Какво е стоков ETF?

Какво е стоков ETF?

Стоков ETF е борсово търгуван фонд (ETF), инвестирани във физически стоки, като земеделски стоки, природни ресурси и благородни метали. ETF за стоки обикновено се фокусира или върху една -единствена стока, съхранявана във физическо съхранение, или върху инвестиции в стоки фючърсни договори.

Други стокови ETF проследяват представянето на бандата стоков индекс което включва много отделни стоки, представляващи комбинация от физическо съхранение и деривати позиции.

Разбиране на стоковите ETF

ETF обикновено се състоят от публични акции, които са свързани с конкретна икономика, пазарен индекс, сектор или индустрия. Нормалните ETF се състоят от колекция от ценни книжа които са свързани с подобен инвестиционен профил. Вместо базови ценни книжа като публични акции, стоковите ETF се състоят от фючърси или договори, обезпечени с активи, които проследяват изпълнението на конкретен стока или група стоки.

Когато инвеститор купува стоков ETF, той обикновено не притежава физическия актив, а вместо това притежава набор от договори, подкрепени от самата стока. Тъй като много стокови ETF се използват ливъридж чрез закупуване на договори за деривати, те могат да имат големи части от неинвестирани пари, които се използват за закупуване на съкровищни ​​ценни книжа или други почти безрискови активи.

Стоковите фондове често създават свои собствени референтни индекси, които могат да включват само селскостопански продукти, природни ресурси или метали. Като такива често има грешка при проследяване около по -широки стокови индекси като Стоков индекс на Dow Jones AIG. Въпреки това всеки стоков ETF трябва да бъде пасивно инвестирани в след като основната методология на индекса е въведена.

Стоковите ETF нараснаха популярността си, тъй като дават на инвеститорите излагане на стоки, без да изискват от инвеститорите да се научат как да купуват фючърси или други деривативни продукти.

Стоков ETF срещу Стокова борса (ETN)

Често се бърка с ETFs, an борсово търгувана банкнота (ETN) е дългов инструмент, емитиран от банка. Старши е, необезпечен дълг която има дата на падеж и е подкрепена от емитента.

ETN се стремят да съответстват на възвръщаемостта на базисен актив и те правят това, като използват различни стратегии, включително закупуване на акции, облигации и опции. Предимствата на ETN включват ограничена грешка при проследяване между ETN и актива, който той проследява, и по -добро данъчно третиране - инвеститорът плаща само редовно капиталовите печалби когато се продава ETN.

Основният риск, свързан с ETN, е кредитно качество на издаващата институция.

Примери за стоков ETF

Стоковите ETF проследяват широк спектър от базисни стоки. Някои се фокусират върху конкретни стоки, включително скъпоценни метали, петрол и природен газ, докато други имат по -широк обхват и проследяват разнообразна кошница от стоки.

Инвеститорите винаги трябва да правят свои собствени изследвания, но някои от най -добрите стокови ETF инвестират в благородни метали като злато и сребро. Това са популярни ETF, защото основната стока не може да се развали или развали. Златните акции на SPDR и iShares Silver Trust са два от най -големите златни и сребърни ETF.

Друг популярен вид стоки са петролът и природният газ. Нефт и газ не могат да се складират като благородни метали, така че тези ETF инвестират във фючърсни договори вместо в самата стока. Пример за ETF в този сектор е SPDR S&P ETF за проучване и добив на нефт и газ, който има разнообразно портфолио от 56 компании, произвеждащи петрол и газ.

Като алтернатива, някои инвеститори избират да увеличат разнообразяване чрез разнообразни стокови ETF. Тези средства разпространяват залозите си, като инвестират в редица различни стоки.

Уникални рискове от стокови ETF инвестиции

Стоковите пазари обикновено са в едно от двете различни състояния: contango или отстъпление. Когато фючърсите са в контакт, цените за конкретно бъдеще са по -високи в бъдеще, отколкото са сега. Когато фючърсите са в изоставане, цените на дадена стока са по -високи сега, отколкото в бъдеще.

Когато фючърсният пазар е в контакт, подвижният риск е „отрицателен“, което означава, че стоков ETF ще продава фючърси на по-ниски цени, които изтичат и купуват фючърси с по-високи цени, което е известно като „отрицателна доходност от ролка“. Разходите за добавяне на по-скъпи фючърси намаляват възвръщаемостта и действат като забавяне на ETF, предотвратявайки точното му проследяване на спот цена на стоката.

Съществуват стокови ETF, които преследват стратегии със стълби и оптимизирани стратегии, за да избегнат рисковете, произтичащи от пазар, който е в контакт. Стратегическата стратегия използва фючърси с множество дати на изтичане, което означава, че не всички фючърсни договори се сменят наведнъж. Оптимизирана стратегия се опитва да избере фючърсни договори, които имат най -лекото контаго и най -стръмното изоставане, в опит да минимизират разходите и да увеличат максимално доходността.

И двата подхода могат да сведат до минимум разходите, но го правят за сметка на действителното проследяване и потенциално извличане на полза от краткосрочните движения в цената на основната стока. Като такива те могат да бъдат по-подходящи за по-дългосрочни, повече склонни да поемат риск инвеститори.

Независимо в какво състояние е фючърсният пазар, фючърсните стокови ETFs понасят по-високи разходи поради необходимостта от постоянно прехвърляне на фючърсни договори. Разходи на разходите за стокови ETFs, базирани на фючърси без кредит, обикновено варират от 0,50% -1,00%, но варират от фонд до фонд и стока до стока. Имайте предвид, че коефициентите на разходите за фондове с ливъридж обикновено започват от 1,00% и често могат да варират по -високи.

Допълнителен риск, с който се сблъскват фючърсните стокови ETF, е, че вместо просто да проследяват цените на суровините, ETF могат да повлияят на самите фючърсни цени поради необходимостта им да купуват или продават големи брой фючърсни договори в предвидими времена, известни като „график на ролите“. Това също така поставя ETF на милостта на търговците, които могат да наддават цени нагоре или надолу в очакване на търговията с ETF поръчки.

И накрая, ETF могат да бъдат ограничени в размера на стоковите позиции, които могат да заемат поради разпоредбите за търговия със суровини.