Определение на Dow Jones Industrial Average (DJIA)

Какво представлява Dow Jones Industrial Average (DJIA)?

Dow Jones Industrial Average (DJIA), известен също като Dow 30, е индекс на фондовия пазар, който проследява 30 големи, публични син чип компании, търгуващи на Нюйоркската фондова борса и NASDAQ. Dow Jones е кръстен на Чарлз Доу, който създава индекса през 1896 г. заедно със своя бизнес партньор Едуард Джоунс.

DJIA е вторият най -стар индекс на пазара в САЩ; първият беше Средна стойност на транспорта на Dow Jones. DJIA е проектиран да служи като прокси за здравето на по -широката икономика на САЩ.

Разбиране на Dow Jones Industrial Average

Често наричан просто „Dow“, DJIA е един от най-гледаните борсови индекси в света. Докато Dow включва редица компании, всички те могат да бъдат описани като компании със син чип с постоянно стабилни печалби. Някои от компаниите включват Walt Disney Company, Walmart и Microsoft Corporation.

Когато първоначално индексът стартира през 1896 г., той включваше само 12 компании. Тези компании бяха предимно в индустриалния сектор, включително железниците, памук, газ, захар, тютюн и петрол. Всъщност това беше отделяне на Средна стойност на транспорта на Dow Jones, което прави DJIA вторият най -стар индекс на фондовия пазар в САЩ.

В началото на 20 -ти век представянето на индустриалните компании обикновено е обвързано с общия темп на растеж в икономиката. Това затвърди връзката между работата на Dow и тази на цялостната икономика. Дори и днес за много инвеститори силното представяне на Dow се равнява на силна икономика (докато слабо работещият Dow показва забавяне на икономиката).

С промяната на икономиката с течение на времето се променя и съставът на индекса. Компонент на Dow може да отпадне, когато една компания стане по -малко релевантна към настоящите тенденции в икономиката, за да бъде заменена с ново име, което по -добре отразява промяната.

Компанията, която губи голям процент от пазарната си капитализация поради финансови затруднения, може да бъде премахната от Dow. Пазарната капитализация е метод за измерване на стойността на едно дружество чрез умножаване на броя на акциите в обращение по цената на акциите му.

Запаси с по -високи цени на акциите получават по -голяма тежест в индекса. Така че по-висок процент ход в компонент с по-висока цена ще има по-голямо влияние върху крайната изчислена стойност. В началото на Dow, Charles Dow изчислява средната стойност, като добавя цените на дванадесетте акции на компонентите на Dow и разделя на дванадесет. Крайният резултат беше проста средна стойност. С течение на времето в индекса имаше добавяния и изваждания, като например сливания и разделяне на акции, които трябваше да бъдат отчетени. В този момент простото средно изчисление вече няма смисъл.

Изчисляването на делителя и индекса на Dow

Това доведе до появата на Делител на Dow, предварително определена константа, която се използва за определяне на ефекта от едноточково движение във всеки от приблизително 30 запаса, които съставляват Dow. Имало е случаи, когато делителят е трябвало да се промени, така че стойността на Dow да остане постоянна. Текущият делител може да бъде намерен в The Wall Street Journal; това е 0,14748071991788.

Dow не се изчислява с помощта на претеглена аритметична средна стойност и не представлява пазарната капитализация на компаниите -компоненти (за разлика от S&P 500). По -скоро отразява сумата от цената на една акция за всички компоненти, разделена на делителя. По този начин, преместването с една точка във всеки от съставните запаси ще премести индекса с идентичен брой точки.

DJIA Price = SUM (Цени на компонентите на компонентите) / Делител на Dow.

Компоненти на индекса Dow

Индексът често се преоценява, за да се заменят компаниите, които вече не отговарят на критериите за листване, с тези, които го правят. До 1928 г. индексът нараства до сегашното си ниво от 30 компонента. Съставът му се е променил общо 60 пъти оттогава.

Първата промяна дойде само три месеца след стартирането на 30 -компонентния индекс. През първите си няколко години до приблизително Великата депресия, имаше много промени в неговите компоненти. Първата мащабна промяна е през 1932 г., когато осем акции в Dow са заменени.

Последната мащабна промяна в състава на Dow преди 2020 г. се случи през 1997 г. По това време бяха заменени четири компонента на индекса: Travelers 'Group замени Westinghouse Electric; Johnson & Johnson смени Bethlehem Steel; Hewlett-Packard пое мястото на Texaco, а Wal-Mart замени Woolworths.

Две години по -късно, през 1999 г., са променени още четири компонента на Dow, когато Chevron, Sears Roebuck, Union Carbide и Goodyear Tire бяха отпаднали, докато Home Depot, Intel, Microsoft и SBC Communications бяха добавено.

