Какво предстои за инвеститорите на ETF през 2022 г

Честита 2022 г. на всички вас и всички ваши. И каква година за инвеститорите, особено инвеститорите в акции в САЩ, S&P 500 приключи 2021 г. с печалба от 28%, достигайки 70 рекордни връхни точки по пътя. Това беше третата поредна година на двуцифрени печалби за индекса и Dow нарасна с 19%, докато NASDAQ отчита 22% печалба, като основните средни показатели показват най-доброто си тригодишно представяне от 1999 г.

И големият става по-голям почти навсякъде, където погледнете на капиталовите пазари. Петте най-големи акции в S&P 500 представляват повече от половината от печалбата на S&P 500 от април. Те включват Microsoft, Nvidia, Apple, Alphabet и Tesla. Ако притежавате тези акции или големите индекси в ETFпрез 2021 г., имахте страхотна година. Ако преследвате акциите на мемите през техните необичайни пътувания или купувате силно раздвижени IPO извън портата, имате по-предизвикателна година. Най-големите ETF се увеличиха, както и най-големите мениджъри на богатство, като Vanguard, Fidelity и BlackRock.

Запознайте се с Том Лидън

Том Лидън е президент на Global Trends Investments, редактор и собственик на ETFtrends.com. С повече от 25 години опит в управлението на активи, г-н Лидън започва кариерата си с Fidelity Investments Institutional Division, преди да стартира Global Trends Investments и ETF Trends. Като автор на iMoney и The ETF Trend Following Playbook, г-н Лидън е много търсен оратор. Честите му изяви в CNBC и Fox Business го правят един от най-признатите и уважавани коментатори в ETF индустрията. Г-н Лидън е бил високопоставен презентатор на най-големите търговски изложения и инвестиционни конференции, както и модератор на уебинари.

Какво има в този епизод?

Абонирай се сега: Подкасти на Apple / Spotify / Google Podcasts / PlayerFM

чуваш ли това? Това е звукът на гръмотевичното стадо глобални инвеститори, които се натрупаха в борсово търгувани фондове (ETF) през последните две години. За първи път годишните глобални нетни потоци в ETFs надхвърлиха 1 трилион долара през 2021 г. Това довежда общите глобални активи, инвестирани в ETF, до 10 трилиона долара, повече от два пъти стойността им в края на 2018 г. Изборът както за инвеститорите на дребно, така и за институционалните инвеститори е безкраен. Има ETF за почти всичко, което можете да секюритизирате, и можете да секюритизирате почти всичко.

Кейлъб:

„И така, какво очаква инвеститорите на ETF през 2022 г.? Нека отидем направо към експерта, единственият Том Лидън, главен изпълнителен директор на ETF Trends и наш добър приятел тук в Investopedia. Добре дошъл в Експреса, Том."

Том:

„Хей Кейлъб, Честита Нова година.“

Кейлъб:

"Честита Нова Година на теб. И преди да се включим, трябва да уведомим хората, че вие ​​и аз сме домакини на първата ни среща на върха на ETF тази сряда, 5 януари, в 13:00 източно време. Това са 90 минути с някои от най-умните хора, които познаваме в инвестирането във вселената на ETF, където ще проучим какво следва за технологиите, крипто, ESG, фиксиран доход, глобално инвестиране и други. Безплатно е за всички. И вече има хиляди регистрирани хора. Така че отидете на ETFTrends.com/webcasts да се запиша. Том, толкова съм запален за нашата среща на върха на ETF тази седмица."

Том:

„Ще бъде взрив, Кейлъб. И да събираме всички наши приятели, маниаците на ETF, заедно, за да отпразнуваме наистина страхотна година в ETF на потоци, но най-важното е да говорим за стратегии за 22-ра."

Кейлъб:

"Знам. Има толкова много да се говори и имаме някои невероятни хора, които да отговарят на въпроси и вече сме получили стотици въпроси.

