Акциите на NXP се наблюдават спад на фона на загриженост за сделката на Qualcomm

(Забележка: Авторът на този фундаментален анализ е финансов писател и портфолио мениджър. Той и неговите клиенти притежават акции на NXPI.)

Qualcomm Inc. (QCOM) от месеци се опитва да затвори предложеното придобиване на NXP Semiconductors N.V. за 44 милиарда долара (NXPI). Но търговското напрежение между САЩ и Китай попречи, тъй като двете компании чакат одобрение от регулаторните органи в Китай. Търговци на опции залагат, че сделката няма да получи окончателно одобрение и че акциите на NXP ще паднат под $100 – спад от близо 13% от текущата му цена и над 24% под цената на сделката от $127,50.

Резултатът от сделката тежи и на Qualcomm, като акциите на акциите са с почти 14% по-ниски от техните върхове от края на януари. Изгледите също не изглеждат светли, ако не успеят да сключат сделката за придобиване на NXP, измъчвани от падащи печалби и приходи.

NXPI данни от YCharts

Мечи залози

Търговците на опции непрекъснато увеличават своите залози, че сделката не преминава. Опциите, определени да изтичат на 20 юли при $110

страйк цена имат съотношение пут към кол, което благоприятства путовете с почти 2 към 1, с приблизително 46 400 отворени пут договора до само 22 000 отворени договори за кол. Това не спира дотук, защото путовете с цена на удар от $100 имат близо 63 000 отворени пут договора и този брой се е увеличил повече от три пъти от средата на май, нараствайки от 17 600 отворени пут договора. С $100 пут, търгуващи около $3 на договор, акциите на NXP ще трябва да паднат до $97 от сегашната си цена от приблизително $111,80 за купувач на путовете, за да достигне до безупречност, ако се запази до изтичане.

Не оптимистично

Приключването на сделката с NXP със сигурност ще бъде голяма полза за Qualcomm и ще помогне на компанията да диверсифицира портфолиото си и да добави крайно необходим компонент за растеж. Но пазарът на опции не изглежда твърде оптимистичен.

Опциите на Qualcomm, които трябва да изтекат на 20 юли, имат близо 44 000 отворени договора за повикване на цена на удар от $60, което значително надвишава путовете с почти 4 към 1. Но цената на тези обаждания е само $1,75 и това означава, че купувачът на обажданията се нуждае от акциите на Qualcomm да се покачат само с 4%, за да се изравнят. Открит интерес нивата спадат значително с покачването верига от опции.

Барометър за напрежение

NXPI данни от YCharts

Потенциал търговска война с Китай стои на пътя на тази сделка да не се случи, тъй като се нуждае от окончателно регулаторно одобрение от китайското правителство. Нито Qualcomm, нито NXP са базирани в Китай, но Китай все още има юрисдикция.

Поради това търговско напрежение акциите на NXP се превърнаха в барометър за настроението на пазара по отношение на търговията война, като акциите се покачват, когато изглежда, че напрежението намалява, и акциите падат, когато напрежението изглежда сграда.

Жалко е, че както Qualcomm, така и NXP са попаднали в политическа бъркотия, но в момента пазарът не вярва, че перспективите за завършване на сделката изглеждат силни.

Майкъл Крамър е основател на Mott Capital Management LLC, регистриран инвестиционен консултант и управител на активно управляваното, дългосрочно само тематично портфолио за растеж. Крамър обикновено купува и държи акции за период от три до пет години. Щракнете тук за биографията на Крамър и притежанията на портфолиото му. Представената информация е само за образователни цели и няма за цел да прави оферта или искане за продажба или покупка на каквито и да било специфични ценни книжа, инвестиции или инвестиционни стратегии. Инвестициите включват риск и освен ако не е посочено друго, не са гарантирани. Не забравяйте първо да се консултирате с квалифициран финансов консултант и/или данъчен специалист, преди да приложите каквато и да е стратегия, обсъждана тук. При поискване съветникът ще предостави списък с всички препоръки, направени през последните дванадесет месеца. Миналото представяне не е показател за бъдещо представяне.