Стратегии за инвестиране със средна капитализация
Когато става въпрос за инвестиране, няма край на множеството различни стратегии и стилове, насочени към опит за максимизиране на печалбата с ниво на приемлив риск. Като се има предвид разнообразието на пазарите, толкова обичайно е да се намери инвеститор, който иска да купи акции на отделни компании които отговарят на специфични показатели, тъй като намират друг, който иска да намали специфичния за компанията риск и да закупи средства, които проследяват широк сектори или пазари.
Един сегмент от пазара, който е особено добре подготвен да привлече вниманието на всички видове инвеститори, е известен като средни шапки, които са онези компании на пазара, които имат a пазарна капитализация между 2 и 10 милиарда долара. В тази статия ще разгледаме няколко общи стратегии за инвестиране, които се използват от инвеститори, които искат да получат експозиция към компании със средна капитализация.
Ключови изводи
- Пасивните стратегии за купуване и задържане се използват от инвеститори, интересуващи се от компании със средна капитализация, главно чрез използването на борсово търгувани фондове (ETF).
- Идентифицирането на акциите за растеж и стойност в сегмента със средна капитализация е сред популярните инвестиционни стратегии и тези акции са във фокуса на много ETF със средна капитализация.
- Инвеститорите могат да създават персонализирани инвестиционни стратегии, като комбинират всеки качествен или количествен фактор, който представлява особен интерес.
Пазарен сегмент със средна капитализация
Сегментът със средна капитализация се счита от много инвеститори за „сладкото място“ на пазара. Компаниите със средна капитализация са средни предприятия и се намират в средата на бизнес цикъла, което означава, че те вече не носят същия риск за оцеляване, както преди по-малък. Докато компаниите със средна капитализация не са толкова добре утвърдени, колкото имената на домакинствата, които съставляват сегмента с голяма капитализация, повечето компании, които търгуват в тази група, са добре позиционирани за бъдещето.
Сегментът със средна капитализация има тенденция да бъде сравнително не следван както от инвеститорите на дребно, така и от институционалните инвеститори въпреки силните нива на относително представяне. Според индексите на S&P Dow Jones, S&P MidCap 400 е победил S&P 500 и на S&P SmallCap 600 с годишен процент от 2,03% и 0,92% съответно между декември 1994 г. и май 2019 г. Този тип силно относително представяне може да предполага това пасивни инвеститори може да се интересува от получаване на широка експозиция към целия сегмент със средна капитализация.
ETF със средна капитализация
За много инвеститори е пасивен купи и задръж стратегията се използва за получаване на широка експозиция към сегмента със средна капитализация. Този тип стратегия е най-добре да се използва борсово търгувани фондове (ETF) като смесен ETF със средна капитализация, който носи ниски такси и е предназначен да проследява добре известна средна капитализация показател като S&P 400, CRSP U.S. Mid Cap Index, или Индекс на Russell MidCap.
При повечето ETF, които са насочени към определен пазарен сегмент, има леки разлики между фондовете въз основа на състава на основните съставки, което е нещо, което си струва да обмислите преди вас инвестирам. Някои често срещани ETF, фокусирани със средна капитализация, базирани на общи нетни активи, са iShares Core S&P Mid-Cap ETF (IJH), Vanguard Mid-Cap ETF (VO), iShares Russell Mid-Cap ETF (IWR), и SPDR S&P MIDCAP 400 ETF Trust (MDY).
Бакшиш
Купи и задръж инвеститорите са склонни да превъзхождат активното управление средно за по-дълги времеви хоризонти и след такси и обикновено могат да отложат данъци върху капиталовите печалби.
Акции и ETF със средна капитализация
Ценни инвеститори търсят компании, които имат цени на акции, които се търгуват за по-ниска от присъщата им стойност. Казано по-просто, това означава, че инвеститорите на стойност се опитват да идентифицират компании, които имат цени на акциите, които са евтини или се продават в сравнение с това, което инвеститорът смята, че истинската стойност трябва да бъде. За да определят кога дадена акция се продава, инвеститорите на стойност често се обръщат към финансови показатели като напр цена за резервация, цена-печалба, свободен паричен поток, и различни други. По същество инвеститорите на стойност използват цялата публична информация и всякаква проницателност, водена от изследвания, за да определят какво смятат за справедлива цена. Ако пазарната цена е по-ниска от проучената цена на инвеститора, тогава акциите стават кандидат за инвестиция.
Разбира се, инвеститорите могат да изградят портфолио от стойностни акции въз основа на собствените си изследвания, но много инвеститори на дребно липса на време, умения или интерес, необходими за провеждане на необходимите изследователски задачи, които са от съществено значение в дългосрочен план успех. Инвеститорите, които искат да приложат подход за инвестиране на стойност към сегмента със средна капитализация, ще се интересуват да знаят, че има голямо разнообразие от ETF, от които да избират. Някои примери включват ETF Vanguard Mid-Cap Value (VOE), iShares Russell Mid-Cap Value ETF (IWS), iShares S&P Mid-Cap 400 Value ETF (IJJ), и SPDR S&P 400 ETF със средна капиталова стойност (MDYV).
