Определение за корпоративно управление: Как работи

Какво е корпоративно управление?

Корпоративното управление е система от правила, практики и процеси чрез които една фирма се ръководи и контролира. Корпоративното управление по същество включва балансиране на интересите на много компании заинтересовани страни, като акционери, висши ръководни кадри, клиенти, доставчици, финансисти, правителството и общността.

Тъй като корпоративното управление също предоставя рамката за постигане на целите на компанията, то обхваща практически всяка сфера на управление, от плановете за действие и вътрешни контроли за измерване на ефективността и корпоративни разкриване.

Разбиране на корпоративното управление

Управлението се отнася конкретно до набора от правила, контроли, политики и резолюции, въведени да диктуват корпоративното поведение. Прокси съветници и акционери са важни заинтересовани страни, които косвено влияят върху управлението, но това не са примери за самото управление. Съветът на директорите е основен в управлението и може да има големи последствия за оценката на собствения капитал.

Корпоративното управление на една компания е важно за инвеститорите, тъй като показва посоката на компанията и нейната почтеност. Доброто корпоративно управление помага на компаниите да изградят доверие с инвеститорите и общността. В резултат на това корпоративното управление помага за насърчаване на финансовата жизнеспособност, като създава възможност за дългосрочни инвестиции за участниците на пазара.

Съобщаването на корпоративното управление на фирмата е ключов компонент на общността и Връзки с инвеститорите. Например на сайта за връзки с инвеститорите на Apple Inc., фирмата очертава своето корпоративно лидерство - своя изпълнителен екип, нейния борд директори - и неговото корпоративно управление, включително уставите на комитетите и документите за управление, като подзаконови актове, собственост върху акции насоки и учредителен акт.

Повечето компании се стремят да имат високо ниво на корпоративно управление. За много акционери не е достатъчно една компания просто да бъде печеливша; тя също трябва да демонстрира добро корпоративно гражданство чрез осъзнаване на околната среда, етично поведение и стабилни практики за корпоративно управление. Доброто корпоративно управление създава прозрачен набор от правила и контроли, в които акционерите, директорите и служителите са съгласували стимулите.

Корпоративно управление и Съветът на директорите

The борд на директорите е основният пряк участник, влияещ върху корпоративното управление. Директорите се избират от акционери или се назначават от други членове на борда и представляват акционери на компанията.

Бордът има за задача да взема важни решения, като назначения на корпоративни служители, възнаграждения на изпълнителните директори и политика за дивиденти. В някои случаи задълженията на борда се простират отвъд финансовата оптимизация, както когато резолюциите на акционерите изискват да се даде приоритет на някои социални или екологични проблеми.

Бордовете често се състоят от вътрешни и независими членове. Вътрешните лица са основни акционери, основатели и ръководители. Независимите директори не споделят връзките на вътрешните лица, но те са избрани поради техния опит в управлението или ръководството на други големи компании. Независимите се считат за полезни за управлението, тъй като намаляват концентрацията на власт и помагат за привеждане на интересите на акционерите в съответствие с тези на вътрешните лица.

Съветът на директорите трябва да гарантира, че политиките за корпоративно управление на компанията включват корпоративната стратегия, управлението на риска, отчетността, прозрачността и етичните бизнес практики.

Примери за корпоративно управление

Volkswagen AG

Лошото корпоративно управление може да постави под съмнение надеждността, почтеността или задължението на компанията към акционерите; всичко това може да има отражение върху финансовото състояние на фирмата. Толерантността или подкрепата за незаконни дейности може да създаде скандали като този, който разтърси Volkswagen AG от септември 2015 г.

Развитието на детайлите на "Dieselgate" (както стана известна аферата) разкри, че от години автомобилният производител е умишлено и систематично монтирано оборудване за емисиите на двигатели в автомобилите си, за да манипулира резултатите от тестовете за замърсяване в Америка и Европа. Volkswagen видя акциите си да намалят почти наполовина от стойността си в дните след началото на скандала, а глобалните му продажби през първия пълен месец след новината паднаха с 4,5%.

Структурата на борда на VW е причина за това как се извършва фалшифицирането на емисиите и не е уловено по -рано. За разлика от едностепенната бордова система, която е често срещана в повечето компании, VW има двустепенна бордова система, която се състои от управителен съвет и надзорен съвет. Надзорният съвет е предназначен да наблюдава управлението и да одобрява корпоративни решения; тя обаче нямаше независимост и авторитет, за да може да изпълнява тези роли.

Надзорният съвет се състоеше от голяма част от акционерите. Деветдесет процента от правата на глас на акционерите бяха контролирани от членове на надзорния съвет. Нямаше истински независим ръководител; акционерите контролират надзорния съвет, което отменя целта на надзорния съвет, който трябваше да наблюдава ръководството и служителите и как те работят в рамките на компанията, което, разбира се, включваше и фалшифициране емисии.

Enron и Worldcom

Общественото и държавното безпокойство относно корпоративното управление има тенденция да намалява и да отслабва. Често обаче силно публикуваните разкрития за корпоративни злоупотреби съживяват интереса към темата. Например, корпоративното управление се превърна в належащ въпрос в Съединените щати в началото на 21 век, след като измамни практики фалираха високопоставени компании като Енрон и WorldCom.

