5 начина за печалба в пика на бичия пазар

Американският фондов пазар се издига до нови върхове, с водещия Индекс S&P 500 (SPX) нарасна с 16,7% от началото на годината до края на 25 април, стабилни 24,7% над най-ниското, достигнато през търговия в рамките на деня на декември 26, 2018. Песимистите казват, че пазарът се е покачил твърде далеч, твърде бързо и това е гадно корекция, ако не е истински мечи пазар, предстои да последва. Въпреки това петима най-добри инвестиционни професионалисти виждат възможности за по-нататъшни печалби и споделят своите препоръки Блумбърг.

Тези експерти са: Джим Хамел, портфолио мениджър, Artisan Global Opportunities Fund; Сара Кетърер, главен изпълнителен директор и фонд мениджър, Causeway Capital Management; Иън Харнет, главен инвеститор стратег, Absolute Strategy Research; Джо Дейвис, главен глобален икономист и ръководител на инвестиционна стратегия, Групата "Авангард".; и Джим Полсен, главен инвестиционен стратег, The Leuthold Group. Таблицата по-долу обобщава техните предложения за инвеститори.

5 стратегии за пика на пазара

• Хамел: инвестирайте в "нови цикли на печалба", създадени от ESG критерии
• Ketterer: преместете се към стойност акции
• Харнет: преследвайте комбинация от "стратегическа предпазливост и тактическа ловкост"
• Дейвис: не преследвайте краткосрочни печалби; диверсифицирайте в съответствие с вашите толерантност към риска
• Полсен: очаквайте пазарни турбуленции, но останете инвестирани в акции

Източник: Bloomberg

Значение за инвеститорите

Тук разглеждаме по-подробно коментарите на тези инвестиционни професионалисти.

Джим Хамел. Той е убеден, че така наречените критерии за околната среда, социалните и управленските (ESG) генерират обещаващи нови възможности за печалба. Като пример той цитира енергийния сектор, който според него е „в преломна точка“, като компании, които приемат принципите на ESG „все повече разглеждат използването на по-малко въглеродно интензивни енергийни алтернативи като икономическа решение."

Хамел отбелязва, че цените на вятърната и слънчевата енергия падат, което ги прави "жизнеспособни опции, които вероятно ще видят ускоряване на приемането през следващите години." За да изиграе тази тенденция, Bloomberg предлага iShares Global Clean Energy ETF (ICLN), което е нараснало с 22,2% от началото на годината до 25 април.

Сара Кетърер. Тя отбелязва, че стойностните акции са по-слаби нарастващи запаси през голяма част от сегашния бичи пазар, "което води до исторически големи пропуски между стойностните индекси и индексите на растеж". Въз основа на данни от 2000 г. тя установява, че евтините акции в Световен индекс на MSCI за всички държави (ACWI) превъзхождат скъпите акции с повече от 40% през следващите 12 месеца, когато разликата между съответните им печелене на печалби е в горния децил.

В момента Кетерер казва, че разликата в доходността е в 92-ия персентил. „В някакъв момент екстремни нива на депресия оценки ще вдъхнови купувачите да сключват изгодни сделки", твърди тя. Междувременно Морган Стенли вижда ключа уязвимости за нарастващите запаси които предизвикват въртене далеч от тях. Bloomberg предлага Pacer Developed Markets International Cash Cows 100 ETF (ICOW) като начин за възпроизвеждане на стойностната тема. Фондът има глобално портфолио от 100 компании с висок доходност на свободния паричен поток.

Иън Харнет. Ако цените на стоките растат поради ниските реални добиви, основните ресурси като нефт и газ могат да бъдат сред циклични сектори според него е готов да се увеличи през второто тримесечие на 2019 г. За разлика от Ketterer, Harnett е с наднормено тегло в растеж спрямо стойност, но предпочита качеството пред импулс. В съответствие с възгледите на Харнет, Bloomberg предлага Schwab U.S. Large-Cap Growth ETF (SCHG), кое е наднормено тегло в информационните технологии, комуникационните услуги и потребителят по преценка, с поднормено тегло позиции по финанси и потребителски основни стоки.

Джо Дейвис. „Въпреки че е изкушаващо да реагираме на ежедневните колебания на пазара с надеждата да добавим възвръщаемост, това може да има обратен ефект. Инвеститорите, които изоставят най-добрите практики в търсене на краткосрочна възвръщаемост, в крайна сметка подкопават до 3% от стойността на портфейла си, според проучване на Vanguard“, казва Дейвис.

„Портфолио с високо ниво на диверсификация, което съответства на тяхната толерантност към риска... може да не произвежда незабавна огромна възвръщаемост, но може да предпази по-добре от икономически спад или значителни колебания на пазара", добавя той. За диверсифициран фонд с ниска цена, който инвестира в американски и световни акции, Bloomberg предлага Vanguard Total Stock Market ETF (VTI).

Джим Полсен. В скорошна забележка за клиентите на Leuthold, Paulsen казва, че неговият "Worry Gauge" сочи към повече печалби на фондовия пазар напред. В забележки към Bloomberg той препоръчва „по-евтини международни акции (както в развитите, така и в развиващите се пазари), както и бенефициенти от по-слаб щатски долар (енергия, материали и промишленост) и лидери на икономическо съживяване (финанси). Останете с по-ниско тегло в потребителските сектори, които могат да бъдат притиснати от нарастващите разходи за труд, и избягвайте популярните FAANG запаси."

Гледам напред

Тъй като бъдещите пътища на световната икономика и глобалните фондови пазари са непознаваеми, съветът на Джо Дейвис е особено разумен. Всъщност винаги има смисъл да следвате дисциплиниран, дългосрочен подход към инвестирането, изграден върху разбирането на вашата толерантност към риска и съответно диверсифициране на вашите активи.