Какво се случва с акциите на дружество, което е ликвидирано?

Компаниите, които са в дълбоки финансови затруднения, често се описват като ликвидиращи или опитващи се да предотвратят ликвидацията. Ако се ликвидира, компанията е без работа и нейните акционери почти сигурно нямат късмет. Ако се опитва да предотврати ликвидацията, евентуално може да се върне и ако го направи, стойността на акциите може да се върне с него.

Зависи от правния процес, който компанията преминава. Повечето американски компании, които ликвидират, са спазили процедурите от глава 7 или глава 11 от Кодекса на САЩ за банкрута.

Глава 7 Фалит

В процедура по несъстоятелност по глава 7 компанията незабавно спира всички бизнес операции, докато a попечител е назначен да ликвидира своите активи, което означава да продаде всичките си останали акции и други притежания за пари. Приходите ще бъдат използвани за изплащане на кредиторите и инвеститорите.

Но когато дадена компания подаде заявление по глава 7, това обикновено означава, че на компанията са останали малко активи, за да плати на акционерите, а акциите обикновено са безполезни. Компанията излезе от работа и синдикът е назначен да прекрати дейността си и да продаде всички активи.

Активите се използват първо за заплащане на административни разходи, последвани от вземанията на обезпечени кредитори. След това синдикът разпределя всички останали активи според йерархията на притежателите на лихви. Притежателите на облигации и предпочитаните акционери са на първо място за изплащане, ако има останали активи.

Обикновените акционери са на последно място. Малко вероятно е те някога да възстановят част от инвестициите си.

Глава 11 Фалит

Глава 11 от закона за фалита е предназначена за компании, които са в сериозни финансови затруднения, но се надяват да излязат от него и да се възстановят.

За тази цел компанията представя план за реорганизация. Например, проблемният търговец на дребно може да представи план за затваряне на половината от магазините си, да предоговори част от дълговете си и да продаде сградата на централата си, за да събере пари. Планът обикновено е насочен към задоволяване на страните, които имат най -голям финансов дял в компанията. В случая на търговец на дребно това може да включва неплатени доставчици и банка, която е отпуснала големи заеми на компанията.

Планът за реорганизация може да бъде одобрен или дружеството да бъде принудено да фалира по глава 7. Ако това е последното, компанията е приключила и всички акции вероятно са безполезни. Ако планът бъде одобрен, компанията получава своя втори шанс. Ако успее, акциите му могат да започнат отново да растат.

Какво се случва с акциите по време на глава 11

Ако едно дружество е в глава 11, то ще продължи дейността си и неговите акции дори биха могли да продължат да се търгуват.

Към този момент тези акции почти сигурно са загубили по -голямата част от стойността си. След като падне под 1 долар на акция за 30 дни, компанията рискува да бъде изключена от основните борси. Може да успее да продължи да търгува над тезгяха или на розови чаршафи. Обемът на търговия ще бъде много нисък и акционерът ще има проблеми с разтоварването им на всяка цена.

Междувременно компанията няма да изплаща дивиденти, докато е в процес на фалит.

В най-добрия случай компанията ще излезе от фалит по-силна от преди и нейните акционери може бавно да възстановят стойността си.

Историята не е на тяхна страна. Компаниите, които са подложени на реорганизация по глава 11, имат опит с лоши резултати след реорганизацията.

Ако новото му стартиране не успее, компанията се връща в съда по несъстоятелността, този път пред лице от ликвидация.

История на успеха след фалит

Един от най-големите сътресения на финансовата криза от 2008-2009 г. е подаването на документи за фалит на General Motors (GM), една от крепостите на американската индустрия от 1908 г. насам. Към момента на подаването си през 2009 г. GM имаше 82 млрд. Долара активи и 173 млрд. Долара задължения.

Това отне пет години и огромно вливане на държавно финансиране, но General Motors направи пълно завръщане и погаси дълга си към данъкоплатците. Акционерите, които се задържаха, си върнаха парите.