ETF срещу Взаимен фонд: Каква е разликата?

ETF срещу Взаимен фонд: Общ преглед

Инвеститорите са изправени пред изумителен набор от възможности за избор: акции или облигации, местни или международни, различни сектори и индустрии, стойност или растеж и т.н. Решавайки дали да купя a взаимен фонд или борсово търгуван фонд (ETF) може да изглежда като тривиално съображение до всички останали, но има ключови разлики между двата вида фондове, които могат да повлияят на това колко пари печелите и как ги правите.

Както взаимните фондове, така и ETF държат портфейли от акции и/или облигации, а понякога и нещо по -екзотично, като благородни метали или стоки. Те трябва да се придържат към същите разпоредби относно това какво могат да притежават, колко могат да бъдат концентрирани в едно или няколко холдинга, колко пари могат да заемат във връзка с размера на портфейла, и Повече ▼.

Отвъд тези елементи, пътеките се разминават. Някои от разликите може да изглеждат неясни, но те могат да направят един или друг тип фондове по -подходящи за вашите нужди.

Борсово търгувани фондове (ETF)

Както подсказва името, борсово търгуваните фондове търгуват на борси, точно както правят обикновените акции; от другата страна на търговията е друга инвеститор като теб, а не управителят на фондове. Можете да купувате и продавате по всяко време по време на търговска сесия - на каквато и да е цена в момента в зависимост от пазарните условия - не само в края на деня. И няма минимален период на задържане. Това е особено уместно в случай на ETF, проследяващи международни активи, където цената на актива все още не е актуализирана, за да отразява новата информация, но оценката на пазара на САЩ има. В резултат на това ETFs могат да отразяват новата пазарна реалност по -бързо от взаимните фондове.

Друга ключова разлика е, че повечето ETF са проследяващи индекса, което означава, че те се опитват да съпоставят възвръщаемостта и движението на цените на индекс, като например S&P 500, чрез сглобяване на портфолио, което съответства на съставните части на индекса възможно най -близо. Пасивно управление не е единствената причина, че ETF обикновено са по -евтини. ETF за проследяване на индекси имат по-ниски разходи от взаимните фондове за проследяване на индекси, а шепата активно управлявани ETF там са по-евтини от активно управляваните взаимни фондове. Ясно е, че се случва нещо друго. Той се отнася до механиката на управление на двата вида фондове и отношенията между фондовете и техните акционери.

С ETF, тъй като купувачите и продавачите правят бизнес помежду си, мениджърите имат много по -малко работа. Доставчиците на ETF обаче искат цената на ETF (определена от сделки в рамките на деня) да се приведе възможно най -близо до нетната стойност на активите на индекса. За да направят това, те коригират предлагането на акции, като създават нови акции или изкупуват стари акции. Прекалено висока цена? Доставчиците на ETF ще създадат повече доставки, за да го намалят. Всичко това може да бъде изпълнено с компютърна програма, недокосната от човешки ръце.

Структурата на ETF води и до по -голяма данъчна ефективност. Инвеститорите в ETF и взаимни фондове се облагат всяка година въз основа на печалбите и загубите, понесени в портфейлите. Но ETF се занимават с по -малко вътрешна търговия, а по -малкото търговия създава по -малко данъчно облагаеми събития (механизмът за създаване и обратно изкупуване на ETF намалява нуждата от продажба). Така че, освен ако не инвестирате чрез 401 (к) или други данъчно облагодетелствани превозни средства, вашите взаимни фондове ще ви разпределят облагаеми печалби, дори ако просто притежавате акциите. Междувременно, с портфейл от изцяло ETF, данъкът като цяло ще бъде проблем само ако и когато продадете акциите.

ETF са все още сравнително нови, докато взаимните фондове съществуват от векове, така че инвеститорите, които едва сега започват, вероятно ще държат взаимни фондове с вградени облагаеми печалби. Продажбата на тези средства може да предизвика капиталовите печалби данъци, така че е важно да включите тези данъчни разходи в решението за преминаване към ETF. Решението се свежда до сравняване на дългосрочната полза от преминаването към по-добра инвестиция и плащането на повече авансови данъци в сравнение с да останете поставени в портфолио от по -малко оптимални инвестиции с по -високи разходи (това също може да бъде източване на вашето време, което си струва нещо).

Взаимни фондове

Когато влагате пари във взаимен фонд, сделката е с компанията, която ги управлява - Vanguards, T. Rowe Prices и BlackRocks на света - директно или чрез брокерска фирма. Покупката на взаимен фонд се извършва по нетната стойност на активите на фонда въз основа на цената му, когато пазарът се затвори този или следващия ден, ако направите поръчката си след затварянето на пазарите.

Когато продавате акциите си, се случва същият процес, но обратно. Въпреки това, не бързайте много. Някои взаимни фондове определят наказание, понякога на 1% от стойността на акциите за предсрочна продажба (обикновено по -рано от 90 дни след като сте закупили).

Взаимните фондове могат да проследяват индекси, но повечето се управляват активно. В този случай хората, които ги управляват, избират различни стопанства, за да се опитат да победят индекса, спрямо който оценяват представянето си. Това може да стане скъпо: Активно управляваните фондове трябва да харчат пари за анализатори, икономически и индустриални изследвания, посещения на компании и т.н. Това обикновено прави взаимните фондове по -скъпи за управление - и за инвеститорите да притежават - от ETF.

Взаимните фондове и ETF са отворени. Това означава, че броят на акциите в обращение може да се коригира нагоре или надолу в отговор на търсенето и предлагането. Когато в даден ден постъпват повече пари и след това излизат от взаимен фонд, мениджърите трябва да облекчат дисбаланса, като поставят допълнителните пари за работа на пазарите. Ако има нетен отлив, те трябва да продадат някои дялове, ако в портфейла няма достатъчно резервни пари.

Долния ред

Предвид разликите между двата вида фондове, кой от вас е по -добър? Зависи. Всеки може да задоволи определени нужди. Взаимните фондове често имат смисъл за инвестиране в неясни ниши, включително акции на по -малки чуждестранни компании и сложни все пак потенциално възнаграждаващи области като пазарно неутрални или дългосрочни/къси фондове, които имат езотеричен риск/възнаграждение профили.

Но в повечето ситуации и за повечето инвеститори, които искат да запазят нещата прости, ETF, с тяхната комбинация от ниски разходи, лесен достъп и акцент върху проследяването на индексите, могат да държат предимството. Способността им да осигуряват експозиция на различни пазарни сегменти по ясен начин ги прави полезни инструменти, ако вашият приоритет е да натрупате дългосрочно богатство с балансирано, широко диверсифицирано портфолио.