Определение и пример за разпространение на червата

Какво представлява намазването на червата?

Разпространение на червата или "черва" е настроики стратегия, създадена чрез покупка или продажба на в парите (ITM), поставени едновременно с ITM обади се. Дългите спредове се използват от търговци на опции, когато смятат, че базовите акции ще се движат значително, но не са сигурни дали ще бъдат нагоре или надолу. За разлика от това, кратък спред на червата се използва, когато основният запас не се очаква да направи значително движение.

Намазката за черва се различава от ваниловите варианти по това, че последната използва без пари (OTM) опции.

Разбиране на разпространението на червата

Разпределението на червата всъщност е същото като типичното разпространение на опции, но се различава по това, че спредът на червата използва по-скъпи опции в парите (ITM) при ударна цена. Тези ITM опции се наричат ​​„червата“, тъй като са по -меки по отношение на присъща стойност отколкото техните еквиваленти OTM.

Ако цената се движи значително, обаждането или путът ще струват пари, докато другата опция ще понесе загуба. Загубата на губещия крак е ограничена до сумата, платена за опцията. Дългата стратегия ще доведе до загуба, ако цената не се движи значително или остане същата, тъй като външна стойност от опцията ще бъде загубена. Загубата може да бъде само частична, тъй като едната или и двете опции все още могат да бъдат в парите и следователно да имат известна стойност.

Продажбата на ITM обаждане и пускане има обратен ефект. Продавачът, или писател, очаква, че цената няма да се движи много. Продажба на ITM повикване и поставяне на команди по -високи премия отколкото продажба на OTM обаждания и путове. Ако цената на базовата база се движи значително, тогава обаждането или путът ще загубят пари. Загубата може да бъде много голяма, в зависимост от това докъде се движи основният. Загубата се компенсира от получената премия. Възможно е една или двете опции да изтекат ITM, следователно максималната печалба е външната стойност на продадените опции.

Пример от реалния свят за разпространение на червата в запас

Да предположим, че търговец вярва, че Apple Inc. (APPL) цената на акциите ще има голям ход през следващите пет седмици поради съобщение за печалби. Те решават да купят ITM обаждания и да поставят опции, създавайки разпределение на червата, върху опции, които изтичат след шест седмици. Това изтичане позволява на търговеца да задържи през освобождаването на печалбите.

• В момента Apple се търгува на $ 225.
• Търговецът купува ITM разговор със стачка от $ 220 за $ 12,85 на договор. Тъй като всеки договор контролира 100 акции, цената на разговора е $ 1 285 плюс комисионни.
• Търговецът купува ITM пут със стачка от $ 230 за $ 10.40. Путът струва общо $ 1,040 плюс комисионни.
• Общата стойност на търговията е 2 325 долара.

Ако цената на базовата база се измести до $ 240 при изтичане на опцията, търговецът все още ще загуби $ 325. Това е така, защото обаждането е на стойност $ 20 на акция или $ 2,000. Поставянето не струва нищо. Те са похарчили 2 325 долара за търговията, но имат само опция на стойност 2 000 долара.

Ако цената се измести до $ 260 при изтичане на опцията, търговецът има печалба от $ 1,675. Това е така, защото обаждането е на стойност $ 40 на акция или $ 4,000. Поставянето не струва нищо. Те похарчиха 2325 долара за търговията.

Ако цената е близо 225 долара при изтичане, разговорът е на стойност 5 долара за договор, а путът е на стойност 5 долара за договора, за общо 1000 долара за 100 акции всяка. Те губят 1325 долара.

Ако цената на Apple падне до 200 долара, путът е на стойност 30 долара или 3000 долара за 100 -те акции. Приспадайки това, което са платили от печалбата, те правят 675 долара.