Отчитат ли се номерата за ефективност на взаимните фондове, нетни от такси?
Отчитат ли се резултатите от взаимните фондове без такси? С други думи, отчетеното представяне на взаимен фонд се изчислява ли след изваждане на всички разходи? Отговорът зависи от това как дефинирате оперативни разходи.
Нека да разгледаме кинематографична метафора, за да изясним тази очевидна неяснота. А взаимен фондЦената е подобна на разходите за посещение на местния киносалон. Да приемем, че цената на билет за кино е $ 9. Закуски като пуканки, безалкохолни напитки и бонбони могат лесно да добавят още 4 долара към общата цена на това забавление, което означава, че наистина ви струва 13 долара, за да отидете на кино.
Такси, направени от взаимен фонд
Подобна ситуация важи и за общите разходи за инвеститор във взаимен фонд. Първо, трябва да вземете предвид фондовете обща възвръщаемост, който се изчислява чрез приспадане на оперативните му разходи (управление на инвестиции, водене на записи, услуги по попечителство, данъци, правни, счетоводни и одити), изразени като съотношение на разходите
и такса за маркетинг/разпространение (наричана а 12b-1 такса, ако има такъв). Общата възвръщаемост е нетна цифра: нетната възвръщаемост минус тези други цифри.В сместа са и транзакционните разходи на фонда - брокерски такси за покупко -продажба на портфейлни ценни книжа и разпространение разликите между предложение и питам цени - които не са включени в съотношението на разходите, но със сигурност изглеждат квалифицирани като оперативни разходи. Те могат да бъдат значителна разходна позиция за фонд с висок размер портфейлен оборот. И накрая, ако вашият фонд има такса продажба (натоварване), тази такса също не е включена в съотношението на разходите.
Advisor Insight
Дан Стюарт, CFA®
Почитайте управлението на активи, Далас, Тексас
Има твърде много евтини взаимни фондове без натоварване, които могат да се възпроизвеждат или поне са много подобни на средствата за зареждане. Няма причина да плащате товар. Ако планирате да използвате взаимни фондове, изберете разумно. Друга алтернатива е борсово търгуван фонд (ETF). Мислете за това като за хибриден взаимен фонд, където можете да получите незабавна диверсификация, евтина структура и също така да търгувате през целия ден.
Това е за разлика от взаимния фонд, където можете да купувате или продавате само в края на деня на нетна стойност на активите.
Точно като взаимен фонд обаче трябва да направите своето проучване и да видите как и какви са основните инвестиции в рамките на ETF. Ако инвестирате пасивно, индексните фондове ще работят добре. Ако сте по -активни, ETF обикновено са по -добър избор.
Предвид гореизложеното, съотношението на разходите на взаимен фонд е много подобно на цената на билет за филм в нашия пример, докато транзакционните разходи и таксите за продажби са еквиваленти на това, което киноманите харчат при закуската брояч. Очевидно нито цената на билета за филм, нито съотношението на разходите обхващат съответните общи разходи за пътуване до киното или инвестиции във взаимни фондове.
Когато се обмисля разходи и разноски, качеството на инвестициите на взаимен фонд се увеличава с липсата на такси за продажби и 12b-1 такси, както и наличието на ниски разходи и портфолио коефициенти на оборот. Рекорден е въпросът, че евтини средства превъзхождат скъпи средства.
Читателят трябва да отбележи, че тъй като такси за обратно изкупуване за предсрочни тегления от фонд се контролират от инвеститора, а не от фондова компания, те не участват в тази дискусия.