Как нетирането се използва за компенсиране на средства при търговия с ценни книжа и фалит

Какво е Netting?

Нетирането включва компенсиране на стойността на множество позиции или плащания, подлежащи на размяна между две или повече страни. Може да се използва за определяне на коя страна се дължи възнаграждение в многопартиен договор. Нетирането е общо понятие, което има редица по -специфични приложения, включително на финансовите пазари.

Как работи мрежата

Нетирането е метод за намаляване на рисковете във финансовите договори чрез комбиниране или агрегиране на множество финансови задължения, за да се постигне нетна сума на задължението. Нетирането се използва за намаляване на сетълмент, кредитни и други финансови рискове между две или повече страни.

Нетирането често се използва при търговия, където инвеститор може да компенсира позиция в една ценна книга или валута с друга позиция или в същата ценна книга или в друга. Целта на нетирането е да компенсира загубите в една позиция с печалби в друга. Например, ако инвеститорът е с къси 40 акции от ценна книга и дълъг 100 акции от същата ценна книга, позицията е нетна дълга 60 акции.

Мрежата се използва и когато фирмата подава файлове за фалит при което страните са склонни да нетират салдата, които се дължат една на друга. Това се нарича още клауза за прихващане или закон за прихващане. С други думи, компания, която извършва бизнес с компания в неизпълнение, може да компенсира всички пари, които дължи на компанията в неизпълнение, с пари, които им дължат. Остатъкът представлява общата сума, дължима от тях или към тях, която може да се използва в производството по несъстоятелност.

Компаниите могат също да използват мрежи за опростяване на фактури на трети страни, като в крайна сметка намаляват множество фактури в една. Например, няколко подразделения в голяма транспортна корпорация купуват хартиени консумативи от a един доставчик, но доставчикът на хартия също използва същата транспортна компания, за да достави продуктите си до други. Чрез изчисляване на сумата, която всяка страна дължи на другата, може да се създаде една фактура за компанията, която има непогасената сметка. Тази техника може да се използва и при прехвърляне на средства между дъщерни дружества.

Видове мрежи

Ето четирите най -добри начина за използване на мрежа:

Затваряне на мрежа

Затварянето на мрежи се случва след това по подразбиране, когато някоя от страните не успее да изплати главницата и лихвите. Транзакциите между двете страни се прихващат до една сума, за да плати едната страна на другата. При приключване на нетиране съществуващите договори се прекратяват и общата крайна стойност се изчислява и плаща като една еднократна сума.

Уреждане на мрежи

Известен също като нетиране на плащания, нетирането за сетълмент обединява дължимата сума между страните и свързва паричните потоци в едно плащане. С други думи, само нетната разлика в съвкупните суми се доставя или обменя от страната със задължението за нетно задължение. Обикновено преди датата на сетълмента трябва да е налице споразумение за нетиране на плащания. В противен случай всяко от отделните плащания ще се дължи на и от всички участващи страни.

Нетиране чрез Novation

Новация нетирането отменя компенсиращите суапове и ги заменя с нови задължения. С други думи, ако две дружества имат задължения един към друг на една и съща дата на вальор (или дата на сетълмент), се изчислява нетната сума. Въпреки това, вместо просто да изпрати нетната разлика на дължимата страна, нотационното нетиране анулира договорите и резервира нов за нетната или общата сума. Новият съвкупен договор по новото нетиране го прави ясно различен от нетирания при плащания, който не сключва нов договор; вместо това се обменя нетната съвкупна сума.

Многостранно нетиране

Многостранно нетиране е нетиране, което включва повече от две страни. В този случай често се използва клирингова къща или централна борса. Многостранното нетиране може да възникне и в рамките на една компания с множество дъщерни дружества. Ако абонатите дължат взаимно плащания за различни суми, всеки може да изпрати плащанията си до централно корпоративно предприятие или нетиращ център. Централният офис ще нетира фактурите и различните валути от дъщерните дружества и ще извършва нетното плащане на страните, които се дължат. Многостранното нетиране включва обединяване на средства от две или повече страни, така че да може да се постигне по -опростен процес на фактуриране и плащане.

Ползите от нетирането

Нетирането спестява на компаниите много време и разходи, като елиминира необходимостта от обработка на голям брой транзакции на месец и намалява необходимите транзакции до едно плащане. За банките, прехвърлящи граници, той ограничава броя на валутните операции, тъй като броят на потоците намалява.

С включена мрежа чуждестранна валута, компаниите или банките могат да консолидират броя на валутите и валутните сделки, като въвеждат по -големи сделки, извличайки ползите от подобреното ценообразуване. Когато компаниите имат по -организирани времеви рамки и предвидимост в населените места, те могат по -точно да прогнозират своите парични потоци.

Пример за нетиране

Нетирането е много често срещано на суап пазарите. Например, да предположим, че две страни сключват споразумение за размяна на определена ценна книга, при което и двете дължат пари един на друг. В края на периода на размяна се дължи следното:

• Инвеститор А трябва да получи 100 000 долара от Инвеститор Б
• Инвеститор Б трябва да получи 25 000 долара от Инвеститор А
• Вместо инвеститорът В да плати на инвеститора 100 000 долара, а инвеститорът А да даде на инвеститора B 25 000 долара, плащанията ще бъдат нетирани
• Инвеститор А би дал на Инвеститор В $ 0, докато Инвеститор В би дал на Инвеститор 75 000 долара

Този процес на нетиране се осъществява при голямо разнообразие от суапове, но има един вид суап, при който нетирането не се извършва. С валутни суапове, тъй като условни суми са в различни валути, условните суми се обменят в съответните им валути и всички дължими плащания се обменят изцяло между две страни; не възниква нетиране.