Оперативен доход срещу EBITDA: Каква е разликата?

EBITDA срещу Оперативен доход: преглед

Печалбата преди лихви, данъци, амортизация и амортизация (EBITDA) и оперативният доход са две ключови мерки на рентабилността на компанията, но те предават различна информация на инвеститора, изучаващ баланса на компанията лист.

• EBITDA, както подсказва името му, премахва част от разходите за правене на бизнес, за да разкрие по -ясно своята рентабилност от основните си операции.
• Оперативният доход добавя част от тези разходи обратно, за да разкрие действителната нетна печалба на компанията.

EBITDA

Терминът EBITDA се приписва на Джон Малоун, милиардер строител на империя за кабелна телевизия. Той искаше по -точна мярка за резултатите на компания, която имаше бързо нарастващ паричен поток, но изразходва по -голямата част от нея за по -нататъшно разширяване. Той твърди, че EBITDA отразява по -точно успеха на компания, която се стреми към икономии от мащаба, като тези в бизнеса с кабелна телевизия.

В този смисъл EBITDA е мярка за потенциала за печалба на даден бизнес.

Не всички са съгласни относно полезността на EBITDA. EBITDA може да скрие дългова тежест, която значително възпрепятства рентабилността на компанията. И пренебрегва капиталовите инвестиции, които могат да бъдат натоварващи, особено в бързо развиващите се компании.

Изчисляване на EBITDA

EBITDA се изчислява по следната формула:

​EBITDA=Аз+Амортизация и амортизациякъдето:Аз=Приходи от дейността​

Приходи от дейността

Приходи от дейността добавя някои, но не всички, числата, които са изключени от EBITDA.

Това е мярка за рентабилността на компанията след отчитане на оперативните разходи, включително заплати, амортизация и себестойност на продадените стоки. Той не включва разходите за данъци и еднократни артикули, които могат да изкривят печалбите на компанията.

Този брой често се нарича оперативна печалба или повтаряща се печалба. Инвеститорите го оценяват, защото им дава представа колко добре компанията управлява разходите си.

Оперативна печалба, която се увеличава през годината или тримесечие до тримесечие, показва компания, която е готова да продължи или дори да увеличава печалба.

EBITDA срещу Пример за оперативен доход

Разликата между EBITDA и оперативния доход може да се разбере най -добре чрез изучаване на отчета за реални приходи, като този от JC Penney Company Inc. (JCP), издаден на 5 май 2018 г .:

• Оперативният доход е 3 милиона долара (подчертан в синьо).
• Амортизацията е 141 милиона долара, но оперативният доход от 3 милиона долара включва изваждане на 141 милиона долара амортизация и амортизация (подчертано в червено). В резултат на това амортизацията и амортизацията се добавят обратно към оперативния доход по време на изчислението на EBITDA.
• EBITDA беше 144 милиона долара за периода или 141 милиона долара + 3 милиона долара.
• Можем да видим, че разходите за лихви и данъците не са включени в оперативния доход, а вместо това се отчитат в нетния доход.

EBITDA на JC Penney от 144 милиона долара се различава коренно от оперативните му приходи от 3 милиона долара за същия период.

Когато се сравняват EBITDA и оперативните разходи, един показател не е непременно по -добър от другия. Те показват печалбата на компанията по различни начини, като премахват или добавят обратно някои разходи.

Ключови разлики

Оперативните приходи включват режийни и оперативни разходи на компанията, както и амортизация и амортизация. Оперативният доход обаче не включва лихви по дългове и данъчни разходи.

За да се изчисли EBITDA, непаричните позиции като амортизация, данъци и структура на капитала се изваждат от уравнението.

Докато EBITDA помага на инвеститора да види минали възможни манипулации на управлението чрез премахване на дълговото финансиране, оперативният доход може да помогне за анализ на производствената ефективност на основните операции и разходи на търговеца на дребно управление.