, като като печалба въз основа на преустановени операции или печалба въз основа на непериодични операции, от тези проекции. В противен случай прогнозите могат да бъдат изкривени. Точните прогнози са необходими, защото те могат да бъдат толкова влиятелни при вземането на ключови бизнес решения.

Освен това процесът на определяне дали NPVGO е висок или нисък трябва да се предприеме в контекста на индустрията. Технологията, капиталът и други фактори, които влизат в изчисляването на NPVGO на конкретна компания, ще зависят от сектора, в който тя работи. Оценките обикновено са изключително специфични за индустрията и индустриалните стандарти трябва да се вземат предвид при изчисляването на NPVGO.

Пример за нетната настояща стойност на възможностите за растеж (NPVGO)

Например, да приемем, че присъщата стойност на акциите на компанията е 64,17 долара. Ако цената на капитала на компанията е 12% и печалбата на акция е 5 долара, тогава стойността на тези текущи печалби е 5 долара/.12 = 41,67 долара.

Ако очакваната печалба на акция от бъдещи възможности за растеж е $ 0,90, а темпът на растеж (g) е 8%, тогава стойността на тези печалби е $ 0,90/(. 12 - 0,08) = $ 22,50.

Вътрешната стойност на акция на компанията е стойността на акция, дължаща се на текущата печалба, и стойността, дължаща се на бъдещите възможности за растеж: $ 41,67 + $ 22,50 = $ 64,17.