Пауъл казва, че Фед поддържа възможностите си отворени за повече повишения на лихвите

Ако търсите улики от председателя на Федералния резерв Джеръм Пауъл относно това дали Фед ще повиши лихвите отново на бъдещи срещи, последната му реч вероятно ви е оставила в неведение.

Централната банка е решена да намали инфлацията до целта си от 2% годишен процент и да я задържи там, Пауъл каза в дългоочаквана реч на икономически симпозиум в Джаксън Хоул, Уайоминг в петък. Въпреки че признава, че последните доклади за повишаване на потребителските цени показват забавяне на инфлацията, Пауъл каза, че тя все още е твърде висока и Фед ще повиши лихвите още, ако е необходимо.

„Както често се случва, ние се ориентираме по звездите под облачно небе“, каза Пауъл. „На предстоящите срещи ще оценим напредъка си въз основа на съвкупността от данни и променящите се перспективи и рискове. Въз основа на тази оценка ще продължим внимателно, докато решаваме дали да затегнем допълнително или вместо това да запазим лихвения процент постоянен и да изчакаме допълнителни данни.“

Речта на Пауъл подчерта трудността на борбата на Фед срещу инфлацията и начините, по които тя може да се обърка. От 2022 г. централната банка има повиши своя референтен лихвен процент 11 пъти, до най-високото си ниво от 2001 г. насам, в опит да овладее бързите увеличения на разходите за живот, които започнаха, след като икономиката се отвори отново от пандемията в края на 2021 г.

Чрез повишаване на лихвения процент на захранваните фондове, което влияе разходи по заеми за всички видове кредити, Федералният резерв направи ипотеките, бизнес заемите, кредитните карти и други форми на кредитиране по-скъпи. Това обезсърчава вземането на заеми и харченето и затруднява икономическата активност, особено на жилищния пазар, който се забави до пълзене под теглото на изключително високите ипотечни лихви.

Повишаването на лихвите също накара банките да стават по-придирчиви към кого дават пари назаем, което прави още по-трудно за бизнеса да наема и разширява, а за физически лица да прави големи покупки.

Целта на Фед е да намали разходите и да позволи ребалансиране на търсенето и предлагането, като по този начин намали инфлацията. Инфлацията се понижи, откакто започна кампанията на Фед за повишаване на лихвените проценти, с повишаване на потребителските цени спада до 3,2% годишно увеличение към юли, спад от 9,1% през юни 2022 г.

Основен риск от повишаването на лихвите е, че икономиката може да се забави толкова много, че има рецесия и масови съкращения – опасност, която Пауъл призна в речта си.

„Правенето на твърде малко може да позволи на надцелевата инфлация да се утвърди и в крайна сметка да изисква парична политика за изтръгване на по-устойчива инфлация от икономиката на висока цена за заетостта,“ каза Пауъл. „Правенето на твърде много може също да причини ненужна вреда на икономиката.“

След като смила речта на Пауъл и др амбивалентни забележки от служители на Фед, перспективите за по-нататъшни увеличения на лихвените проценти през тази година са основно хвърляне през ноември и декември, според инструмента FedWatch на CME Group, който прогнозира повишения на лихвените проценти въз основа на фючърсна търговия на Fed данни.

По-специално в речта липсваше каквато и да е дискусия за това кога Фед може да започне да излиза от режима на борба с инфлацията и да започне да намалява лихвения процент.

„Общият тон на речта на председателя Пауъл в Джаксън Хоул е предпазлив оптимизъм, съчетан с ясна решимост да не се рискува с перспективите за инфлация; ако това изисква по-нататъшно затягане според мнението на Фед, тогава така да бъде“, каза в коментар Иън Шепърдсън, главен икономист в Pantheon Macroeconomics. — Но нищо не е гарантирано.