Starbucks Stock: Анализ на структурата на капитала

Само чуването на името Starbucks вероятно създава образи на кафе и разкошните кафенета на компанията, които могат да бъдат намерени в почти всеки ъгъл на света. Компанията имаше скромно начало в западната част на страната, но се превърна в гигант в света на напитките. Но как точно се класира като инвестиция? В тази статия разглеждаме анализ на структурата на капитала за Starbucks за годината (YOY) период от декември 2017 г. до декември 2018 г., с актуализация, използваща данни от 3 -то тримесечие на 2018 г., за да се види как компанията се е разраснала от.

Starbucks: Кратка история

Базираният в Сиатъл Starbucks (SBUX) започна своята сага като единствен магазин, предлагащ кафе на зърна и кафеварки през 1971 г. Хауърд Шулц се присъединява към компанията през 1982 г. и разширява дистрибуцията си, като включва ресторанти, кафе барове и различни търговски обекти. Шулц напуска Starbucks през 1985 г., след като не успява да убеди собствениците да сервират кафе и други напитки. След заминаването си той формира верига от кафе барове, наречени Il Giornale в целия Сиатъл. Тези барове са моделирани според тези, които той посети в Италия. През 1987 г. Шулц закупува Starbucks и преименува всичките си локации под знамето на Starbucks.

Компанията популяризира специалния жанр кафе, разширявайки се в лицензирането и дистрибуцията. Starbucks също създаде някои от най -популярните марки напитки, включително Теавана, Тазо, Етос, Фрапучино и Ла Буланж. Сега Starbucks се превърна в световна марка, оперираща с над 27 000 магазина в 78 държави.

Финанси

Фискалната година на компанията обикновено тече между 1 октомври и 30 септември всяка година. За цялата година, завършваща на септември. 30, 2019, Starbucks генерира целогодишно годишно постъпления от 26,5 милиарда долара, като по-голямата част от приходите идват от управлявани от компании магазини. Това е увеличение със 7% спрямо същия период на 2018 г. Компанията върна общо 12 млрд. Долара дивиденти и обратно изкупуване на акции акционери.

Капитализиране на собствения капитал

Starbucks имаше 1,51 милиарда изцяло разредени акции, с а пазарна капитализация от 61,88 милиарда долара на декември 31, 2014. Компанията е въвела разделяне на акциите два за един за акционерите, записано към 30 март 2015 г.-последният път, когато компанията инициира разделяне на акции. Акциите започнаха да се търгуват на a с регулиране на разделяне на база 9 април 2015 г. Това накара пазарната капитализация да скочи до 143.77 млрд. Долара в края на първото тримесечие. Разреденият брой акции, представляващ компенсация за акции, се е удвоил почти от 11,3 милиона на 22 милиона акции в края на второто тримесечие. Общата пазарна капитализация на акциите спадна до 82,67 млрд. Долара през този период.

Разредените акции за третото тримесечие достигнаха 30,5 милиона, което представлява 1,76 милиарда щатски долара компенсация в края на септември 2015 г. Това повиши общата пазарна капитализация на акциите до 87,88 милиарда долара. Броят на разредените акции за четвъртото тримесечие спадна до 9,4 милиона на стойност 567 милиона долара до края на декември 2015 г., като завърши годината с общо 1,49 милиарда напълно разредени акции непогасени, оценени на пазарна капитализация от $ 90.17, с ръст от 45.7% на годишна база. Акциите на Starbucks нараснаха с 47,98% за цялата 2015 година в сравнение с 1,38% за представянето на Standard and Poor's (S&P 500).

Пазарната капитализация на Starbucks беше 98,57 млрд. Долара до края на търговията на ноември. 1, 2019, с последно P/E от 28,40 пъти на база намалена печалба на акция от 2,93 долара за 12-месечния период, завършващ септември 2019 г.

Капитализиране на дълга

Дълговото натоварване на компанията се е увеличило с 2,08 милиарда долара до общо 11,17 милиарда долара в края на финансовата 2019 година. През март 2019 г. компанията обяви нова емисия облигации на стойност 1 милиард долара. Компанията емитира и допълнителен дългосрочен дълг през финансовата 2018 година под формата на старши бележки в три периода:

• Две емисии през ноември 2017 г.: 500 милиона долара 3-годишни 2.200% банкноти и 500 милиона долара 30-годишни 3.750% банкноти
• Две емисии през февруари 2018 г.: 1 милиард долара от 5-годишни 3.100% банкноти и 600 милиона долара от 10-годишни 3.500% банкноти
• Три броя през август 2018 г.: 1,25 милиарда долара от 7-годишни 3.800% банкноти, 750 милиона долара от 10-годишни 4.000% банкноти и 1 милиард долара от 30-годишни 4.500% банкноти

Тези проблеми помогнаха на компанията да плати за общи корпоративни разходи, включително обратно изкупуване обикновени акции, както и програмата за обратно изкупуване на акции и изплащането на дивиденти на акционерите. В края на фискалната 2019 година Starbucks имаше 11,17 милиарда долара общ дълг, разделен на 19,22 милиарда долара общи активи за съотношение дълг към собствен капитал (D/E) от 58,1%.

Анализ на стойността на предприятието

Starbucks започна финансовата 2019 година с 85,07 милиарда долара стойност на предприятието (EV). За целогодишната 2019 г. Starbucks отбеляза, че глобалните сравними продажби в същите магазини нарастват с 5% на годишна база (YOY) при 3% увеличение на трафика в YOY. Печалбата за цялата година спадна с 10% на годишна база до 2,92 долара на акция. Компанията също изкупи обратно 23,5 милиона акции през 2019 г. Starbucks изплати дивидент от 36 цента на акция на август. 23, 2019. Това доведе до EV в края на 2015 г. от 110,89 милиарда долара.

Към ноември На 1 2019 г. Starbucks определи стойност на предприятието от 106,98 милиарда долара със съотношение Enterprise Value/EBITDA от 19,89x.