Корпоративни облигации: предимства и недостатъци
Инвеститорите, обмислящи ценни книжа с фиксиран доход, може да искат да проучат корпоративни облигации, което някои описват като последната безопасна инвестиция. Тъй като доходността на много ценни книжа с фиксиран доход намалява след финансова криза, лихвените проценти, плащани от корпоративни облигации, ги направиха по -привлекателни. Корпоративните облигации имат свои уникални предимства и недостатъци.
Ключови вкъщи
- Корпоративните облигации се състоят от дългови ценни книжа, които компаниите издават на притежателите на облигации с цел набиране на капитал.
- Корпоративните облигации често се разглеждат като „ян“ към „ян“ на акциите и ключов компонент на всяко разнообразно портфолио.
- Корпоративните облигации са разнообразни, ликвидни и с по -ниска променливост от акциите, но също така осигуряват като цяло по -ниска възвръщаемост във времето и носят кредитен и лихвен риск.
Предимства на корпоративните облигации
Едно голямо теглене на корпоративни облигации е тяхната силна възвръщаемост в сравнение с други облигации, като например държавни облигации. Към декември 4, 2020, текущият курс на американските корпоративни индекси Bloomberg Barclays Index беше.
Ликвидност
Много корпоративни облигации търгуват на вторичния пазар, което позволява на инвеститорите да купуват и продават тези ценни книжа след тяхното издаване. По този начин инвеститорите могат потенциално да се възползват от продажбата на облигации, които са поскъпнали, или закупуването на облигации след спад на цената.
Някои корпоративни облигации се търгуват слабо. Участниците на пазара, които искат да продадат тези ценни книжа, също трябва да знаят, че много променливи могат да повлияят техните транзакции, включително лихвените проценти, кредитния рейтинг на техните облигации и размера на техните позиция.
Широко разпространени опции
Има много видове корпоративни облигации, като краткосрочни облигации с падежи от пет години или по-малко, средносрочни облигации с падеж от пет до 12 години и дългосрочни облигации с падеж повече от 12 години.
Освен съображения за падеж, корпоративните облигации могат да предлагат много различни структури на купони. Облигациите, които имат нулева купонна лихва, не извършват никакви лихвени плащания. Вместо това правителствата, държавните агенции и компании издават облигации с нулеви купонни лихви с отстъпка до номиналната им стойност. Облигациите с фиксиран лихвен процент на купон плащат същия лихвен процент, докато достигнат падеж, обикновено на годишна или полугодишна база.
Лихвените проценти за облигации с плаващи лихвени купони се основават на бенчмарк, като например индекса на потребителските цени (CPI) или Лондонски междубанков лихвен процент (LIBOR), добавяйки определен брой базисни точки (bps) към бенчмарка. Лихвените плащания се променят заедно с бенчмарка.
Стъпков лихвен купон осигурява лихвени плащания, които се променят в предварително определени часове и обикновено се увеличават. Повечето от тези ценни книжа идват с предоставяне на повикване, което означава, че инвеститорите получават първоначалния лихвен процент до датата на поканата. След като достигне датата на повикване, емитентът или извиква облигацията, или повишава лихвения процент.
Недостатъци на корпоративните облигации
Един от основните рискове за корпоративните облигации е кредитният риск. Ако емитентът прекрати дейността си, инвеститорът може да не получи лихвени плащания или да си върне главницата. Това контрастира с облигации, емитирани от правителство с висок кредитен рейтинг, тъй като това предприятие теоретично би могло да увеличи данъците, за да извършва плащания към притежателите на облигации.
Друг забележим риск е рискът от събития. Компаниите могат да се сблъскат с непредвидени обстоятелства, които биха могли да подкопаят способността им да генерират паричен поток. Лихвените плащания - или погасяването на главницата - свързани с облигация, зависят от способността на емитента да генерира този паричен поток. Корпоративните облигации могат да осигурят надежден поток от приходи за инвеститорите. Тези дългови ценни книжа станаха особено привлекателни след финансовата криза, тъй като стимулите на централната банка помогнаха за намаляване на доходността по много ценни книжа с фиксиран доход. Заинтересованите инвеститори могат да избират от много видове корпоративни облигации и тези ценни книжа често се радват на значителна ликвидност. Корпоративните облигации обаче имат свои уникални недостатъци.
Долния ред
Както всичко в живота и особено във финансите, корпоративните облигации имат както плюсове, така и минуси:
Те са по -малко рискови и по -малко променливи от акциите.
Широка вселена от корпоративни емитенти и облигации, от които да избирате.
Пазарът на корпоративни облигации е сред най -ликвидните и активни в света.
По -ниският риск означава средно по -ниска възвръщаемост.
Много корпоративни облигации трябва да бъдат закупени извънборсови.
Корпоративните облигации излагат на инвеститорите както кредитен риск (неизпълнение), така и лихвен риск.