Придобиването на Microsoft Activision: Какво се случва след това?

Microsoft Corporation (MSFT) Придобиване на стойност 68,7 милиарда долара на Activision Blizzard Inc. (ATVI) е най-голямата сделка в нейната история и смел залог за важността на игрите в бъдещия му микс от приходи. Със своите блокбъстър франчайзи Activision Blizzard ще осигури здравословен тласък на общите приходи на Microsoft в бъдеще. Компанията за видеоигри се похвали с продажби от 8,7 милиарда долара през 2021 г., докато Microsoft отчете 15,4 милиарда долара приходи от игралното си подразделение през същия период от време.

Но пътят напред не е лесен. Технологичният гигант наследява множество проблеми в Activision. Той вече се справя с някои – като тези, свързани със сексуален тормоз на работното място – и ще трябва да състави книгата за други, когато се появят. Ето три неща, които инвеститорите могат да очакват след

сливане завършено е.

Главният изпълнителен директор на Activision Боби Котик ще напусне

Многобройни доклади, цитиращи анонимни източници, посочват, че Kotick, който ръководи Activision повече от две десетилетия, ще напусне, след като придобиването приключи. Крис Спенсър, настоящият ръководител на игралното подразделение на Microsoft, ще стане главен изпълнителен директор на новото начинание. Напускането на дългогодишен главен изпълнителен директор може да разтревожи инвеститорите. Но този път може да не е така.

Макар че той е приписван за превръщането на Activision от фалирала компания в един от най-големите издатели на видеоигри в света, главният изпълнителен директор Kotick беше подложен на критика за последно година, след като докладът на The Wall Street Journal разкри, че е наясно с твърденията за сексуално злоупотреба в компанията, но не ги е докладвал на своя дъска.

Котик беше един от най-добре платените главни изпълнителни директори на публично търгувана компания през 2020 г. със заплащане от 155 милиона долара. Тъй като акциите на Activision паднаха в резултат на споровете за културата на работното място миналата година, Котик поиска от борда на компанията да намали заплатата му до 62 500 долара, минималната възможна сума според закона в Калифорния.

Премията на Microsoft от 45% върху акциите на Activision обаче е повече от компенсирала неговата жертва. Kotick притежава 4 милиона акции, или 0,53% от компанията, а Bloomberg изчислява, че той трябва да спечели непредвидена печалба от $375,3 милиона след завършване на придобиването.

Microsoft е изправена пред антитръстов контрол

Акциите на Activision скочиха с почти 38% след новината за сделката, но инвеститорите на Microsoft останаха относително неразвълнувани от това. Всъщност в края на търговията на ян. 18, те понижиха акциите на компанията с почти 3%. Една от причините за хладкото им приемане на сделката е перспективата за по-голяма антитръстови проверка. Microsoft до голяма степен избяга от порицание, дори когато колегите му в технологичната индустрия се сблъскаха с гнева на представители по време на многократни изяви пред Конгреса през последните години.

Но настоящата сделка – истинско сливане на гиганти, което може да промени динамиката на съответните им индустрии – може да промени това. Вече, в рамките на часове след обявяването на Microsoft, Федерална търговска комисия (FTC) заяви, че стартира „преглед на насоките за сливане“. Това каза пред The ​​Wall Street Journal бившият шеф на антитръстовото министерство на правосъдието Макан Дерахим последните действия на антитръстовите агенции в Съединените щати и в чужбина срещу технологичните конгломерати "предполагат, че агенциите ще разгледат внимателно транзакция."

Очаквайте фойерверки, когато това се случи, казват анализатори. Джийн Мюнстър от Loup Ventures каза, че сделката настройва "драма" и "курс за сблъсък" между Силиконовата долина и D.C.

Пазарът за Game Pass на Microsoft ще расте

Повечето от поскъпването на акциите на Microsoft през последните години се дължи на ентусиазма на инвеститорите за него облак отдел за услуги—Azure. Придобиването на Activision може допълнително да повиши значението му за бъдещето на компанията.

Microsoft казва, че придобиването ще й помогне да "демократизира" игрите, като предостави достъп до най-продаваните заглавия, които иначе са скъпи, чрез базирана на облак услуга за месечен абонамент, наречена Game пас. Според Microsoft Game Pass има 25 милиона абонати, което е увеличение от 39% през последната година.

Изследователската фирма Omdia очаква пазарът на облачни игри да достигне 12 милиарда долара до 2026 г. от 3,7 милиарда долара от миналата година. С пазарен дял от 60%, Microsoft е ясен лидер на пазара. Пиърс Хардинг-Ролс от Ampere Analysis казва, че придобиването улеснява Microsoft да постигне амбицията си да направи игрите „по-евтини“ и „повече достъпен." В този процес може да отвори нови пазари за компанията в развиващите се страни, където смартфоните и мобилните игри се продават повече от базираните на конзоли игри.