Акции и ETF със средна капитализация
Друг тип инвестиционна стратегия, която обикновено се прилага към сегмента със средна капитализация, е фокусирана върху инвестирането в компании, от които се очаква да увеличат печалбите си с темп над средния в сравнение с останалата част от сектора или пазар. Силният и постоянен ръст на печалбите предполага, че компания със средна капитализация може да е на път да стане голяма капитализация и че инвеститорът може да бъде в позицията си достатъчно рано, за да направи значително печалба. Инвеститори в растеж очакват, че тези цени на акциите на компаниите, които са идентифицирали, скоро могат да изискват по-висока премия въз основа на нарастващите печалби, след като бъдат признати от по-широкия пазар.
Инвеститорите, които се интересуват от експозиция към компании със средна капитализация, може да искат да обмислят един от ориентираните към растеж ETF със средна капитализация. Някои примери за разглеждане включват Vanguard Mid-Cap Growth ETF (VOT), SPDR S&P 400 Growth ETF (MDYG), и iShares Morningstar Mid-Cap Growth ETF (IMCG).
Целенасочени или персонализирани стратегии за инвестиране
Както споменахме по-рано, има безброй стратегии, когато става въпрос за инвестиране в средни капитализации. Коренът на това защо може да има толкова много различни стратегии идва от факта, че потенциалните кандидати за инвестиции могат да бъдат идентифицирани чрез филтриране по безброй качествени или количествени фактори.
Качествените фактори са тези, които е трудно да се идентифицират числено или чрез използване на традиционни техники за скрининг, тъй като факторите, представляващи интерес, са нематериални по природа. Някои примери за качествени фактори включват вида на корпоративната култура, управленския опит и качеството на продукта.
Количествените фактори са тези, които имат свързани точки от данни, които след това могат да бъдат сравнени във връзка със същите точки от данни от други компании в рамките на сектора или по-широкия пазар. Количествените фактори включват точките от данни и извлечените съотношения или показатели, които идват от източници като корпоративни финансови отчети, исторически цени на акции или отчети за индустрията. Някои примери за количествени фактори включват печалба на акция (EPS), харчене на научноизследователска и развойна дейност (НИРД), съотношение дълг към собствен капитал (D/E)., и марж на нетната печалба.
Инвеститорите могат да смесват произволен брой качествени и количествени фактори, когато става въпрос за изграждане на свои собствени персонализирани стратегии.
Долния ред
Инвеститорите, които се интересуват от получаване на експозиция към компании със средна капитализация, могат да използват множество различни видове стратегии. Тези инвеститори, които искат да възприемат пасивен подход и да уловят възвръщаемост, която до голяма степен съответства на основен еталон като S&P 400, може да се интересуват от добавяне на позиция в смесен ETF със средна капитализация.
Други инвеститори може да се интересуват от идентифициране на кандидати, които показват определена стойност или характеристики на растеж. По-конкретно, тези, които са привлечени от общите стратегии за стойност и растеж, може да се интересуват от един от многото налични специфични за стратегията фондове, насочени към сегмента със средна капитализация.
И накрая, по-приключенските инвеститори може да искат да обмислят изграждането на свои собствени стратегии, като идентифицират качествени или количествени фактори, които резонират и след това ги комбинират по начин, който отговаря на тяхната инвестиция цели.
Какви показатели могат да се използват за идентифициране на стойностните акции?
Инвестирането на стойност е стратегия за идентифициране на подценени акции въз основа на фундаментален анализ. Някои често срещани показатели, използвани от инвеститорите на стойност, включват съотношение цена към печалби (P/E), съотношение цена към баланс (P/B), съотношение дълг към собствен капитал (D/E), свободен паричен поток (FCF), съотношение цена/печалба към растеж (PEG).
Рискови ли са ETFs за използване като част от инвестиционна стратегия?
Всички инвестиционни стратегии носят определен елемент на риск. ETFs, като взаимни фондове, често се хвалят за диверсификацията, която предлагат на инвеститорите. Важно е обаче да се отбележи, че само защото ETF съдържа повече от една базова позиция, не означава, че е имунизиран срещу риск и летливост. Потенциалът за големи колебания ще зависи главно от обхвата на фонда. Като инвеститори е важно да знаете какъв еталон е предназначен да проследява ETF, какви видове компании се държат във фонда и дали ETF липсва ликвидност или използва ливъридж.
Какъв е примерът за нарастващ запас?
Като хипотетичен пример, акция за растеж може да бъде технологична компания със средна капитализация, която наскоро стартира ново подразделение, за да се съсредоточи върху разработването на ново приложение за виртуална реалност. Да приемем, че компанията има амбиции за разширяване на международните пазари. В момента продуктът се предлага само в Съединените щати и добавя нови потребители с невероятна скорост. Печалбите и приходите нарастват с висок темп през последните няколко години. Ако приложението е добре прието на новите пазари, това може да означава огромни печалби и капиталови печалби за инвеститорите.
