Плащане с водопад: Всичко, което трябва да знаете

Какво е плащане с водопад?

Структурите на плащане с водопад изискват кредиторите от по-висок етаж да получават лихви и главници, докато по-нискостепенните кредитори получават главници, след като кредиторите с по-висок етаж са платени обратно пълен. Длъжниците обикновено структурират тези схеми в такива траншове да се даде приоритет на заемите с най-висока главница, защото те вероятно са и най-скъпите.

Как работи плащането с водопад

Представете си водопад, каскадно падащ във вертикално подравнени кофи. Водата представлява пари, а кофите представляват кредитори. Водата първо пълни първата кофа. Втората кофа ще се напълни едва след като първата се напълни. С течение на водата се пълнят повече кофи в реда, в който се появяват.

Обикновено размерите на кофата (размера на дълга) намаляват с понижаване на водата. Това е вероятно, защото изплащането на големи дългове намалява риска от несъстоятелност и освобождава парични средства за операции, капиталови разходи и инвестиции.

Например, този тип план работи най -добре за компания, изплащаща повече от един заем. Да предположим, че тази компания има три оперативни заема, всеки с различни лихвени проценти. Компанията извършва главници и лихви по най -скъпия заем и плаща само лихви по останалите два. След като най -скъпият заем бъде изплатен, компанията може да извърши всички плащания на лихви и главници по следващия, по -скъп заем. Процесът продължава до всички заеми се изплащат.

Пример за плащания с водопад

За да демонстрираме как работи схемата за плащане на водопад, приемете, че компания е взела заеми от три кредитори, Кредитор А, кредитор Б и кредитор В. Схемата е структурирана така, че кредиторът А е най-високостепенният кредитор, докато кредиторът С е най-нискостепенният кредитор. Договорът за това, което дружеството дължи на всеки от кредиторите, е както следва:

• Кредиторът А дължи общо 5 милиона долара лихва и 10 милиона долара главница.
• Кредиторът Б дължи общо 3 милиона долара лихва и 8 милиона долара главница.
• Кредиторът С дължи общо 1 милион долара лихва и 5 милиона долара главница.

Да предположим, че през първата година компанията печели 17 милиона долара. След това той изплаща всички 15 милиона долара, дължими на кредитора А, оставяйки му 2 милиона долара за изплащане на по -нататъшни дългове. Тъй като приоритетната структура все още е налице, тези 2 милиона долара трябва да бъдат приложени към кредитора Б. Да предположим, че компанията плаща 1 милион долара на кредитор Б за лихви и 1 милион долара на кредитор Б за главницата. Резултатът след една година е следният:

• Кредиторът А е изплатен изцяло.
• Кредиторът Б дължи общо 2 милиона долара лихва и 7 милиона долара главница.
• Кредиторът С дължи общо 1 милион долара лихва и 5 милиона долара главница.

Ако през втора година компанията спечели 13 милиона долара, тя може да изплати останалото задължение към кредитор Б и да започне да изплаща кредитор В. Резултатът след втора година е следният:

• Кредиторът А е изплатен изцяло.
• Кредиторът Б е изплатен изцяло.
• Кредиторът С дължи 2 милиона долара главница.

Този пример беше опростен, за да покаже механиката на схема за плащане на водопад. В действителност някои схеми на водопад са структурирани, така че минималните лихвени плащания се извършват на всички нива по време на всеки цикъл на плащане.