На 26 юни 2018 г. Walgreens Boots Alliance, Inc. замени General Electric Company. Освен това United Technologies се сля с Raytheon Company и новата корпорация влезе в индекса като Raytheon Technologies, докато DowDuPont отдели DuPont и беше заменен от Dow Chemical Company през 2020 и 2019 г., съответно.

На август 24, 2020, Salesforce, Amgen и Honeywell бяха добавени към Dow, замествайки ExxonMobil, Pfizer и Raytheon Technologies.

Таблицата по -долу по азбучен ред изброява компаниите, включени в DJIA към август 2020 г.:

Индустриални компоненти на Dow Jones
Търговско дружество	Символ	Добавена година
3М	МММ	1976
American Express	AXP	1982
Амген	AMGN	2020
Apple Inc.	AAPL	2015
Боинг	BA	1987
Caterpillar	CAT	1991
Шеврон	CVX	2008
Системи на Cisco	CSCO	2009
Компанията Coca-Cola	КО	1987
Dow Inc.	НАДОЛУ	2019
Goldman Sachs	GS	2013
Домашното депо	HD	1999
Honeywell	ХОН	2020
IBM	IBM	1979
Intel	INTC	1999
Джонсън и Джонсън	JNJ	1997
JPMorgan Chase	JPM	1991
Мак донълдс	MCD	1985
Merck & Co.	MRK	1979
Microsoft	MSFT	1999
NIKE	NKE	2013
Proctor & Gamble	PG	1932
Salesforce	CRM	2020
Компаниите на пътешествениците	TRV	2009
UnitedHealth Group	UNH	2012
Verizon	VZ	2004
Виза	V	2013
Walmart	WMT	1997
Walgreens Boots Alliance	WBA	2018
Компанията Уолт Дисни	DIS	1991

Исторически етапи

По -долу са някои важни исторически етапи, постигнати от Dow:

• 15 март 1933 г.: Най-голямото еднодневно процентно увеличение в индекса се случи през 30-те години на миналия век мечи пазар, общо 15,34%. Dow спечели 8,26 точки и затвори на 62,10.
• Октомври 19, 1987: Най-големият еднодневен процентен спад се случи на Черен понеделник. Индексът падна с 22,61%. Нямаше очевидно обяснение за срива, въпреки че търговията с програми може да е допринесла за това.
• Септември 17, 2001: Четвъртият по големина еднодневен спад-и най-големият по това време-се състоя в първия ден на търговия след атентатите от 11 септември в Ню Йорк. Dow падна с 684,81 пункта или около 7,1%. Важно е обаче да се отбележи, че индексът спадаше преди септември. 11, губейки повече от 1000 точки между януари. 2 и септември 10. DJIA започна да прави сцепление след атаките и възвърна всичко, което загуби, затваряйки над 10 000 за годината.
• 3 май 2013 г.: Dow надмина границата от 15 000 за първи път в историята.
• Януари 25, 2017: Dow затвори за първи път над 20 000 точки.
• Януари 4, 2018: Индексът затвори на 25 075,13, ​​първото затваряне над 25 000 пункта.
• Януари 17, 2018: Dow затвори на 26,115.65, първото затваряне над 26,000 точки.
• Февруари 5, 2018: Dow падна с рекордните 1175,21 точки.
• Дек. 26, 2018: Dow записа най-голямото си еднодневно нарастване на точка от 1 086,25.
• 11 юли 2019 г.: Dow проби над 27 000 за първи път в своята история.
• Февруари 12, 2020: Dow достигна своя предкризисен връх от 29 551.
• Март 2020 г.: Dow Jones се срива с рекордни дни на понижение на фона на глобалната пандемия от коронавирус, пробиване под 20 000 и падане на 3000 точки за един ден сред няколко 2000 и 1500 нагоре и надолу се движи. Официално влезе на територията на мечи пазар на 11 март 2020 г., с което приключи най -дългият бичи пазар в историята, който започна през март 2009 г.
• Ноември 16, 2020: Dow най-накрая преодоля високото си ниво преди COVID-19, достигайки 29 950,44 точки.
• Ноември 24, 2020: Доу затваря пробива нивото от 30 000 за първи път, затваряйки на 30 045,84.

Ограничения на DJIA

Много критици на Dow твърдят, че той не представя значително състоянието на икономиката на САЩ, тъй като се състои само от 30 американски компании с голяма капитализация. Те смятат, че броят на компаниите е твърде малък и пренебрегва компании с различен размер. Много критици смятат, че S&P 500 е по -добро представяне на икономиката, тъй като включва значително повече компании, 500 срещу 30, които по природа са по -разнообразни.

Освен това критиците смятат, че факторирането само на цената на акция при изчислението не отразява точно дадена компания, колкото би се взело предвид пазарната капитализация на компанията. По този начин компания с по -висока цена на акциите, но по -малка пазарна капитализация би имала по -голямо тегло от a компания с по -ниска цена на акциите, но по -голяма пазарна капитализация, което би отразило лошо истинския размер на a търговско дружество.