„Том, нека подготвим сцената за 2022 г. Предвид това, което имаме досега, знаем, че ще бъдем в среда на нарастващ лихвен процент. Може да има или не може да има повече държавни разходи. Вероятно ще има повече приемане на криптовалута и определено ще има повече ETF. Но от мястото, където седите, кои са големите неща, които виждате на хоризонта?"

Том:

„Е, първо, търсенето на ETF вероятно няма да се забави, защото, както посочихте, имаме покрити всички инвестирани класове активи. Мисля, че в момента има много позитивност на пазара, въпреки че има малко притеснение относно оценките на акциите. Хубавото е, че въпреки че беше убийствена година за пазара, не беше прекалено доминирана от акциите на FANG. Справиха се добре. И както знаете, FANG акции съставляват около 25% от пазарната капитализация в S&P 500 и около 50% от пазарната капитализация в NASDAQ 100. Но дори S&P 500 с еднакво тегло се повиши почти толкова, колкото S&P. Стойността се повиши почти толкова, колкото S&P. Така че възможността да видите напредък във всички видове акции през 2021 г. беше много положителна.

„Както посочвате, опасенията относно инфлацията и също така покачващите се лихвени проценти не са толкова страхотни за акциите на растеж. Но ако по-малките компании или ценните акции действително могат да видят някаква любов, тъй като много съветници и инвеститори са диверсифицирани в тези области, това е наистина положително. Мисля, че голямата грижа е от другата страна на баланса. Това е от страна на фиксирания доход. Инфлацията не е добра за облигациите. Покачващите се лихвени проценти не са добри за облигациите. Ag загуби пари тази година. И когато говорим за реални норми на възвръщаемост, това е предизвикателство, защото има стотици милиарди долари, които са обвързани с Ag.

„И мислите за тези, които са близо до пенсиониране или пенсиониране, които точно сега, след 30 години на спад на лихвените проценти, се хранят с много ниски доходи. Но сега те са в ситуация, в която лихвите се повишават, те всъщност могат да загубят пари в портфейлите си с фиксиран доход. Така че, съветници и инвеститори, те реагират. Те вкарват повече пари в брой. Лихвените проценти на паричния пазар са ниски, но в момента имат 7 трилиона долара. Сметките в Passbook и банките са 15 трилиона долара. Това определено е притеснение за пазара, вероятно едно от най-големите притеснения, които сме виждали да се коригират от десетилетия."

Кейлъб:

„Да. Беше трудно за тези хора, които са разчитали на това. И ние знаем, че съветниците и инвестиционните стратези са наклонили повече към по-тежката част от капитала на портфейла. Както и да е, това понятие за 60-40 е нещо от 20-ти век за много хора там, въпреки че толкова много хора зависят от този фиксиран доход. Обратно към това, което казахте, че повечето сектори на пазара се справят добре. Имахте този отскок и енергия, очевидно много голяма работа. Това вероятно беше полезно там, но наистина искате да видите такъв балансиран резултат като в баскетболен отбор. Искате куп играчи с двойни цифри и няколко кражби и някои борби. Но има ли част от пазара, която се е раздула твърде малко, която изглежда уязвима през 2021 г., докато се насочваме към новата година, в която инвеститорите се натрупваха, а сега изглежда, че не могат да излязат достатъчно бързо, или изглежда малко отгоре тежък?"

Том:

„Ние знаем области, включително областта с фиксиран доход, пазара, който беше предизвикан, области като Китай. Китай и свързаните с Китай ETFs, особено свързаните с технологиите китайски ETFs, взеха това на брадичката в голяма степен. И също така след една наистина добра година през 2020 г. за разрушителната технология, Кати Ууд и хората от ARK, както и всички други хора, които са имали тези тематични ETF, се справиха наистина, много добре през 2020 г. Започна годината силно, но излизаше от върховете. През февруари даде много обратно. И така, големият въпрос е, докато разглеждаме тези иновативни стратегии, компании, които гледат към бъдещето, бъдещите акции на FANG, мъртви ли са или това беше естествена корекция в област с много растеж? И може ли това да е възможност за закупуване? Мисля, че това ще бъдат някои от големите въпроси, които ще се задават през следващата година.

