Търговците на опции на Qualcomm (QCOM) се понижават след печалба

След Qualcomm (QCOM) съобщи, че демонстративно надмина очакванията за резултатите от печалбата си за третото тримесечие, търговците на опции предприемат действия, които предполагат, че смятат, че цената на акцията ще се понижи в бъдеще. Това може да е изненада, като се има предвид, че цената на акциите на QCOM се повиши с 6% в деня след обявяването на доклада.

Qualcomm съобщи за печалба на акция (EPS) от 1,92 долара и 8 милиарда долара приходи, спрямо прогнозите на анализаторите за 1,68 долара EPS и 7,58 милиарда долара приходи. Забележително е, че приходите са нараснали с 63% спрямо същия период на миналата година, а печалбата на акция се е увеличила повече от два пъти годишно. Преди обявяването, инвеститорите запазиха цената на акциите в обхвата на QCOM обвързана с нарастващ брой опции за повикване в открит интерес.

Обемите на търговия с опции показват, че търговците са купували обаждания и са продавали поставя; обаче опционната активност след печалбата предполага, че търговците не са уверени в повишената цена на акциите на QCOM занапред. Това е така, защото денят след печалбата цената на акцията се повиши до горните граници на диапазона на променливост и е в бавен низходящ тренд, докато опционната дейност предполага, че търговците са продавали обаждания и са купували поставя.

Търговията с опции е буквално залог на вероятностите на пазара - залог, направен от търговци, които са средно по -добре информирани от повечето инвеститори. Ключът към постигане на максимална представа за търговията с опции е да се разбере контекстът, в който се е извършило движението на цените. Графиката по -долу илюстрира ценовото действие за цената на акциите на QCOM към август. 6, илюстрираща настройката след отчета за приходите.

Сегашните тенденции

Едномесечната тенденция на акцията видя, че цената на акцията се затваря предимно над 20-дневната плъзгаща се средна стойност, преди за кратко да падне под нея през седмицата преди обявяването на печалбата. Цената се повиши до крайните граници на диапазона в деня след печалбата, преди да се оттегли към средния диапазон, описан от техническите проучвания на тази диаграма.

Тези проучвания се формират до 20 дни Канал на Келтнер показатели. Те изобразяват ценови нива, които представляват кратно на Среден истински диапазон (ATR) за акциите. Този масив помага да се подчертае начина, по който цената е паднала от горната част на този диапазон до средните граници. Този ход на цените от акциите на QCOM предполага, че инвеститорите смятат, че увеличението на цената на акциите след печалба може да е било свръх реакция.

Наблюдателите на графики могат да признаят, че търговците изразяват амбивалентност, която се превръща в печалба, въз основа на ценовата тенденция за затваряне на QCOM малко над 20-дневната плъзгаща се средна. Наблюдателите на диаграми също могат да формират мнение за очакванията на инвеститорите, като обръщат внимание на детайлите за търговия с опции. Преди съобщението търговците изглежда очакваха акциите на Qualcomm да се движат нагоре след печалба.

Търговска дейност

Неотдавнашната дейност на опционните търговци предполага, че те обмислят акции на QCOM надценени и са закупили опции за пут като залог, че акциите ще се затворят в полето, изобразено на графиката между днес и август. 20, следващия месец срок на годност за опции. Кутията с червена рамка представлява ценообразуването, което продавачите на опции пут предлагат. Това предполага 69% шанс акциите на QCOM да затворят в този диапазон или да се понижат до август. 20. Така че продавачите са само леко мечи. Купувачите обаче увеличават ценообразуването, което предполага, че купувачите смятат тези опции за занижени. Тъй като ценообразуването предполага само 31% шанс цените да се затворят под тази червена кутия, изглежда, че купувачите са готови да вземат тези дълги коефициенти.

Важно е да се отбележи, че откритият интерес на август. 6 включва над 375 000 опции за разговори в сравнение с приблизително 425 000 опции за пут, демонстрирайки пристрастието, което купувачите на опции са имали, тъй като търговците са предпочитали пускането на повиквания с тесен марж. Това обикновено означава, че търговците на опции очакват движение на цените надолу. След печалбите волатилността е намаляла драстично, но броят на опциите за повикване при отворения интерес е намалял, а броят на пут опциите е останал повишен. Това сигнализира, че опциите за повикване се продават, вместо да се купуват, създавайки мечи настроение.

За стачките при парите и една стъпка в двете посоки, вложеният обем далеч надвишава обема на повикванията. Обемът на опцията за повикване извън пари намалява с малко по-бързи темпове, отколкото обемът на пари, поставен би означавало, че повече търговци вярват, че цените на акциите на QCOM ще паднат, отколкото тези, които смятат, че цените на акциите ще спаднат покачване. Трябва обаче да се отбележи, че предполагаема променливост обемът на тази опция за повикване също намалява, което показва, че докато се търгуват в големи обеми, опциите за повикване се продават повече, отколкото се купуват.

Лилавите линии на диаграмата се генерират от 10-дневно проучване на Keltner Channel, настроено на четири пъти ATR. Тази мярка има тенденция да създава силно корелирани региони със силни поддържа и съпротива в ценовото действие. Тези региони се появяват, когато каналните линии направят забележим завой през предходните три месеца.

Нивата, които маркират завоите, са отбелязани в диаграмата по -долу. Това, което е забележително в тази диаграма, е, че цените на разговорите и пут са в такова несъответствие с много място за бягане в двете посоки. Това предполага, че купувачите на опции имат по -силно убеждение, че цената ще се понижи през седмиците след доклада. Въпреки че инвеститорите и търговците на опции очакваха положително движение от доклада, цената на акцията се придвижи по -нагоре, отколкото след последния отчет за печалбата.

Тези нива на подкрепа и съпротива показват голям диапазон на подкрепа и съпротива за цените. В резултат на това е възможно в близко бъдеще да има голямо движение в двете посоки. След предишното обявяване на печалбата, акциите на QCOM паднаха с 2,72% през следващия ден и продължиха да падат и през следващата седмица. Инвеститорите може да очакват същия вид движение на цените през седмицата след това съобщение. С много място в диапазона на променливост, цените на акциите биха могли да се повишат или спаднат повече от очакваното в близко бъдеще; обаче има повече място в диапазона на променливост в подкрепа на преминаването към недостатъка.

Обобщавайки

Qualcomm надмина очакванията на анализаторите както за EPS, така и за приходите. Приходите се увеличават с 63% спрямо същия период на миналата година, а EPS се удвоява повече от година, което кара търговците и инвеститорите да купуват акции в деня след обявяването, преди цената на акцията да започне да се оттегля към средния диапазон на графиката. Търговците на опции изглежда продават обаждания и купуват путове, което се превръща в негативно настроение. Тази дейност осигурява повече място в диапазона на променливост за движение надолу в цената на акцията в бъдеще.