Какво е Yankee Bond?

Какво е Yankee Bond?

Облигацията на Yankee е дългово задължение, издадено от чуждестранно предприятие, като например правителство или компания, което се търгува в САЩ и е деноминирано в щатски долари.

Разбиране на Yankee Bond

Янки облигациите се управляват от Закон за ценните книжа от 1933 г., което изисква облигациите да бъдат регистрирани в

Комисия по ценни книжа и борси (SEC) преди да бъде предложена за продажба. Янки облигациите често се издават на траншове, отделни части от по -голямо предлагане на дълг или структурирано финансиране споразумение, което има различни нива на риск, лихвени проценти и падежи и оферти може да бъде изключително голямо, до $ 1 милиард.

Също така има Янки сертификат за депозити, Компактдискове, издадени в САЩ от клон или агенция на чужда банка.

Предимства на Yankee Bonds

Янки облигациите могат да представляват печеливша възможност както за емитентите, така и за инвеститорите. Едно от основните потенциални предимства за емитента на янки облигации е възможността да получат по -евтин финансов капитал при по -нисък цена, ако сравнимите лихвени проценти по облигациите в Съединените щати са значително по -ниски от текущите лихвени проценти в чужда компания държава. Размерът на САЩ пазар на облигации и фактът, че американските инвеститори много активно търгуват, това също дава предимство на емитента, особено ако предлагането на облигации е голямо. Въпреки че регулаторните изисквания на САЩ първоначално могат да попречат на чуждестранен емитент по отношение на получаването на одобрение за предлагане на облигации, условията за кредитиране в Съединените щати все още могат да бъдат по -малко строги като тези в собствената държава на емитента, което позволява на емитента по -голяма гъвкавост по отношение на предлагане.

Основно предимство за американските инвеститори в облигации на Yankee е, че тези облигации често предлагат по-висока доходност от доходността, налична при сравними или дори по-ниско оценени емисии облигации от американски емитенти. Друго потенциално предимство е фактът, че облигациите на Yankee предлагат на инвеститорите средства за постигане на международна диверсификация в портфейл от инвестиции в облигации. Янки облигациите също предлагат на американските инвеститори предимство пред инвестирането в емисии на чуждестранни корпоративни облигации, направени в родната страна на чуждестранната компания. Тъй като облигациите на Yankee са деноминирани в щатски долари, валутният риск, обикновено свързан с инвестициите в чуждестранни облигации, е практически елиминиран.

Недостатъци на Yankee Bonds

Един от недостатъците на облигациите на Yankee за емитентите е времето. Поради строгите американски разпоредби за емитирането на такива облигации, може да отнеме повече от три месеца, преди емисията на янки облигации да бъде одобрена за продажба. Процесът на одобрение включва оценка на емитента кредитоспособност от агенция за кредитен рейтинг като Moody's или Standard & Poor's.

Друго съображение е лихвената среда. Чуждестранните емитенти обикновено предпочитат емитирането на облигации на Yankee, когато в САЩ има среда с ниски лихвени проценти, тъй като това означава, че емитентът може да предложи облигацията с по-ниски лихвени плащания. Но ако нещо изпрати лихвените проценти нагоре или спадна за три месеца, това може да обърка внимателно калибрираното ценообразуване на облигацията Yankee, което да повлияе на това колко добре се продава.

И накрая, една облигация на Yankee може да бъде засегната от икономиката на нейната родна страна. Така че, ако тази страна има нестабилна икономика, цената й може да се срине или емитентът може да се сблъска с проблеми - което може да повлияе на плащанията й по купони. И докато облигацията на Yankee е емитирана в долари, тя може да бъде уязвима и за известен валутен риск, тъй като икономическите проблеми на нацията често влияят върху представянето на парите й на валутните пазари.