Определение на Фонда за гарантиране на капитала

Какво представлява фонд за гарантиране на капитала?

Капиталовият гаранционен фонд е инвестиция, при която главницата на инвеститора е защитена от всякакви загуби. При фонд за гарантиране на капитала всички загуби, претърпени от базовите инвестиции, вместо това се поемат от фондова компания.

Следователно тези фондове са склонни да инвестират по -голямата част от наличния си капитал в много консервативни ценни книжа, за да помогнат да се сведе до минимум вероятността от загуби, ход, който също ограничава възвръщаемостта. Капиталовият гаранционен фонд може също да използва деривати като напр опционни договори за да се гарантира срещу загуби, което също може да намали възвръщаемостта поради разходите за закупуване на опциите.

Тези средства са обединени инвестиции, управлявани професионално и също могат да бъдат наричани „фондове, защитени с капитал“. Това не трябва да се бърка с главни защитени бележки (PPN), които са вид структуриран продукт които също гарантират срещу загуби, но които са сложни и носят уникални рискове.

Как работи фондът за гарантиране на капитала

Капиталовите гаранционни фондове по същество осигуряват безрискова инвестиция. Но докато недостатъкът е защитен от загуби, инвеститорите в тези фондове също жертват известен потенциал за повишаване на стойността. Капиталовите гаранционни фондове стават все по -популярни и сега се предлагат в световен мащаб, включително няколко различни вида базови инвестиции.

За да се сведе до минимум рискът фондът да поеме загуби, управители на фондове ще запази по -голямата част от базовите активи консервативни в превозни средства като облигации. Те могат да инвестират малък процент от по -висок риск собствен капитал ценни книжа. Друг път фондът може да използва опции за хеджиране на риска от понижаване или като спекулативна част за увеличаване на ливъридж.

Например, една стратегия, която може да се използва, е да инвестирате в много високо оценени нулев купон корпоративни облигации с падеж 10 години. Тези облигации, тъй като не плащат редовни лихви, се продават на а отстъпка и натрупване на стойност с течение на времето, в крайна сметка узряване по номинална (номинална) стойност. Кажете на номинална стойност на тези облигации са $ 1000 и се издават с отстъпка на пазара при $ 915 за облигация. Ако фондът има 10 милиона долара за инвестиране, той може да купи 915x облигации за 9 150 000 долара, които ще падежират до първоначалната сума на главницата от 10 милиона долара след 10 години. Останалите $ 850,000 могат да бъдат инвестирани по всякакъв начин, който сметне за подходящ, за да генерира възвръщаемост. Тъй като тази спекулативна сума остава само 8,5% от наличния капитал на фонда, фонд мениджърите са склонни да използват ценни книжа с голям ливъридж, но ограничени недостатъци като опции или други деривати.

Инвеститорите трябва да направят цялостна проверка на тези фондове, тъй като те могат да бъдат структурирани по различни начини, а в някои случаи само процент от капитала може да бъде гарантиран срещу загуби.

Важни съображения

Докато предлагат капиталова гаранция за инвестицията, фондовете за капиталова гаранция са широко известни неликвидност. Тези средства не предлагат лесен достъп до инвестирани пари и инвестираният капитал ще бъде заключен за различни периоди от време.

Като цяло фонд за гарантиране на капитал ще изисква инвеститор да остане инвестиран за определен брой години, което прави тези инвестиции най-добри за инвеститорите с дългосрочна инвестиционна цел. Неликвидността е основна характеристика на капиталовите гаранционни фондове поради тяхното структуриране. Обикновено фонд за гарантиране на капитал ще използва инвестирания капитал, за да инвестира в нискорискови ценни книжа с фиксиран доход, като например облигации, които се нуждаят от време, за да достигнат падеж и да изплатят инвестираната главница.

Капиталовите гаранционни фондове могат да предложат някои предимства за възвръщаемост на дългосрочните инвеститори, които са доволни от присъщата неликвидност на инвестицията. Възвръщаемостта на тези средства наистина може да бъде доста по -висока от спестовни сметки или паричния пазар възвръщаемост, която също няма потенциал за загуба на главница.

Имайте предвид обаче, че възвръщаемостта, генерирана от тези средства, обикновено се облага с данък като обикновен доход, а не като капиталовите печалби или данъчни дивиденти. Освен това таксите могат да бъдат по -високи от типичните взаимни фондове и се начисляват от фонда за финансиране на деривативни позиции, използвани за гарантиране на възвръщаемостта на главницата и минимизиране на риска.

Едно последно съображение е, че фондовете, които използват основна защита, обикновено обикновено гарантират условната сума и не отчитат последиците от инфлацията във времето. Следователно, ако инвестирате $ 100 днес и получите $ 100 след 10 години, действителната стойност на тези $ 100 е намаляла по отношение на покупателната способност поради инфлацията.

Пример за фонд за гарантиране на капитала

Prudential е лидер на пазара на капиталови гаранционни фондове. Той въведе фондове за капиталови гаранции, подкрепени от Дружеството за пенсионно осигуряване и анюитет (PRIAC) с целеви падежи до 2025 г. Той също така предлага капиталови гаранции чрез планове с дефинирани вноски. Освен това той има a Гарантиран пенсионен доход платформа, от която се предлагат многобройни капиталови гаранции.