Проблемът с Enron беше, че неговият съвет на директорите се отказа от много правила, свързани с конфликти на интереси, като позволи главният финансов директор (финансов директор), Андрю Фастов, за създаване на независими, частни партньорства, с които да се прави бизнес Енрон. Всъщност се случи, че тези частни партньорства бяха използвани за скриване на дълговете и пасивите на Enron, което би намалило значително печалбите на компанията.

Това, което се случи в Enron, очевидно беше липса на корпоративно управление, което трябваше да попречи на създаването на тези организации, които крият загубите. Компанията също имаше корпоративна атмосфера, която имаше нечестни хора на върха (Fastow) до своите търговци, които направиха незаконни ходове на пазарите.

И скандалите с Enron и Worldcom доведоха до приемането на Законът на Сарбейнс-Оксли, който налага по -строги изисквания за водене на отчетност към компаниите, заедно с строги наказателни санкции за тяхното нарушаване и други закони за ценните книжа. Целта беше да се възстанови общественото доверие в публичните компании и начина, по който те работят.

PepsiCo

Често се чуват примери за лошо корпоративно управление, главно защото това е причината някои компании да се взривят и да попаднат в новините. Рядко се чува за компании с добро корпоративно управление, защото доброто корпоративно управление ги държи настрана от новините, тъй като не е възникнал скандал.

Една компания, която постоянно практикува добро корпоративно управление и се стреми да го актуализира често, е PepsiCo. При изготвянето на своето пълномощно за 2020 г. PepsiCo взе участие от инвеститорите, за да се съсредоточи върху шест области:

• Състав на борда, разнообразие и освежаване и лидерска структура
• Дългосрочна стратегия, корпоративна цел и устойчивост въпроси
• Добри практики на управление и етична корпоративна култура
• Управление на човешкия капитал
• Обсъждане на компенсации и анализ
• Ангажиране на акционерите и заинтересованите страни

Компанията включи в своето пълномощно паралелна графика, която изобразява настоящата лидерска структура, която показва комбиниран стол и главен изпълнителен директор заедно с независим председател и връзка между обезщетението на визията на компанията „Победа с цел“ и промените в компенсацията на изпълнителния директор програма.

Специални съображения

Като инвеститор, вие искате да гарантирате, че компанията, която търсите да купи акции, практикува добро корпоративно управление, с надеждата да избегнете загуби в случаи като Enron и Worldcom. Има определени области, върху които инвеститорът може да се съсредоточи, за да определи дали една компания практикува добро корпоративно управление или не.

Тези области включват практики за оповестяване, структура на възнагражденията на изпълнителната власт (обвързана ли е само с резултатите или други показатели?), Управление на риска (какви са проверките и балансите на вземане на решения в компанията?), политики и процедури за уреждане на конфликти на интереси (как една компания подхожда към бизнес решения, които биха могли да противоречат на нейната мисия изявление?), членовете на борда на директорите (имат ли дял в печалбите?), договорни и социални задължения (как подхождат към области като изменението на климата?), отношения с продавачи, жалби, получени от акционерите и как са били адресирани, и одити (колко често се извършват вътрешни и външни одити и как са били разглеждани проблемите?).

Видовете лоши практики на управление включват:

• Компании, които не си сътрудничат достатъчно с одитори или не избират одитори с подходяща скала, което води до публикуване на фалшиви или несъответстващи финансови документи
• Лоши пакети за компенсации на изпълнителните директори, които не успяват да създадат оптимален стимул за корпоративните служители
• Лошо структурирани съвети, които затрудняват твърде много акционерите да отстранят неефективните титуляри

Това са всички области, които инвеститорът може да проучи, преди да вземе инвестиционно решение.

Често задавани въпроси за корпоративното управление

Какви са 4 -те принципа на корпоративното управление?

Четирите Р на корпоративното управление са хора, процес, изпълнение и цел.

Защо е важно корпоративното управление?

Корпоративното управление е важно, защото създава система от правила и практики, които определят как една компания работи и как тя подравнява интересите на всички нейни заинтересовани страни. Доброто корпоративно управление води до етични бизнес практики, което води до финансова жизнеспособност.

Какви са основните принципи на корпоративното управление?

Основните принципи на корпоративното управление са отчетност, прозрачност, справедливост и отговорност.

Какви са примерите за корпоративно управление?

Примерите за корпоративно управление включват англо-американския модел, немския модел и японския модел.

Долния ред

Корпоративното управление се състои от ръководните принципи, които компанията въвежда, за да ръководи всичките си операции, от компенсации за управление на риска за третиране на служители за докладване на нелоялни практики за въздействието им върху климата и др.

Силното, прозрачно корпоративно управление кара компанията да взема етични решения, които са от полза за всички нейни заинтересовани страни, което позволява на компанията да се постави като привлекателна възможност за инвеститорите, ако нейните финансови средства също са такива здрави. Лошото корпоративно управление води до разпадане на компанията, което често води до скандали и фалит.