„Не бих заложил срещу Кати Ууд. Не бих заложил срещу Китай. Китай също ще се върне. Но мисля, че от гледна точка на безопасността определено видяхме известна нестабилност в някои от тези горещи точки. И тогава можем да говорим за криптовалута. Беше страхотна година за крипто и ETFs с тази иновация на ETF, базирани на биткойн фючърси. Бяха три от тях, които стартираха. Най-голямото стартиране в историята на ETF, доколкото достигане до милиард долара за няколко дни с професионалните акции, BITO ETF. Доста невероятно, когато погледнете пространството, но отново големият въпрос е дали ще видим спот базирания Bitcoin ETF през 2022 г.? Това е големият въпрос."

Кейлъб:

„Да, слушателите ще си спомнят, че не много отдавна имахме Ян ван Ейк в подкаста. Говорейки за новото предложение на ван Ейк, което е обвързано с биткойн фючърси, като много хора са разочаровани че SEC седи на свобода по отношение на одобряването или поне даване на насоки на място свързани Bitcoin ETF, където всъщност бихте могли да търгувате цената, а не фючърсите на биткойн. Но очаквате ли част от този регламент да се облекчи или затегне през 2022 г.? Защото знаем, че SEC има доста твърдо око върху криптовалутата. На самите борси и на много от тези ETF и други свързани продукти, които излизат очаквайте това да се затегне или мислите, че ще видим известно разхлабване и ще видим още някои нови продукти за инвеститорите там?"

Том:

„За съжаление, в момента мисля, че посланието от SEC и Гари Генслер е, че той е дал на пазара това, което са искали, а не всичко, което са искали. Те имат достъп до ETF. Той има доверие в стратегията за фонд от 40 акта. Регулирано е. Той има доверие в стратегията, базирана на фючърси, както и прекара много време в CFTC, организирайки и регулирайки тази област на пазара. Имайки това предвид, сега сте в ситуация, в която има избор.

„Можете да закупите ETF във вашия Fidelity или вашия Schwab акаунт. Това корелира доста добре със спот цената, но има и други възможности за доверие. Така че хората също могат да дойдат и да закупят GBTC чрез Grayscale. Те също имат Ethereum продукт там. Или много хора отиват в Coinbase и настройват портфейлите си. Така че мисля, че от гледна точка на комфорта, SEC се чувства наистина добре по отношение на опциите. И ще отнеме вероятно не месеци, а може би години, преди в крайна сметка да видим спот Bitcoin ETF."

Кейлъб:

„Нека да отидем в световен мащаб за секунда. Том, САЩ доминираха по отношение на възвръщаемостта на индекса на възвръщаемост през 2021 г., но имаше някои страни, които имаха много силни години от гледна точка на ETF, като Норвегия, като се имат предвид цените на петрола и някои други. Какво очаквате през 2022 г.?"

Том:

„Това наистина е бил пазар само за САЩ през последните 10 години. Развитите пазари изпитват затруднения. И може би част от това е, че сме имали такъв ориентиран към растеж пазар и по-ориентирани към растежа акции обикновено са със седалище в САЩ. Оценките в чужбина са сравнително евтини, почти 40% отстъпка в сравнение с S&P 500. От гледна точка на диверсификацията би имало смисъл да присъствате. Ако сте диверсифициран инвеститор, има много страхотни възможности за избор. Другото нещо е, че развиващите се пазари са дори по-евтини от относителна гледна точка и те ще имат толкова по-голям растеж занапред.

