Goldman казва, че тези 9 акции могат да водят дори когато сигналите за рецесия растат
Дори като Индекс S&P 500 (SPX) се движи близо до най-високата си стойност за всички времена, скорошен доклад на Goldman Sachs установява, че акциите в три области все още имат значителен потенциал за допълнителни печалби: компании, предоставящи услуги, акции, плащащи дивиденти, и фокусирани върху вътрешния пазар фирми. Сред 50-те акции в кошницата с акции на Goldman с висок процент от продажбите в САЩ са: Anthem Inc. (ANTM), AllState Corp. (ВСИЧКО), Charter Communications Inc. (CHTR), Norfolk Southern Corp. (NSC), Republic Services Inc. (RSG), и Arista Networks Inc. (МРЕЖА).
Освен това Goldman препоръчва на инвеститорите да се съсредоточат върху аерокосмическите и отбранителните акции с най-ниска експозиция към Китай. Те отбелязват, че те имат най-ниските отчетени продажби в Азиатско-тихоокеанския регион, най-близкият прокси, който могат да намерят в повечето фирмени отчети за продажби в Китай: Northrop Grumman Corp. (НОК), TransDigm Group Inc. (TDG), и Huntington Ingalls Industries (HII).
Значение за инвеститорите
„Нашите икономисти очакват, че САЩ рецесия е малко вероятно през следващите две години“, казва Goldman в скорошно издание на техния US Weekly Kickstart доклад. „Те подчертават липсата на икономически дисбаланси и вярват, че потребителските разходи са повишени и по-малки съпротивлението от натрупването на запаси трябва да стимулира икономическия растеж до края на 2019 и 2020 г.“, докладът добавя.
„През последните 10 години аерокосмическата и отбраната са били най-малко чувствителни към американския и глобалния икономически растеж в подсекторите на промишлеността“, се отбелязва в доклада. „Високите разходи за отбрана трябва да продължат да стимулират водещата линия на компаниите за аерокосмическа и отбранителна индустрия“, добавя се в него. Освен това препоръката на Goldman за тези акции е подкрепена от тази констатация: „Извън рецесиите, Aerospace & Defense изпревари S&P 500 с Медиана от 250 bp през 6-месечния период, когато ISM [Производствен индекс] падна от 50 до дъното си." ISM наскоро падна под 50.
Анализаторът Раджив Лалуани от Morgan Stanley има наднормено тегло, или Купува, рейтинг на Northrop Grumman, per на Барън. Неговите ценова цел е $418, или с 12,5% над затварянето на септ. 16. Акциите на Grumman се повишиха с около 9% след публикуването на доклада на Lalwani. Той предвижда ускоряване на растежа на компанията маржове на печалба и продажби, което води до положителни изненади за печалба. „Northrop е най-добрият начин да се изиграят дългосрочните стратегически приоритети на правителството на САЩ“, пише той в доклад, цитиран от Barron's.
Междувременно инвестирането в акции с висока експозиция на продажбите на американския пазар е начин за хеджиране срещу продължаващото влошаване на търговския конфликт между САЩ и Китай. Goldman посочва, че средният дял в S&P 500 получава 71% от продажбите в САЩ, докато средният дял в кошницата за вътрешни продажби получава 100%. От шестте акции от тази кошница, подчертани по-горе, Arista има 72% продажби в САЩ, а всички останали са на 100%.
Гледам напред
Индексът на ISM Manufacturing Index под 50 обикновено показва, че производственият сектор в САЩ се свива. Въпреки това Goldman вярва, че производството се стабилизира и очаква, че продължаващата икономическа експанзия на САЩ ще подкрепи сектора, така че те остават наднормено тегло в индустриалните предприятия.
Нещо повече, Goldman открива, че индексът ISM е лош предсказател за предстоящи рецесии, като се има предвид, че от 90-те години на миналия век рецесиите са последвали отчитане на ISM под 50 само в 30% от времето. Голяма част от причината за намалената стойност на индекса ISM като икономическа водещ индикатор идва от факта, че производството сега е само 10% от САЩ. БВП, спад от 20% през 1970-те и 1980-те години.