Market Bear Hussman казва, че акциите могат да загубят 20 трилиона долара
Неотдавнашното отстъпление на фондовия пазар, което изпрати S&P 500 индекс (SPX) спад с 5,9% спрямо него в рамките на деня високо на октомври 3, засили дебата между биковете и мечките. Откровен икономист, управител на хедж фондове и пазарен анализатор Джон Хюсман подновява прогнозата си за тежък пазарен срив, който би изпратил основните американски борсови индекси да спаднат с 60% или повече. Той предупреждава този запас оценки са крайни от години и отдавна закъсняли за връщане към историческите норми. (За повече вижте също: Защо S&P 500 може да падне повече от 60%: Хюсман.)
Като изразим това в долари, Хюсман наскоро заяви, че сривът ще заличи 20 трилиона долара от пазарната стойност, Business Insider доклади. „Единственият път, когато сме виждали сливане на рискови фактори някъде близо до днешните, е седмицата на 24 март 2000 г., която бележи пика на технологичния балон“, пише той в скорошна публикация в блога цитиран от Business Insider. Таблицата по -долу сравнява прогнозата на Хюсман с други големи катастрофи в миналото.
Как мечият изглед на Хюсман се сравнява с миналите стопявания
| Катастрофа | Включете S&P 500 |
| Прогнозата на Хюсман за 2018 г. нататък | (60%) |
| 2007–2009 Финансова криза | (56.8%) |
| 2000–2002 Dotcom Crash | (49.1%) |
| 1987 катастрофа | (33.5%) |
| 1929 г. Катастрофа (1929 до 1932 г.) | (82.7%) |
Източници: Yardeni Research за предишни сривове; Инвеститопедия за Хюсман.
Защо инвеститорите трябва да се притесняват
Както илюстрира таблицата, въпреки че прогнозата на Хюсман е тежка, спад от тази величина далеч не е безпрецедентен. Всъщност не е много по -лошо от предишното мечи пазар който продължи от 2007 до 2009 г. Също така, някои други пазарни индекси се представиха дори по -лошо от S&P 500 в тези епизоди. Най-вече технологично тежките Композитен индекс на Nasdaq (IXIC) загуби 78% от стойността си при срива на dotcom.
Базирани на Индекс Ръсел 3000, пазарната стойност на всички публично търгувани американски акции достигна 30 трилиона долара през януари, на На Барън. Оттогава Russell 3000 е спаднал с 1,5%, което предполага, че пазарната му стойност е малко по -ниска днес. В резултат на това прогнозираният от Хюсман спад от 20 трилиона долара би представлявал приблизително 66% спад. Други видни инвеститори и наблюдатели на пазара са издали мечи прогнози през 2018 г., както е обобщено в таблицата по -долу.
Запасите на запасите се предвиждат от други мечки
| Синоптик | Отклоняване на прогнозата |
| Дан Найлс, управител на хедж фондове | (50%) |
| Дейвид Стокман, бивш директор на OMB | (40%) |
| Дан Минерд, главен инвестиционен директор, Guggenheim Partners | (40%) |
| Даниел Пинто, съвместноглавен оперативен директор, JPMorgan Chase | (20%) до (40%) |
| Марк Мобиус, фонд за развиващите се пазари управител | (30%) |
Източник: Investopedia; следвайте връзки към конкретни истории.
Хюсман има специална цел за Федерален резервполитиката на Русия след финансовата криза на количествено облекчаване което повиши цените на активите. Той също така пише в същия този неотдавнашен блог пост, цитиран от Business Insider: „Настоящият шамар за успеха на извънредното паричната политика прилича много на обявяването на победа във футболен мач на полувремето, точно преди стадо огнедишащи дракони да се хвърли на терена и да изяде водещия отбор. Трябва да допуснем възможността втората половина на играта да бъде насилствено неузнаваема. Фед създаде още едно търсене на доходност балон което насърчи значително увеличаването на задлъжнялостта във всеки сектор на икономиката. "
През по -голямата част от настоящия бичи пазар Хюсман предупреждава, че акциите са надценени и на ръба на лош спад, но въпреки това се покачиха до рекордно високи стойности. В неотдавнашния си блог той оспорва, че е прогнозирал срива на dotcom, отрицателната възвръщаемост за S&P 500 през десетилетието след 2000 г. и мечият пазар от 2007 до 2009 г., отбелязва Business Insider.
Междувременно мениджърът на хедж фондове милиардер Стенли Дръкенмилер вижда огромна дългова криза, която се разраства по целия свят Business Insider история. Подобно на Хюсман, той вярва, че политиката на лесни пари, провеждана от Фед и други централни банки по целия свят през последното десетилетие са стимулирали прекомерното поемане на риск и неустойчивите нива на задлъжнялост. Според него веднъж вероятно ще последва по -голяма финансова криза от тази от 2008 г. ликвидност започва да се свива.
Гледам напред
За да заявим очевидното, бичи пазари не траят вечно и неизбежно са последвани от мечи пазари. По същия начин икономическите експанзии също трябва да приключат в един момент, последвани от рецесии, а рецесиите обикновено са придружени от мечи пазари. Съответно има смисъл инвеститорите да започнат да планират защитни мерки. (За повече вижте също: 4 начина да избегнете големи загуби през следващата рецесия: JPMorgan.)