„Така че, ако имате търпение и имате дългосрочна перспектива, има някои добри сделки, които да вземете, ако имате повече пристрастия към родната страна в портфолиото си. И средният инвеститор има много висока корелация с S&P, както знаете, Калеб, има смисъл, стига да печели. Когато не печелиш, ще започнеш да клатиш глава. Така че най-доброто нещо, което трябва да направите, е да диверсифицирате, когато сте с наднормено тегло в победителите, защото тези губещи в крайна сметка ще се повишат. И тогава също, малки капачки. Малките капачки в дългосрочен план превъзхождат големите, но това не е било така през последните 10 години. Гледайки малката капитализация на Russell 2000, те също така, от гледна точка на оценката, са налични по-евтини акции, които в крайна сметка ще настигнат."

Кейлъб:

„Но големите станаха по-големи, не само в складовата земя, където акциите на FANG отново са толкова концентрирани, и вие имате Microsoft, и сега имате Tesla. Концентрация в големите индекси, пазарно претеглените индекси, но също и концентрацията на ETF, където големите ETF се увеличиха през 2021 г., точно както направиха през 2020 г. И вие знаете кои са те. Много хора се инвестират в тях активно или пасивно. Това само страната на гигантите ли е? И те все още са, можете да спечелите малко пари в някои по-малки ETF, но наистина, ние живеем сред гигантите тук?"

Том:

„Е, в крайна сметка пазарът се връща към месото и бяха невероятни 12 години, излезли от финансовата криза за акциите с голяма капитализация. Диверсификацията обаче ще бъде важна. И има толкова много хора, които се занимават с това от десетилетия, че разбират момче, можете купете евтина стойност на акции, например през последните 10 години, това е просто драстично по-ниско растеж. И за тези, които са се задържали там, не е награда. Но в крайна сметка те усещат, че ще бъде там. От друга страна, има някои, които казват, че динамиката на пазара се е променила. Технологията се движи с толкова бързи темпове, че Кати Уудс в света и тематичната компания за разрушителни технологии са области, в които трябва да бъдете. Защото, въпреки че от време на време може да видите повече волатилност и някои по-големи оттегляния, това е добре. Защото, ако искате да бъдете в тези бъдещи акции на FANG, трябва да поемете някои ангажименти сега."

Кейлъб:

„Нещо по регулаторния фронт, което инвеститорите на ETF трябва да знаят за навлизането в новата година?“

Том:

„Е, хубавото е, че регулаторната среда за ETF-ите току-що стана по-лесна, по-удобна. Страхотното е, че все повече и повече емитенти излизат на пазара. Например, ако сте инвестиционен съветник, не е трудно за вас да стартирате свой собствен ETF. И едно нещо, което ще започнете да виждате, е много големи и средни финансови съветници, които използват ETF в клиентските портфейли всъщност ще създават свои собствени ETF, Калеб, ти и аз бихме могли да създадем ETF, ако искаме да се. Всъщност може би трябва, но имайки предвид това, има толкова много повече креативност. Много по-лесно е да извеждате добри идеи на пазара. И както посочихте по-рано, има ETF за всичко."

Кейлъб:

„Направо. Така че няма да създавам такъв с вас, освен ако не измислим най-добрия тикер там, защото всичко е свързано с тикера за мен и какво можете да сложите върху тениска. Така че трябва да помислим малко върху това, но защо не? Как инвеститорите на дребно вземат предвид това, на което трябва да обърнат внимание, когато правят избор? Ако разглеждате този списък от първите пет за индивидуалния инвеститор, когато разглеждат ETF, обмисляйки инвестиция, Том, какво препоръчвате?"

Том:

„Да. Е, на първо място, хубаво е и забавно да се говори за хот-дога като криптовалута, но това ще бъде само малка част от портфолиото на клиента на съветник или портфолиото на индивидуален инвеститор. Така че нека се уверим, че сме усъвършенствали това. Другото нещо е, че основните позиции наистина са това, което ще осигури този растеж в бъдеще. Така например, въпреки че имахме почти трилион долара нови пари, които влязоха в ETF през 2021 г., над 100 милиарда долара дойдоха на върха три S&P 500 ETF. Така че историята е повече от големите, продължете да печелите активите, уверете се, че сте правилно разпределени в ядрото. В същото време, и това е едно от големите неща, които ще покрием, когато се съберем с нашия екип по-късно тази седмица, ще бъде за стратегия за новата година.

