Информационен коефициент (IC) Определение

Какво представлява информационният коефициент (IC)?

Информационният коефициент (IC) е мярка, използвана за оценка на уменията на an инвестиционен анализатор или активен портфолио мениджър. Информационният коефициент показва доколко финансовите прогнози на анализатора съвпадат с реалните финансови резултати. IC може да варира от 1.0 до -1.0, като -1 показва, че прогнозите на анализатора нямат връзка с действителните резултати, а 1 показва, че прогнозите на анализатора перфектно съвпадат с действителните резултати.

Формулата за IC е

​интегрална схема=(2×Пропорцията е правилна)−1където:Пропорцията е правилна=Пропорция на направените прогнозиправилно от анализатора​

Обясняване на информационния коефициент

Информационният коефициент описва корелацията между прогнозираната и реалната възвръщаемост на акциите, понякога използвана за измерване на приноса на финансов анализатор. IC от +1.0 показва перфектна линейна връзка между прогнозираната и действителната възвръщаемост, докато IC от 0.0 показва липса на линейна връзка. IC от -1.0 показва, че анализаторът винаги не успява да направи правилна прогноза.

Резултатът от информационния коефициент (IC) близо до +1.0 показва, че анализаторът има големи умения за прогнозиране. Но в действителност, ако дефиницията за „правилно“ е, че прогнозата на анализатора съвпада с посоката (нагоре или надолу) на действителните резултати, тогава шансовете за правилна прогноза са 50/50. Така че дори анализатор без никакви умения може да се очаква да има IC около 0, което означава, че половината от прогнозите са верни, а половината са грешни. Резултат, близък до 0, показва, че прогнозните умения на анализатора не са по -добри от резултатите, които биха могли да бъдат постигнати случайно, което предполага, че интегралните схеми, приближаващи -1, са рядкост.

IC не трябва да се бърка с Информационен коефициент (IR). IR е мярка за уменията на инвестиционния мениджър, сравнявайки уменията на мениджъра излишната възвръщаемост до размера на поетия риск.

IC и IR са компоненти на Основния закон за активното управление, който гласи, че работата на мениджъра (IR) зависи от нивото на умения (IC) и неговата широта или колко често се използва.

Пример за информационния коефициент

Като хипотетичен пример, ако инвестиционен анализатор направи две прогнози и получи две правилни, коефициентът на информация ще бъде:

​интегрална схема=(2×1.0)−1=+1.0​

Ако прогнозите на анализатора бяха само половината от времето верни, тогава:

​интегрална схема=(2×0.5)−1=0.0​

Ако обаче. тогава нито едно от предсказанията не беше вярно:

​интегрална схема=(2×0.0)−1=−1.0​

Ограничения на информационния коефициент

IC има значение само за анализатор, който прави голям брой прогнози. Това е така, защото ако има само малък брой прогнози, случайният шанс може да обясни голяма част от резултатите. Така че, ако са направени само две прогнози и двете са верни, коефициентът на информация е +1.0. Ако обаче IC е до или приблизително до +1.0 след няколко десетки прогнози, тогава това е много по -отдадено на уменията, отколкото на шанс.