По какво се различават счетоводната и вътрешната стойност?

Балансова стойност и присъща стойност са два начина за измерване на стойността на една компания. Между тях има редица разлики, но по същество балансовата стойност е мярка за настоящето, докато вътрешната стойност взема предвид прогнозите за бъдещето.

Какво представлява балансовата стойност?

Балансовата стойност се основава на стойността на общата сума активи минус стойността на общата сума задължения - се опитва да измери нетните активи, които едно дружество е натрупало до момента. На теория това е сумата, която акционерите биха получили, ако компанията трябва да бъде напълно ликвидирана.

Например, ако една компания има активи в размер на 23,2 млрд. Долара и пасиви в размер на 19,3 млрд. Долара, балансовата стойност на компанията би била разликата, 3,9 млрд. Долара. За да изразите това число като балансова стойност на акция, просто вземете балансовата стойност и я разделете на броя на непогасени акции. Ако дадена компания в момента търгува под балансовата си стойност, често се смята, че е подценени.

Съществуват обаче няколко проблема с използването на балансовата стойност като мярка за стойност. Например, малко вероятно е стойността, която компанията ще получи ликвидация ще бъде равна на балансовата стойност на акция. Въпреки това, той все още може да се използва като полезен еталон за да се прецени колко може да падне акцията на печеливша компания, ако пазарът се влоши.

Какво е вътрешна стойност?

Вътрешната стойност е мярка за стойност въз основа на бъдещите печалби, за които се очаква да генерира компания неговите инвеститори - той се опитва да измери общите нетни активи, които се очаква да изгради една компания в бъдеще. Счита се за истинската стойност на компанията от инвестиционна гледна точка и се изчислява, като се вземе настоящата стойност от печалбата (дължима на инвеститорите), която се очаква да генерира една компания в бъдеще, заедно с бъдещата стойност на продажбата на компанията.

Идеята зад тази мярка е, че закупуването на акции дава право на собственика на неговия или нейния дял от бъдещите печалби на компанията. Ако всички бъдещи печалби са точно известни заедно с крайната продажна цена, истинската стойност на компанията може да бъде изчислена.

Например, ако приемем, че една компания ще съществува около една година и ще генерира 1000 долара, преди да бъде продадена за 10 000 долара, можем да намерим присъщата стойност на компанията. В края на годината ще получим 11 000 долара. Ако нашият необходимата норма на възвръщаемост е 10 процента, тогава настоящата стойност днес на бъдещите приходи и продажна цена е 10 000 долара. Ако трябва да платим повече от 10 000 долара за компанията, това се изисква от нас норма на възвръщаемост няма да бъде изпълнено.