„Така че някои големи теми ще бъдат инфлацията и покачването, лихвените проценти. И така, какво правите с портфейла си с фиксиран доход? Какво правиш с 60-40? Много съветници и инвеститори преминават към 70-30 или дори 80-20, защото не е безопасно да има големи разпределения на фиксиран доход. Кои са областите, които се справят добре във времена, когато инфлацията е гореща? Наистина не сме виждали инфлация гореща от 70-те години.

„Но знаем, че области като стоки, енергия, селско стопанство, въглерод са горещи. И дори има случай за криптовалута. Така че има много стратегии за суровини, които се представиха наистина добре в 21. Въглеродът е област, в която, тъй като се стремим да имаме по-чист свят, ще бъде все повече и повече фокусирани върху въглеродните фючърси, които са там и това е търгуема област на пазара. Направено е много, много добре. Чиста енергия, зелена енергия. ESG избухна през '21. Има много хора, не само бейби бума, но и млади инвеститори, които казват: „Хей, искам да имам диверсифицирано портфолио, но има определени акции, от които наистина не искам да изоставам. И искам да изчистя портфолиото си." Можете да направите това днес много евтино и не е нужно да се отказвате от представянето си."

Кейлъб:

„Да. Исках да говоря с теб за това. Така че ESG очевидно е голяма тема и нашите слушатели знаят, че имаме подкасти за зелени инвеститори, които наскоро пуснахме, за да влезем в него и да говорим за това е много, но тази прожекция и тази представа да бъде по ваш начин, вие и аз сме достатъчно възрастни, за да си спомним рекламите на Burger King, „Направете го по ваш начин“. И инвеститорите могат да имат това в наши дни, има платформи като Canvas, които ви позволяват да проверявате компаниите във и извън вашите портфейли, или вашият съветник може да го направи за теб. Но все повече и повече от това.

„И тогава ESG се разопакова повече, за да разберем, че има някои компании, които са в някои от най-добрите ESG фондове, както нашите слушатели знаят, че ще ви изненадам, че са стигнали до там, защото или са производители на петрол, или консумират огромно количество енергия за това, което направи. Така че цялото това нещо трябва да бъде разопаковано още малко. Но Том, ще се радвам на горещия ти филм за 2022 г. Не те подканих за това. Просто ще ми го даде горещо. Какво мислите, че може да се случи през 2022 г. от нищото, което може да ни изненада?"

Том:

„Връщам се към фиксирания доход. Инвеститорите не са готови за лихвените проценти на Verizon. Те не са готови за това какво ще се отрази на портфейлите. Все още съм някак шокиран от сумата пари, която е в 401 000 планове, които са на целева дата взаимни фондове. Така че помнете, ако сте били настроени да се пенсионирате през следващите няколко години, вашият взаимен фонд за целева дата, който случайно беше, нека наречете го взаимен фонд с целева дата до 2025 г., вероятно повече от половината, 50%-60%, ще бъдат в облигации, защото се пенсионирате в това точка. Няма да имате повече доходи. Важно е да го пазите.

„Е, тези 50% или 60% няма да са безопасни в среда с нарастващи темпове, номер едно. И номер две, ако сте на 65 години, има голям шанс да доживеете до 85 години. И ако имате още 20 години, защо да не имате по-голям процент от това разпределение в растеж или в стойност акции или акции, свързани с дивиденти, където всъщност можете да компенсирате ниския процент, който имаме в момента в заплахата от фиксирани доходи? Така че мисля, че голямото отварящо очите събитие, което ще се случи, е, когато започнем да виждаме лихвените ставки и хората видят как това има отрицателен ефект върху портфолиото им, те ще играят на наваксване. И когато всички се насочат към изходите, за да продават фиксиран доход по едно и също време, всичко ще се влоши."

