Какво означава безкасово упражнение?
Какво е безкасово упражнение?
Безкасово упражнение, известно още като „продажба в същия ден“, е транзакция, при която служител упражнява своите опции за акции чрез използване на краткосрочен заем, предоставен от a брокерска фирма. След това приходите от упражняване на опциите за акции се използват за погасяване на заема.
В това отношение безкасовото упражнение е подобно на закупуването на акции на марж.
Ключови вкъщи
- Безкасовата транзакция включва използване на брокер за улесняване на продажбата на опции за акции от служителите.
- Той е предназначен да позволи на служителите да упражняват своите възможности, дори ако нямат ресурси да направят предварителна покупка на акции.
- Безкасовите упражнения са популярни сред служителите на публично търгувани корпорации и при определени условия могат да получат благоприятно данъчно третиране.
Разбиране на безкасово упражнение
Безкасовите транзакции при упражняване са възможни от брокери, които ще заемат служителите пари, с които да упражняват опциите си. След това приходите от упражняване на опциите се използват за изплащане на брокера.
Тази практика се превърна в популярен метод за упражняване на възможности сред служители, които имат право да участват планове за опции за акции на служителите (ESOP). Най -често се среща сред публично търгувани компании, поради по -голямата им ликвидност.
Повечето частни компании не могат да поемат безкасово упражнение, защото имат недостатъчна ликвидност. Те обаче могат да постигнат подобни резултати, като използват други механизми, например чрез издаване записи на заповед, които са подобни на заема, който брокерът би предоставил при редовно безкасово упражнение.
Пример за безкасово упражнение
Ема работи за XYZ Corporation и през годините е натрупала значително количество опции за акции. Ако трябваше упражнение всичките си опции, тя би могла да закупи 5000 акции от акции на XYZ на цена от $ 20 на акция. Като се има предвид, че пазарната цена в момента е 25 долара за акция, теоретично Ема може да получи печалба от $ 25 000, като закупите акциите за $ 100 000 и веднага ги продадете по текущата пазарна цена за $125,000.
За съжаление, Ема не може да се възползва от тази ситуация, тъй като в момента няма 100 000 долара, с които да закупи първоначалните 5000 акции. Освен това има и данъци и брокерски такси, които биха увеличили първоначалните разходи за упражняване на опциите, въпреки че в крайна сметка биха довели до печалба.
За да реши този проблем, нейният работодател предлага безкасов план за упражнения. По този план на Ема се дава краткосрочен заем от брокерска фирма от 100 000 долара. Използвайки този заем, тя упражнява опциите си и купува акции на стойност 5000. След това веднага продава акциите на пазарната им цена, като получава 125 000 долара. С тези пари в ръка Ема изплаща заема от брокера в размер на 100 000 долара, както и всички транзакционни и данъчни разходи, свързани с транзакцията.
Приходите от такова упражняване биха получили благоприятно данъчно третиране, при условие че са изпълнени няколко условия, като напр дали служителят е държал акциите най -малко една година от датата на упражняване и две години от дарението дата. Ако тези изисквания не са изпълнени, постъпленията ще бъдат третирани като обикновен доход.
В реалния свят тази транзакция ще се извършва от брокера от името на Ема. От гледна точка на Ема, парите от продажбата на опциите щяха да пристигнат в нейната сметка едва след като заемът от брокера и свързаните с него такси бъдат изплатени.