Определение на Директивата за пазарите на финансови инструменти (MiFID)

Какво представлява Директивата за пазарите на финансови инструменти (MiFID)?

Директивата за пазарите на финансови инструменти (MiFID) е европейски регламент, който увеличава прозрачността в цялата страна Финансовите пазари на Европейския съюз и стандартизира регулаторните оповестявания, необходими за фирми, работещи в Европа Съюз.

MiFID въведе нови мерки, като изисквания за прозрачност преди и след търговията, и определи стандартите за поведение, които трябва да се следват от финансовите фирми. MiFID има определен обхват, който се фокусира предимно върху акциите. Директивата е изготвена през 2004 г. и е в сила в цялата страна Европейски съюз (ЕС) от 2007 г. MiFID беше заменен с MiFID II през 2018 г.

Разбиране на Директивата за пазарите на финансови инструменти (MiFID)

Посочената цел на MiFID е всички членове на ЕС да споделят обща, стабилна регулаторна рамка, която защитава инвеститорите. MiFID влезе в сила година преди Финансова криза от 2008 г., но промените бяха направени в светлината на кризата, която се оформи MiFID II. Един от въпросите в първоначалните проекти беше, че регулаторният подход при работа със страни извън Европейския съюз е оставен на всяка държава -членка. Това означаваше, че някои фирми извън ЕС биха могли да имат конкурентно предимство пред фирмите в съюза поради по -лесния регулаторен надзор.

Този въпрос беше решен чрез MiFID II, който беше приложен през януари 2018 г. и хармонизира правилата за всички фирми с клиенти от ЕС. MiFID се фокусира предимно върху акциите, което се разглежда като ограничение, тъй като не включва огромното количество финансови продукти, налични на пазара, като например над тезгяха (Извънборсов) деривати.

Извънборсовите транзакции се извършват между две страни без никакви обмен да бъдеш по средата, за да действаш като ръководител. В резултат на това имаше по -малко регулаторен надзор и много по -малка прозрачност за страните, участващи в извънборсова търговия. Внедряването на MiFID II постави много други финансови продукти под негова компетентност. Регламентът за пазарите на финансови инструменти (MiFIR) работи съвместно с MiFID и MiFID II като регламент, а не директива за разширяване на кодекса за поведение извън акциите на други видове активи.

Класификации на клиенти съгласно Директивата за пазарите на финансови инструменти (MiFID)

Един от ключовите аспекти на MiFID е класификацията на клиентите в специфични типове клиенти. Има три типа клиенти: професионални клиенти, клиенти на дребнои допустими контрагенти. Целта на класификациите е регулаторната защита за клиентите да отразява различните нива на рискове за всеки тип клиент. Идеята е, че различните типове клиенти или инвеститори ще имат различни финансови нива знания и затова трябва да се предоставят различни нива на защита при работа с финансов орган, например като банка. Допустимите контрагенти получават най -ниската защита, а клиентите на дребно - най -високата.

В зависимост от типа на клиента, на клиента се предоставят различни нива на информация, които са необходими за тяхното разбиране на специфичните рискове на сделката, както и на общите обяснения и подробности за тази транзакция.

Хармонизиране на нормативните актове на Европейския съюз

MiFID е само една част от регулаторните промени, които обхващат ЕС и оказват влияние върху отдели за съответствие на всички финансови фирми, например застрахователи, доставчици на взаимни фондове и банки, които работят там. Взети заедно с други регулаторни инициативи, като Общ регламент за защита на данните (GDPR) и MiFIR, ЕС следва своята визия за прозрачен пазар с ясни права и защита за гражданите на ЕС.

Както при всяка регулаторна рамка, много от правилата са ощипвания към съществуващите разпоредби, като например изискванията за оповестяване, когато a конфликт на интереси съществува. Няколко най -добри практики, като назначаването на един -единствен служител за защита на интересите на клиентите във фирмата, сега са изрични изисквания за фирмите, които искат достъп до пазара на ЕС.