Защо главните изпълнителни директори на САЩ не се притесняват от рецесия
Много инвеститори, пазарни стратези и икономисти стават все по-песимистични относно перспективите за бъдещ икономически растеж, както в САЩ, така и по целия свят. Но значителен брой главни изпълнителни директори и други висши ръководители, които ръководят най-големите американски корпорации, имат по-положителна, ако не и откровено възходяща гледна точка. Те очакват силен глобален растеж да се запази и дори тези, които са скептични, очакват, че когато настъпи забавянето, то ще бъде управляемо, според тримесечен доклад на Goldman Sachs. Таблицата по-долу е извадка от възгледите на 8 компании за икономиката, последвана от още анализи.
Какво казва Корпоративна Америка
| United Technologies: "Много силни" крайни пазари; прогнозира силен глобален растеж до 2019 г |
| Estee Lauder: Не виждам забавяне; продажбите се "ускоряват" в Китай |
| Fortune Brands: Изглежда като временна „пауза“, а не като забавяне |
| Mastercard: „Солиден общ растеж“, но следи 4 потенциални риска, включително нарастващия долар |
| Coca-Cola: Глобалната икономика продължава да расте, но е "нестабилна" |
| Union Pacific: Малко индикатори за глобално забавяне, но "много риск" от тарифите по-специално |
| Digital Realty Trust: Глобалната експанзия "остава непокътната", но "глобалната търговска война" е голям риск |
| JPMorgan Chase: „Все още е доста оптимистично настроен за глобалната икономика“ |
Източник: Goldman Sachs.
Значение за инвеститорите
Goldman разгледа преписи от конферентни разговори за приходите за третото тримесечие на 2018 г., проведени от компании в Индекс S&P 500 (SPX)и потърси коментар по три основни теми: затягането на пазара на труда, търговски конфликт между САЩ и Китай и нарастващите опасения, че глобалният икономически растеж или се забавя, или има вероятност да го направи в близко бъдеще бъдеще. Докладът включва извадки от 51 компании.
По отношение на корпоративните коментари за икономическия растеж, Goldman установява, че като цяло „корпоративните ръководители признава забавянето на темпа на глобалния растеж, но повечето вярват, че перспективите не са толкова мътни, колкото акциите пазар летливост предполага." Освен това докладът отбелязва, че дори сред тези ръководители, които виждат забавяне в ход, "малцина са изразили опасения относно значително допълнително забавяне." Въпреки това повечето от цитираните, дори оптимистичните ръководители, имат някои сериозни притеснения, както е обобщено в таблица по-долу.
Все още съществува риск за американските компании
| Увеличаване на разходите за труд |
| Търговска война между САЩ и Китай |
| Оценяване на щатския долар |
| Увеличаване на лихвите от Федерален резерв |
| Нестабилни световни икономики |
| Икономически спад в Европа |
Източник: Goldman Sachs.
Fortune Brands Home & Security Inc. (FBHS) е производител на домашни тела и хардуер, чиито марки включват Master Lock, Sentry Safe, шкафове MasterBrand и кранове Moen, наред с други. Те казаха: „Чувствам се като забавяне, но това е по-скоро пауза, може би подобно на лятото на 2014 г... лихвените проценти се покачват и това се успокои и създаде доста добра 2015 г.
Digital Realty Trust Inc. (DLR) е АДСИЦ която притежава центрове за данни. Те казаха: „глобалната икономическа експанзия остава непокътната. Въпреки това, ние имаме предвид риска от глобална търговска война, която има потенциал да наруши широкия икономически растеж."
United Technologies Corp. (UTX) е индустриален конгломерат, чиито най-известни продуктови линии са асансьори Otis и реактивни двигатели Pratt & Whitney. Въпреки че съобщават, че имат „крайни пазари“, които са „много силни“ и прогнозират силен глобален растеж до края на 2019 г., те добавят, че „геополитическата среда е най-голямата ни грижа“.
JPMorgan Chase & Co. (JPM), е най-голямата базирана в САЩ банка по отношение на активите. Въпреки че „все още са доста оптимисти по отношение на глобалната икономика“ и „не виждат, че тя се забавя“, те признават, че "има много макро несигурност и надвиснал шум, които влияят на пазари“.
В песимистичния край на спектъра е Sherwin-Williams Co. (SHW), водещ производител на бои и покрития. Те казаха: „Виждали сте го в бизнес пресата през последните месец-два, нарастващ брой истории, които предполагат, че пикът на тази икономическа експанзия може да е зад нас. И не е трудно да се намерят доказателства под формата на икономически данни в подкрепа на тази теза."
Хотелски разработчик, оператор и франчайзодател Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT) каза, че „изглежда, че китайската икономика се забавя“. Макар че те виждат растеж „може би един отметка по-висок в САЩ“, той е „малко по-нисък“ в Азия и Европа.
Гледам напред
Докато корпоративните ръководители може да са като цяло оптимисти за продължаващия икономически растеж, инвеститорите, които са платили големи премии за акции на "перфектна цена", все още имат причини да се притесняват. Най-малката индикация за забавяне на икономиката, да не говорим за рецесия, вероятно ще доведе до падане на цените на акциите.
