Определение на модела за ценообразуване на триномен вариант
Какво представлява моделът за ценообразуване на триномен вариант?
Моделът на ценообразуване на триномиална опция е модел на ценообразуване на опция, включващ три възможни стойности, които основният актив може да има за един период от време. Трите възможни стойности, които основният актив може да има за определен период от време, могат да бъдат по -големи от, същите или по -малки от текущата стойност.
Триномиалният модел използва итеративна процедура, позволяваща уточняване на възли или точки във времето, през периода от време между датата на оценката и опцията срок на годност.
Ключови извадки
- Моделът за ценообразуване на триномиални опции оценява опциите, използвайки итеративен подход, който използва множество периоди за оценяване на американските опции.
- С модела има три възможни резултата с всяка итерация - движение нагоре, движение надолу или без промяна - които следват триномиално дърво.
- Моделът е интуитивен, но на практика се използва по-често от добре познатия модел на Black-Scholes или биномиалния модел, който използва само два възможни резултата на стъпка.
Разбиране на модела за ценообразуване на триномен вариант
От многото модели за ценови опции, Блек-Скоулс модел на ценообразуване на опции и биномиален модел на ценообразуване на опции са най -популярните.
Моделът Black Scholes, известен също като модела Black-Scholes-Merton, е модел на ценова разлика време на финансови инструменти като акции, които могат, наред с други неща, да се използват за определяне на цената на а Опция за европейско обаждане. The биномиален модел на ценообразуване на опции, което беше развит през 1979 г. използва итеративна процедура, позволяваща уточняване на възли или точки във времето, през периода от време между датата на оценката и датата на изтичане на опцията.
Триномиалният модел е полезен инструмент при ценообразуването Американски опции и вградени опции. Неговата простота е неговото предимство и недостатък едновременно. Дървото е лесно да се моделира механично, но проблемът се крие във възможните стойности, които основният актив може да вземе за един период от време. В модел на триномиално дърво базовият актив може да струва само една от трите възможни стойности, което не е реалистично, тъй като активите могат да струват произволен брой стойности в даден диапазон.
Моделът на ценообразуване на триномиална опция, предложен от Phelim Boyle през 1986 г., се счита за по -точен от този биномиален модел, и ще изчисли същите резултати, но на по -малко стъпки. Тричленният модел обаче не е спечелил толкова популярност, колкото другите модели.
Trinomial vs. Биномиални модели
Моделът на ценообразуване на триномична опция се различава от биномиалния модел на ценообразуване на опция в един ключов аспект, като включва друга възможна стойност за един период от време. При биномиалния модел на ценообразуване на опции се приема, че стойността на базовия актив или ще бъде по -голяма или по -малка от текущата му стойност.
Триномиалният модел, от друга страна, включва трета възможна стойност, която включва нулева промяна в стойността за определен период от време. Това предположение прави триномиалния модел по -подходящ за реални ситуации, тъй като е възможно стойността на базисния актив да не се променя за период от време, като например месец или година.
За екзотични опции, или опция, която има функции, които я правят по -сложна от обичайно търгуваните опции за ванилия, като например като призовава и поставя тази търговия на борса, триномиалният модел понякога е по -стабилен и точен.