Кейлъб:

„Това ще бъде още една от тези крайности. И години, пълни с крайности, идват още една. Но мисля, че си напълно прав за това. Том, знаеш, че ние сме сайт, изграден при нашите условия за инвестиране. Кой е любимият ви термин за инвестиране и защо? Коя е тази, която просто говори на сърцето ви и ви кара да обичате да правите това, което правите?

Том:

„Мисля, че инфлацията. За годината знам, че това е един от най-добрите ви термини. Но разбирането на инфлацията и вие, момчета, вършите страхотна работа с условията. Разбирането, че инфлацията се основава на намаляване на покупателната способност. И ако сме виждали някои доста високи стойности на инфлацията в момента, разбирайки, че в областта на фиксирания доход хората казват: „Е, аз ще направя 2% или 3%“. Е, това е страхотно. И дори ако можете да поддържате това, първо, това не е безопасно. Но ако го изчислите от гледна точка на реалната възвръщаемост, ако имате инфлация, която е 5%, трябва да отрежете и това от реалната възвръщаемост. Така че разбирането на инфлацията е почти толкова важно, колкото и разбирането какво може да доведе до повишаването на инфлацията върху фиксирания доход. Хей, съжалявам, че се забърквам с фиксирания доход."

Кейлъб:

„О, ела да го донесеш. Обичаме го."

Том:

"... но наистина е ключово и важно хората да разберат това."

Кейлъб:

„Да. Не се притеснявайте, че ще бъркате с Investopedia. Ходим там и ни харесва. Така че, хора, ако ви харесва това и искате да чуете повече за ETF, трябва да се присъедините към Том и аз и около дузина от най-умните хора, които познаваме тази сряда, 5 януари, в 13:00 източно време. Това е 90-минутна безплатна среща на върха на ETF и ние ще разгледаме всички тези теми и още. Можете да се регистрирате безплатно. Така че отидете на www. ETFTrends.com/webcast/ETFs-2022. И ще се радваме да ви видим там. Донесете вашите въпроси. Том, много благодаря, че се присъедини към нас в The Express и следвайте Том Лидън, следете какво правят хората там в ETF Trends и ETFDB. Има толкова много добра информация за инвеститорите. Благодарим ви, че сте с нас."

Том:

— Благодаря, Кейлъб.

Срок на седмицата: Януарски ефект

Терминът тази седмица идва при нас от Нуман в Хаатсвил, Мериленд, точно там в прекрасния окръг Принс Джордж. Нуман, Януарският ефект за тази седмица, а защо не? Според любимия ми уебсайт, Януарски ефект е осезаемо сезонно увеличение на цените на акциите. През месец януари. Анализаторите обикновено приписват това рали на увеличение на купуването, което следва обичайния спад в цената се случва през декември, когато инвеститорите, участващи в събиране на данъчни загуби, за да компенсират реализираните капиталови печалби, предизвикват продажба изключен. Друго възможно обяснение е, че инвеститорите използват парични бонуси в края на годината, за да закупят инвестиции в началото на годината. От 1938 г. насам 29 от 30-те години на печалба, наблюдавани през януари, доведоха до средногодишно увеличение на S&P 500 от 20%. С други думи, силното начало на годината обикновено е добър знак, че останалата част от годината също ще бъде силна.

От друга страна печалбите през януари идват най-вече, ако декември беше силен. Така че, ако има инерция, идваща през новата година, януарският ефект обикновено се проявява. Но изводът за инвеститори като нас е, че календарни индикатори като Януарския ефект, Индикатора за Свети Валентин, ралито на Дядо Коледа, те са интересни и заслужават внимание, но не трябва да са в основата на нашето инвестиране стратегия. Трябва да сме наясно с тях, но нека се придържаме към нашите собствени последователни стратегии за инвестиране.

Все пак добро предложение, Нуман. Чорапите ви идват, за да стоплите новата година.